今日（25/12/22）早盤，港股科技板塊延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)，集成電路、芯片、自主可控、人形機(jī)器人等概念表現(xiàn)較強(qiáng)，帶動(dòng)恒生科技ETF（513130）等布局港股科技類資產(chǎn)的ETF交投活躍。

近期港股科技板塊的回升主要來(lái)自于流動(dòng)性層面的風(fēng)險(xiǎn)緩釋。首先，南向資金腳步提速，重回凈流入態(tài)勢(shì)，上周整體凈買入達(dá)162.74億元港股，刷新12月以來(lái)周度凈流入紀(jì)錄，顯示出內(nèi)地資金對(duì)港股信心的回升。

此外，外部流動(dòng)性也有望趨于寬松態(tài)勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，隨著就業(yè)市場(chǎng)趨弱且通脹受控，美聯(lián)儲(chǔ)仍有較大降息空間，但基于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)前景，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)需采取激烈的行動(dòng)。銀河證券認(rèn)為，展望未來(lái)，近日央行靴子落地，下周美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)稍微偏寬松預(yù)期，外部風(fēng)險(xiǎn)呈收窄趨勢(shì)，港股有望震蕩上行。其中，科技板塊或仍是中長(zhǎng)期投資主線，經(jīng)歷前期調(diào)整后估值回落，在多重利好因素提振下，有望回升。

值得注意的是，震蕩市場(chǎng)中資金呈現(xiàn)逆勢(shì)布局的態(tài)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2025年11月以來(lái)，布局港股科技板塊的ETF累計(jì)獲超548億元資金加倉(cāng)，其中恒生科技ETF（513130）同期合計(jì)吸金56億元、份額增長(zhǎng)75億份。增量資金的持續(xù)流入推動(dòng)該基金份額攀升至598.97億份，年內(nèi)增幅達(dá)81%，基金規(guī)模同步攀升至430.36億元，年內(nèi)增幅達(dá)115%，成為助力投資者把握港股科技龍頭機(jī)會(huì)的重要工具之一。

此外AI商業(yè)化進(jìn)程再迎利好消息。國(guó)際AI龍頭OpenAI算力利潤(rùn)率大幅提升至70%，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠的大模型多模態(tài)與視頻生成技術(shù)快速迭代并開(kāi)放企業(yè)級(jí)API、加速產(chǎn)業(yè)落地。兩者共同強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)AI商業(yè)化進(jìn)程的信心，恒生科技指數(shù)匯聚眾多深度布局AI的互聯(lián)網(wǎng)與科技龍頭，有望受益于行業(yè)景氣度提升與估值重估。

前期的回調(diào)使得港股科技板塊的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)一步釋放，恒生科技指數(shù)估值或彰顯吸引力。恒生科技指數(shù)的最新市盈率為23.10倍，處于近5年34.09%的中低分位數(shù)水平。橫向?qū)Ρ葋?lái)看，恒生科技指數(shù)估值較部分A股、美股的主要科技類指數(shù)或具備配置價(jià)值，當(dāng)前估值水平（PE）低于納斯達(dá)克指數(shù)的41.38倍、科創(chuàng)50指數(shù)的155.42倍。有機(jī)構(gòu)指出，盡管面臨短期壓力，但AI驅(qū)動(dòng)、資金共振與估值相對(duì)低位或使得港股科技板塊中長(zhǎng)期投資邏輯依然順暢，當(dāng)前或已進(jìn)入左側(cè)布局機(jī)遇期。

據(jù)悉，恒生科技ETF（513130）緊密跟蹤的恒生科技指數(shù)匯聚了一批具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹凸荆拔宕蟪煞莨蔀槊缊F(tuán)-W、小米集團(tuán)-W、騰訊控股、網(wǎng)易-S、中芯國(guó)際，這些企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)支付、云計(jì)算、人工智能等前沿科技領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)積累和廣泛的業(yè)務(wù)布局，同時(shí)相較于A股的硬科技企業(yè)，港股科技類資產(chǎn)偏重于應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，屬于軟科技資產(chǎn)、具備一定的稀缺性。

隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確重點(diǎn)發(fā)展科技產(chǎn)業(yè)、AI產(chǎn)業(yè)商業(yè)化進(jìn)程加速，疊加港股流動(dòng)性環(huán)境改善等利好共振，科技板塊或仍是市場(chǎng)長(zhǎng)期主線之一。恒生科技ETF（513130）具備規(guī)模較大、流動(dòng)性較好、支持場(chǎng)內(nèi)T+0交易等優(yōu)勢(shì)，且管理費(fèi)僅0.2%/年，有望成為助力投資者布局港股科技核心資產(chǎn)的重要工具，場(chǎng)外投資者可關(guān)注其場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類015310、C類015311）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。