每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

在A股市場，上市公司的年末業(yè)績沖刺并不罕見，但若數(shù)據(jù)顯得過于“極限”，則容易被監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。

3月18日晚間，正處于退市邊緣的*ST椰島公告稱，收到了上交所就公司2025年業(yè)績預(yù)告下發(fā)的監(jiān)管工作函。根據(jù)其此前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，公司在2025年最后一個(gè)季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入1.72億元至1.92億元，這一數(shù)字不僅占據(jù)了其全年收入的半壁江山，更接近于公司2024年全年的收入總和。

面對如此異動(dòng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，監(jiān)管層迅速提出疑問，要求*ST椰島對2025年四季度收入大幅增長的原因及合理性進(jìn)行定量分析，并重點(diǎn)核查是否存在向下游經(jīng)銷商壓貨、延長收款賬期以擴(kuò)大銷售等情形，以及相關(guān)交易是否具備商業(yè)實(shí)質(zhì)。

去年四季度收入逼近2024年收入總和

據(jù)披露，監(jiān)管主要關(guān)注*ST椰島2025年預(yù)計(jì)大幅度增長的關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

1月30日，根據(jù)公司披露的2025年業(yè)績預(yù)告，*ST椰島預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為3.7億元，扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營業(yè)收入為3.5億元，較2024年全年收入同比增長均超過100%。

對于銷售收入大漲的原因，公司解釋為堅(jiān)定推行“雙大單品”戰(zhàn)略，聚焦海王酒、鹿龜酒兩大核心產(chǎn)品，集中優(yōu)勢資源推進(jìn)市場布局與產(chǎn)品升級，帶動(dòng)公司銷售收入實(shí)現(xiàn)同比大幅增長。

監(jiān)管工作函要求公司補(bǔ)充披露前十大客戶的基本情況、交易金額、貨款結(jié)算政策及回款情況，并說明是否存在向下游經(jīng)銷商壓貨、延長收款賬期以擴(kuò)大銷售的情形，以及相關(guān)交易是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)。此外，*ST椰島還需說明報(bào)告期內(nèi)及期后是否存在產(chǎn)品退回的情況，并結(jié)合貨權(quán)轉(zhuǎn)移、結(jié)算及收付款等約定，論證收入確認(rèn)政策是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定。

進(jìn)一步看，該公司驚人的增長主要發(fā)生在2025年四季度——數(shù)據(jù)顯示，四季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入1.72億元至1.92億元，這一數(shù)值約占2025年全年預(yù)計(jì)收入的一半，接近2024年全年收入總和。

上交所明確要求*ST椰島說明一系列問題。區(qū)分主要產(chǎn)品補(bǔ)充披露銷售單價(jià)、銷售數(shù)量、毛利率、銷售政策、收入確認(rèn)依據(jù)等情況及相關(guān)政策變化情況，定量分析營業(yè)收入在第四季度同比大幅增長的原因及合理性。

退市警報(bào)下，2025年是關(guān)鍵“保殼”年

對于*ST椰島而言，2025年是至關(guān)重要的“保殼”之年。

公司指出，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，若公司2025年度經(jīng)審計(jì)的利潤總額、凈利潤或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤孰低者為負(fù)值且營業(yè)收入低于3億元，或者截至2025年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負(fù)值，或者2025年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告，或者2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告，以及存在其它無法撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形，公司股票可能在披露2025年度報(bào)告后被終止上市。

也就是說，若*ST椰島營業(yè)收入低于3億元，意味著其將觸發(fā)財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)紅線。

年審機(jī)構(gòu)稱，目前尚不能確定*ST椰島2025年扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營業(yè)收入是否能夠超過3億元。目前正在對公司2025年經(jīng)銷商終端銷售情況、存在的退貨情形及2024年審計(jì)保留意見事項(xiàng)經(jīng)銷商管理等進(jìn)行核查。如未獲取充分審計(jì)證據(jù)，可能對公司2025年財(cái)務(wù)報(bào)表、內(nèi)部控制出具非無保留意見。

據(jù)悉，2024年，公司經(jīng)審計(jì)的歸母凈利潤為-1.36億元，扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營業(yè)收入為1.72億元，且因?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)對公司出具了否定意見的《2024年度內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》，加上公司連續(xù)3個(gè)會(huì)計(jì)年度（2022~2024年）扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性，公司股票于2025年5月6日被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示及疊加其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

封面圖片來源：劉國梅