每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

12月17日，市場(chǎng)集體反彈，滬指漲超1%，創(chuàng)業(yè)板指漲超3%。截至收盤(pán)，滬指漲1.19%，深成指漲2.4%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.39%。

板塊方面，能源金屬、算力硬件、電池、保險(xiǎn)等板塊漲幅居前，海南、軍工等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)超3600只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額1.81萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日放量870億。

前有摩爾線程，今有沐曦股份，“國(guó)產(chǎn)GPU概念新股”的熱度依然爆棚。

截至收盤(pán)，沐曦股份上漲692.95%，股價(jià)報(bào)829.9元，居A股第三。按盤(pán)中最高價(jià)895元計(jì)算，理論上一簽最高盈利達(dá)到39.5萬(wàn)元，成為A股全面注冊(cè)制以來(lái)最賺錢(qián)新股。

但顯然，今天盤(pán)面上更重要的，是午后指數(shù)強(qiáng)勢(shì)修復(fù)。

以萬(wàn)得全A為例，昨日整體下跌1.45%后，今天漲幅為1.54%，也就是隔日反包。

企穩(wěn)回升，是一等一的好事。起起伏伏中，12月行情也將進(jìn)入下半場(chǎng)，隨后迎來(lái)新年新氣象。

如粵開(kāi)證券研報(bào)所說(shuō)，本輪A股牛市是在科技突破、產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)、制度改革、資金流入和風(fēng)險(xiǎn)偏好共同推動(dòng)下形成的“科技重估牛”。

其認(rèn)為，四季度的階段調(diào)整亦屬正常，是為下一輪上漲蓄力，預(yù)計(jì)2026年一季度A股有望重回上行通道。2026年，支撐A股牛市的核心邏輯依然穩(wěn)固，同時(shí)海外干擾因素正逐漸減弱，市場(chǎng)有望開(kāi)啟一輪長(zhǎng)期“慢?！毙星?，其持續(xù)性或超越歷史多數(shù)時(shí)期。

大資金出手？保險(xiǎn)、券商午后異動(dòng)

今天上午，市場(chǎng)還是“弱反彈”格局，上漲家數(shù)一直不多。但午后大金融異動(dòng)，帶來(lái)了明顯改變。

此前的12月5日，市場(chǎng)也曾出現(xiàn)類似一幕——

指數(shù)大幅走強(qiáng)，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖，上漲家數(shù)反超下跌家數(shù)。

保險(xiǎn)、券商股的異動(dòng)，一方面仍遵循前兩周就已充分發(fā)酵的邏輯，比如“調(diào)整保險(xiǎn)公司投資相關(guān)股票的風(fēng)險(xiǎn)因子”。

至于券商，有分析稱，近期召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革。業(yè)內(nèi)人士表示，這為券商發(fā)展指明方向，券商要做好直接融資的主要“服務(wù)商”、資本市場(chǎng)的重要“看門(mén)人”、社會(huì)財(cái)富的專業(yè)“管理者”。在適度寬松流動(dòng)性與改革深化驅(qū)動(dòng)下，券商基本面有望繼續(xù)改善，板塊估值修復(fù)可期。

而另一方面，結(jié)合下面這條盤(pán)中快訊來(lái)看，這里大資金出手的跡象也頗為明顯。

13:59:58【多只寬基ETF午后放量異動(dòng) 滬深300ETF最近半小時(shí)成交超9億元】午后多只寬基ETF放量異動(dòng)，滬深300ETF（510300）最近半小時(shí)成交超9億元，800ETF（515800）、滬深300ETF易方達(dá)（510310）、嘉實(shí)滬深300ETF（159919）最近半小時(shí)均成交超1億元。

那么，大資金為什么今天動(dòng)手？

深層原因不必去猜，只需看主要股指的K線走勢(shì)——

經(jīng)過(guò)昨天急跌，滬指來(lái)到了一個(gè)頗為標(biāo)準(zhǔn)的“箱體底部”，深指、創(chuàng)指也符合“急跌后有反彈”的預(yù)期。

國(guó)泰海通證券表示，保收益降倉(cāng)位已經(jīng)步入尾聲，歲末年初的再配置與機(jī)構(gòu)資金回流有望改善市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍成交，跨年攻勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始?？紤]到前期股指的大幅調(diào)整、總量政策加碼與增量入市環(huán)境，當(dāng)下是布局春季行情的重要窗口，春節(jié)前具備產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的大盤(pán)成長(zhǎng)有望占優(yōu)。

算力產(chǎn)業(yè)鏈，再度大漲

今天早盤(pán)，算力產(chǎn)業(yè)鏈一度逆勢(shì)上漲，午后則隨著大盤(pán)“強(qiáng)上強(qiáng)”。Wind數(shù)據(jù)顯示，CPO板塊大漲6.59%，居全市場(chǎng)第一。光通信、液冷服務(wù)器等概念緊隨其后。

消息面上，TrendForce集邦咨詢最新觀點(diǎn)表示，隨著數(shù)據(jù)中心朝大規(guī)模集群化發(fā)展，高速互聯(lián)技術(shù)成為決定AI數(shù)據(jù)中心效能上限與規(guī)?；l(fā)展的關(guān)鍵。2025年全球800G以上的光收發(fā)模塊出貨量達(dá)2400萬(wàn)組，2026年預(yù)估將會(huì)達(dá)到近6300萬(wàn)組，增長(zhǎng)幅度高達(dá)2.6倍。

此外，第五屆國(guó)際AIDC液冷供應(yīng)鏈千人峰會(huì)暨·國(guó)際數(shù)據(jù)中心液冷市場(chǎng)趨勢(shì)分析會(huì)將于12月18日-19日召開(kāi)。據(jù)媒體報(bào)道，近兩年全球的AI巨頭已開(kāi)始擁抱液冷。以英偉達(dá)為例，去年在B100、H200芯片上，就正式從風(fēng)冷散熱升級(jí)為液冷散熱。

有分析稱，算力硬件與電網(wǎng)設(shè)備等方向基本面景氣的邏輯并未發(fā)生轉(zhuǎn)變，從資金角度看，活躍資金的買(mǎi)入占比相比中樞已從高位回落，而長(zhǎng)期配置資金等仍細(xì)水長(zhǎng)流進(jìn)入新質(zhì)生產(chǎn)力資產(chǎn)，機(jī)構(gòu)也在通過(guò)相關(guān)ETF配置科創(chuàng)板塊。

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