【市場(chǎng)表現(xiàn)】

受到外圍影響，全球股市出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。今日大盤下跌，上證指數(shù)盤中跌超1.5%，通信ETF跌超6%，半導(dǎo)體設(shè)備ETF跌超5%，其余半導(dǎo)體ETF亦跌超4%。站在當(dāng)前，受中東局勢(shì)影響，全球權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅降低，成長(zhǎng)板塊承壓。但從A股看，目前市場(chǎng)流動(dòng)性仍較為充裕，AI的行情尚未結(jié)束。下跌之后反而創(chuàng)造出更大空間，有興趣的投資者可以持續(xù)關(guān)注低位布局機(jī)會(huì)。

【通信ETF】

基本面總體強(qiáng)勁，近期關(guān)注GTC、OFC等大會(huì)召開(kāi)情況。GTC大會(huì)的情況將在北京時(shí)間3月17日召開(kāi)，目前預(yù)期比較強(qiáng)的幾個(gè)產(chǎn)品是：LPU芯片發(fā)布、CPO更新、Feynman架構(gòu)芯片發(fā)布等等。此外，OFC大會(huì)上云廠及其供應(yīng)鏈可能釋放更多信息。總體看，對(duì)于海外算力產(chǎn)業(yè)鏈條，今年的需求較為強(qiáng)勁，龍頭業(yè)績(jī)有望持續(xù)維持?jǐn)?shù)倍增長(zhǎng)。明年的可見(jiàn)度也正逐漸提高，光模塊市場(chǎng)規(guī)模仍可能接近倍增。

相關(guān)產(chǎn)品：通信ETF（515880）

【半導(dǎo)體板塊】

受益于存儲(chǔ)市場(chǎng)高度景氣，半導(dǎo)體設(shè)備ETF基本面仍然強(qiáng)勁。據(jù)韓媒報(bào)道，三星電子宣布第二季度再將nand flash價(jià)格提高一倍。同時(shí)，近期A股部分存儲(chǔ)公司業(yè)績(jī)超出預(yù)期。AI的投資規(guī)模是人類科技?xì)v史上前所未有的，景氣的持續(xù)性可能超越過(guò)往周期，目前的市場(chǎng)預(yù)期是存儲(chǔ)漲價(jià)至少持續(xù)到明年上半年。此外，進(jìn)入3月之后，存儲(chǔ)龍頭上市和存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)下單的預(yù)期持續(xù)走強(qiáng)，先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)需求也較旺盛，半導(dǎo)體設(shè)備基本面強(qiáng)勁。

相關(guān)產(chǎn)品：半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）

芯片設(shè)計(jì)方面，二季度后部分計(jì)算芯片可能放大出貨規(guī)模。目前國(guó)產(chǎn)模型發(fā)展迅猛，對(duì)國(guó)產(chǎn)算力的需求持續(xù)放大。2026年政府工作報(bào)告中提到“布局算力新基建”等，政策面也較為樂(lè)觀，可持續(xù)關(guān)注邊際變化。

相關(guān)產(chǎn)品：科創(chuàng)芯片ETF（589100）、集成電路ETF（159546）、芯片ETF（512760）

風(fēng)險(xiǎn)提示： 提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。