12月26日，黃金股票ETF（517400）漲超2%，黃金價(jià)格或有持續(xù)上漲空間

申萬(wàn)宏源表示，2026年黃金價(jià)格有上漲空間，主要由于美國(guó)財(cái)政赤字高企和去美元化趨勢(shì)。戰(zhàn)略層面，黃金供應(yīng)缺口擴(kuò)大和需求增加將支撐金價(jià)，尤其央行購(gòu)金量增加。戰(zhàn)術(shù)層面，需關(guān)注美國(guó)周期性變化下的美債利率走勢(shì)及波動(dòng)率，預(yù)計(jì)2026年黃金波動(dòng)性將提高。定量分析表明，在不同假設(shè)下，2026年金價(jià)可能達(dá)到4038至5500美元。

隨前期不確定性因素落地，宏觀不確定性和避險(xiǎn)需求有望支撐黃金價(jià)格在高位震蕩后重啟上行趨勢(shì)。中長(zhǎng)期“美聯(lián)儲(chǔ)降息周期+海外不確定性加劇+全球去美元化趨勢(shì)”對(duì)于金價(jià)依然構(gòu)成一定支撐。關(guān)注直接投資實(shí)物黃金，免征增值稅的黃金基金ETF（518800），覆蓋黃金全產(chǎn)業(yè)鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

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