每經(jīng)AI快訊，中信建投研報稱，海外模擬IC廠商已陸續(xù)在2025年恢復(fù)季度收入的同比正增長，并預(yù)期2026年傳統(tǒng)1—3月淡季實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，“淡季不淡”特征顯著。與此同時，積壓訂單回升。一系列積極信號表明行業(yè)拐點(diǎn)已得到更廣泛驗(yàn)證，產(chǎn)業(yè)鏈正由被動去庫存階段過渡至訂單修復(fù)與成長階段。本輪復(fù)蘇呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征。AI數(shù)據(jù)中心相關(guān)需求成為核心引擎，服務(wù)器及高速光模塊等領(lǐng)域配套的模擬IC持續(xù)放量；航空航天與國防維持高景氣度；傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域亦出現(xiàn)周期性回暖跡象。結(jié)構(gòu)性景氣主線下，國內(nèi)在服務(wù)器、光模塊等方向布局較深的模擬廠商，有望在需求修復(fù)與產(chǎn)品升級雙重驅(qū)動下實(shí)現(xiàn)更具彈性的業(yè)績增長。