每經(jīng)記者｜吳澤鵬    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

在經(jīng)歷連續(xù)多年的收入下滑后，工業(yè)電氣產(chǎn)品專業(yè)分銷商眾業(yè)達（SZ002441，股價10.07元，市值55億元）交出了一份喜憂參半的2025年成績單。

4月17日晚間，眾業(yè)達披露2025年年度報告，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入約107.97億元，同比下降2.44%；歸母凈利潤約1.88億元，同比增長11.25%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）梳理發(fā)現(xiàn)，這是眾業(yè)達連續(xù)四年營收下滑。此外，眾業(yè)達去年的凈利潤較其業(yè)績高峰（超過4億元）仍有較大差距。

另一方面，在國內市場增長承壓的背景下，眾業(yè)達正將目光投向更廣闊的海外市場。早在兩年前，眾業(yè)達就提出向新加坡子公司增資4200萬新加坡元，用于拓展東南亞市場。去年11月，據(jù)眾業(yè)達介紹，公司已完成越南等國家的本地市場調研，并初步完成了越南、泰國的團隊搭建，越南已有試點業(yè)務。

營收連續(xù)四年下滑，凈利潤止跌回升

年報顯示，眾業(yè)達去年實現(xiàn)營業(yè)收入約107.97億元，與2024年的110.67億元相比，下滑了2.44%。

圖片來源：眾業(yè)達2025年年度報告

每經(jīng)記者梳理眾業(yè)達歷年財務數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自2021年取得近126億元的營收高點后，該公司已連續(xù)四年出現(xiàn)營收下降情形。

與營收的持續(xù)下滑形成對比的是，眾業(yè)達的歸母凈利潤有所回暖，2025年實現(xiàn)歸母凈利潤1.88億元，同比增長11.25%。而2024年，眾業(yè)達營業(yè)收入同比下降7.12%，歸母凈利潤大幅下滑33.30%。

2025年11月，眾業(yè)達在與投資者交流時表示，2024年同期，市場環(huán)境以及行業(yè)高庫存等因素影響了公司的毛利率。從全年來看，2025年，營收占比合計在99%以上的“能源、材料和機械電子設備批發(fā)業(yè)”的毛利率為8.52%，較2024年提升了0.50個百分點。

眾業(yè)達在年報中表示，報告期內協(xié)助分銷子公司優(yōu)化客戶及產(chǎn)品結構，提高了毛利率，同時降低了經(jīng)營費用率。

對于2026年，眾業(yè)達表示，將優(yōu)化客戶結構和產(chǎn)品結構，從而提高毛利率，降低經(jīng)營費用率和財務費用率，將凈利潤回歸到正常水平。

根據(jù)財務預算計劃，眾業(yè)達對2026年的預算數(shù)為營業(yè)總收入約115.52億元，凈利潤約2.11億元，同比分別增長7%、10.35%。

加速出海，在越南已有試點業(yè)務

眾業(yè)達在年報中表示，自2006年以來，公司一直是ABB、施耐德、常熟開關、西門子等在中國市場的最大分銷商之一。

在國內市場面臨挑戰(zhàn)的背景下，出海尋找新的增長點成為眾業(yè)達的重要探索方向之一。其在2025年曾表示，將積極探索海外市場拓展機會。

每經(jīng)記者查詢發(fā)現(xiàn)，在具體的市場布局上，東南亞是眾業(yè)達當前出海的焦點區(qū)域。例如，早在2024年4月，眾業(yè)達就提出向新加坡子公司增資4200萬新加坡元，以推動公司在東南亞等海外市場的電氣自動化分銷業(yè)務。

需要說明的是，眾業(yè)達對于上述海外增資推進較為謹慎。在2025年11月的投資者交流會上，眾業(yè)達介紹，第一筆增資款2100萬新加坡元已匯出，后續(xù)公司將根據(jù)子公司經(jīng)營需要，將增資額度逐步到位。

此外，眾業(yè)達在與投資者交流時透露，公司已完成對越南、泰國、印度尼西亞的本地市場調研，并初步完成了越南、泰國團隊的搭建，在越南已有試點業(yè)務。

眾業(yè)達在年報中表示，2026年將持續(xù)推進在越南、泰國、印度尼西亞、馬來西亞、日本等國家進行宏觀環(huán)境掃描、行業(yè)調查，進一步推進公司業(yè)務出海。

然而，如何將國內優(yōu)勢復制至國外？如何在與海外本地分銷商的競爭中脫穎而出？這將是眾業(yè)達海外探索仍需面對的問題。

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