本周的行情，繼續(xù)受到中東局勢(shì)的影響，A股先跌再反彈，然后在最后兩三個(gè)交易日回調(diào)。幾大主要寬基指數(shù)中，僅有創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)的周漲跌幅為正。

板塊行情繼續(xù)輪動(dòng)，市場(chǎng)有初步向泛電力方向切換的征兆，煤炭、電力、電氣設(shè)備、新能源等先后有所表現(xiàn)。

下周，兩大事件來襲，一是科技界盛事的英偉達(dá)GTC大會(huì)與OFC，二是美聯(lián)儲(chǔ)將于3月19日公布利率決議。那么，這會(huì)對(duì)A股有何影響？后市機(jī)會(huì)在哪里？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的話題進(jìn)行討論。

牛博士：達(dá)哥，你好！本周的行情，用一句話來形容就是“輪動(dòng)得麻了，輪動(dòng)得要吐了”。這種情況還能持續(xù)多久？對(duì)于后市行情，你怎么看？

道達(dá)：上周我提到，市場(chǎng)并沒有想象的那么悲觀。從本周的行情表現(xiàn)來看，確實(shí)如此，整體仍然是震蕩行情。

最近一周多的行情，就像達(dá)哥提到的一樣：大盤在走出類似于去年9-11月的行情，通過長(zhǎng)時(shí)間的震蕩來?yè)Q空間。

3月以來的行情，其實(shí)也是年初至今行情的縮影，板塊整體表現(xiàn)為輪動(dòng)?？焖佥唲?dòng)疊加量化交易，讓操作變得非常困難。

行情進(jìn)入hard模式下，即便是前兩個(gè)月盈利的朋友，一旦3月份節(jié)奏踏錯(cuò)，也可能會(huì)將盈利大部分或全部搭進(jìn)去。

去年3月也是快速輪動(dòng)。當(dāng)時(shí)消息面平靜，但板塊一直在快速輪動(dòng)，輪動(dòng)久了之后就開始走弱，并迎來了去年4月7日的風(fēng)險(xiǎn)快速釋放。

盡管板塊輪動(dòng)時(shí)操作的容錯(cuò)率較低，但事后來看，不折騰、少折騰才是王道。這也是我本周提到的，盡量多看少動(dòng)，或者在個(gè)股迎來中大陰線（或連續(xù)調(diào)整時(shí)）才短線入場(chǎng)。

就走勢(shì)來看，上證指數(shù)的5日、10日、20日、30日均線粘連在一起，周五跌破了這4條均線，這意味著短期在向下變盤。

下周，上證指數(shù)有向60日均線下探的動(dòng)力，需要重點(diǎn)觀察60日均線的支撐力度。

從下方支撐來看，除了60日均線之外，3月9日二次探底時(shí)的低點(diǎn)、2月6日低點(diǎn)、2月3日低點(diǎn)、120日均線均是支撐位。

基于這幾個(gè)支撐位相距不遠(yuǎn)，我認(rèn)為，市場(chǎng)調(diào)整空間有限。

全國(guó)兩會(huì)已閉幕，下周市場(chǎng)將進(jìn)入到內(nèi)在動(dòng)力為主的模式中。但在板塊行情層面，輪動(dòng)仍將在下周繼續(xù)演繹。

重要事件方面，下周有三個(gè)事件值得關(guān)注。

一是科技界盛事的英偉達(dá)GTC大會(huì)與OFC。

對(duì)于這兩場(chǎng)大會(huì)，目前機(jī)構(gòu)的關(guān)注焦點(diǎn)包括PCB上游、液冷、物理agent、LPU、VPD、NPO、OIO等最新技術(shù)路線演進(jìn)，以及谷歌OCS的進(jìn)展與細(xì)節(jié)、微軟空芯光纖的進(jìn)展、Lumentum和博通在VCSEL技術(shù)的進(jìn)展、Micro-LED等新方案等。

自中際旭創(chuàng)、新易盛、工業(yè)富聯(lián)、勝宏科技等AI硬件核心股震蕩以來，AI方向的行情主要以二三線股、新技術(shù)炒作為主，此外就是事件與“小作文”的驅(qū)動(dòng)。

在核心股這個(gè)“錨”休整的背景下，GTC、OFC能否喚醒他們并引領(lǐng)一波行情，是值得觀察的。

需要注意的是，在這兩場(chǎng)大會(huì)之后，AI硬件方向除了業(yè)績(jī)這一因素之外，在接下來的一個(gè)多月里基本沒有其他的重大催化事件了。

二是美聯(lián)儲(chǔ)將于3月19日公布利率決議。

3月以來，國(guó)際油價(jià)飆升，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率較低。

三是中美經(jīng)貿(mào)磋商。據(jù)新華社，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月15日上午，中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)在法國(guó)巴黎開始舉行中美經(jīng)貿(mào)磋商。

下周，可以關(guān)注經(jīng)貿(mào)磋商的結(jié)果。

今晚央視將舉行“3·15”晚會(huì)，能否帶動(dòng)部分板塊走強(qiáng)呢？我認(rèn)為難度較大。因?yàn)閺腁股歷史來看，“3·15”晚會(huì)的催化，時(shí)間都很短，其帶動(dòng)的板塊行情沒有持續(xù)性。

牛博士：感謝達(dá)哥的分享。那么，在接下來的行情中，有哪些板塊值得關(guān)注？

道達(dá)：周五，紅利及藍(lán)籌方向有所發(fā)力，包括銀行、電信運(yùn)營(yíng)、釀酒等板塊，這意味防御偏好有所抬頭。

若這一情況繼續(xù)或有所加強(qiáng)，那么風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的板塊如科技方向會(huì)承壓。

雖然當(dāng)前的板塊行情輪動(dòng)得像直升機(jī)的螺旋槳一樣快，但熱點(diǎn)依然聚焦在中東局勢(shì)這條線上，如泛電力、能源安全等，包括煤炭、電力、電氣設(shè)備、電力設(shè)備、儲(chǔ)能、鋰電、風(fēng)電等板塊或分支板塊。

從周末的情況來看，中東局勢(shì)依然沒有較大的改觀。若這一情況下周依舊如此，且紅利藍(lán)籌走弱，我認(rèn)為屆時(shí)中東局勢(shì)這條線繼續(xù)演繹的概率較大。

除了泛電力、泛能源方向之外，化工板塊是達(dá)哥最近一段時(shí)間一直提及的。

盡管周五化工板塊沖高回落，且去年4月以來漲幅較大，但后續(xù)仍會(huì)有反復(fù)活躍的機(jī)會(huì)，可以持續(xù)關(guān)注細(xì)分品種中漲幅不大的龍頭股。

業(yè)績(jī)線方面，重點(diǎn)關(guān)注板塊或分支板塊中業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司，尤其是有能力帶動(dòng)板塊走強(qiáng)的公司。

近期的典型案例是，佰維存儲(chǔ)、寧德時(shí)代業(yè)績(jī)超預(yù)期，分別帶動(dòng)存儲(chǔ)、鋰電兩大方向走強(qiáng)。

盡管AI硬件以及整個(gè)科技方向近期表現(xiàn)不強(qiáng)，但在AI科技浪潮下，財(cái)報(bào)對(duì)股價(jià)的驅(qū)動(dòng)是比較明顯的。因此，業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司及板塊值得關(guān)注，尤其是不少科技股調(diào)整幅度已不小。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：最近兩周，外圍市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩，A股韌性十足，對(duì)于大市不用過于擔(dān)心。短線方面，下周大盤有下探60日均線的動(dòng)力，需關(guān)注60日均線的支撐力度。板塊行情就像直升機(jī)的螺旋槳一樣飛速轉(zhuǎn)動(dòng)，加上防御偏好有所抬頭，因此在操作上，要么多看少動(dòng)，要么注意節(jié)奏。

板塊方面，繼續(xù)關(guān)注中東局勢(shì)這條線（泛電力、能源安全等）以及化工、AI硬件（以新技術(shù)、AI通脹環(huán)節(jié)等為主）等板塊。業(yè)績(jī)線中，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期的AI硬件公司，尤其是有能力帶動(dòng)板塊走強(qiáng)的個(gè)股。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝