每經(jīng)記者｜陳晨    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

12月7日，第一創(chuàng)業(yè)發(fā)布公告稱，其全資子公司第一創(chuàng)業(yè)證券承銷保薦有限責(zé)任公司（以下簡稱一創(chuàng)投行）已收到江蘇證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。這一處罰源于六年前鴻達(dá)興業(yè)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目中的持續(xù)督導(dǎo)缺位，盡管鴻達(dá)興業(yè)已于2024年退市，但監(jiān)管追責(zé)的腳步并未停歇。

值得注意的是，從2025年10月29日證監(jiān)會(huì)決定立案，到12月5日下達(dá)處罰告知書，整個(gè)調(diào)查過程僅歷時(shí)一個(gè)多月，這種“閃電般”的執(zhí)法效率在業(yè)內(nèi)實(shí)屬少見。處罰力度同樣不容小覷，一創(chuàng)投行及兩名保薦代表人擬被罰沒金額合計(jì)接近2000萬元。在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)第八次會(huì)員大會(huì)剛剛強(qiáng)調(diào)要切實(shí)扛起“看門人”責(zé)任的背景下，這張罰單無疑向市場傳遞了明確信號(hào)：無論時(shí)隔多久，無論標(biāo)的企業(yè)是否退市，中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查絕不能是走過場。 

監(jiān)管“閃電戰(zhàn)”：立案一月即查實(shí)，合計(jì)擬罰沒超2000萬 

本次案件最引人注目的特點(diǎn)之一，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)極高的執(zhí)法效率。 

回溯時(shí)間線，一創(chuàng)投行于2025年10月31日收到中國證監(jiān)會(huì)《立案告知書》。文件顯示，因其在鴻達(dá)興業(yè)2019年可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目中涉嫌持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，證監(jiān)會(huì)已于兩天前的10月29日決定對(duì)其立案。僅僅過去一個(gè)多月，2025年12月5日，一創(chuàng)投行便收到了江蘇證監(jiān)局發(fā)出的《行政處罰事先告知書》。 

這意味著，在短短三十多天內(nèi)，監(jiān)管部門便完成了從立案到調(diào)查完畢、再到擬定處罰的全過程，案件迅速水落石出。這種“閃電戰(zhàn)”式的監(jiān)管節(jié)奏，不僅體現(xiàn)了注冊(cè)制下監(jiān)管執(zhí)法的精準(zhǔn)高效，也折射出監(jiān)管層對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”的高壓態(tài)勢(shì)。

根據(jù)《行政處罰事先告知書》披露的細(xì)節(jié)，一創(chuàng)投行在鴻達(dá)興業(yè)2019年可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目持續(xù)督導(dǎo)期間，存在三項(xiàng)主要違規(guī)行為：一是未充分核查募集資金投入及歸還情況；二是未按規(guī)定發(fā)表核查意見，導(dǎo)致出具的相關(guān)持續(xù)督導(dǎo)文件存在虛假記載；三是未按規(guī)定履行督促及報(bào)告義務(wù)。

基于上述違法事實(shí)，江蘇證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)一創(chuàng)投行實(shí)施“沒一罰三”的重罰：責(zé)令改正，給予警告，沒收保薦業(yè)務(wù)收入424.53萬元，并處以1273.58萬元罰款。與此同時(shí)，作為該項(xiàng)目直接負(fù)責(zé)的主管人員，保薦代表人宋垚、范本源也未能幸免，兩人均被給予警告，并分別處以150萬元的罰款。若將機(jī)構(gòu)與個(gè)人的罰沒金額累加，總額已接近2000萬元。

面對(duì)監(jiān)管處罰，第一創(chuàng)業(yè)反應(yīng)迅速。公司公開表示，已督促一創(chuàng)投行切實(shí)以案為鑒，誠懇接受處罰，并將深刻反思、整改到位。公司承諾將進(jìn)一步強(qiáng)化執(zhí)業(yè)質(zhì)量管控，勤勉盡責(zé)、規(guī)范運(yùn)作，全面提升投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

鴻達(dá)興業(yè)退市后追責(zé)繼續(xù)，持續(xù)督導(dǎo)缺位成頑疾

一創(chuàng)投行此次“翻車”并非偶然，其背后是鴻達(dá)興業(yè)這顆“巨雷”的引爆。 

鴻達(dá)興業(yè)雖已于2024年3月被摘牌退市，但其留下的財(cái)務(wù)黑洞觸目驚心。2025年6月，江蘇證監(jiān)局的調(diào)查揭開了真相：鴻達(dá)興業(yè)在2019年可轉(zhuǎn)債發(fā)行后，擅自改變募集資金用途高達(dá)16.91億元。更為惡劣的是，在2020年至2023年期間，該公司合計(jì)虛增利潤總額高達(dá)40.78億元，存在嚴(yán)重的財(cái)務(wù)造假和違規(guī)行為。該案最終導(dǎo)致鴻達(dá)興業(yè)及相關(guān)責(zé)任人被罰5780萬元，實(shí)控人周奕豐被處以終身市場禁入。

從業(yè)務(wù)層面看，這一處罰對(duì)一創(chuàng)投行而言可謂是“關(guān)鍵時(shí)刻的警鐘”。2025年三季報(bào)顯示，第一創(chuàng)業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼，前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入29.85億元，歸母凈利潤7.71億元，同比分別增長24.32%和20.21%。盡管投資銀行業(yè)務(wù)收入僅占總收入的6.6%，但該業(yè)務(wù)板塊正處于上升期，前三季度手續(xù)費(fèi)凈收入為1.97億元，同比增長15.13%。 

目前，一創(chuàng)投行正著力發(fā)展北交所業(yè)務(wù)和債券業(yè)務(wù)。截至2025年9月末，其手中仍有2單北交所IPO在審項(xiàng)目。在監(jiān)管層明確強(qiáng)調(diào)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”和全鏈條監(jiān)管的當(dāng)下，此次因舊案受罰，勢(shì)必會(huì)對(duì)一創(chuàng)投行的聲譽(yù)帶來沖擊，其后續(xù)項(xiàng)目的審核進(jìn)度及新業(yè)務(wù)的拓展是否會(huì)受到波及，市場將保持高度關(guān)注。

另外，在第一創(chuàng)業(yè)發(fā)布公告的前一天，12月6日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)第八次會(huì)員大會(huì)上發(fā)表重要講話，再次強(qiáng)調(diào)了中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。吳清指出，專業(yè)性是對(duì)一流機(jī)構(gòu)的核心要求，也是應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的內(nèi)功和底氣。他明確表示，要切實(shí)扛起“看門人”責(zé)任，監(jiān)管政策將著力強(qiáng)化分類監(jiān)管、“扶優(yōu)限劣”，對(duì)于少數(shù)問題券商要依法從嚴(yán)監(jiān)管，違法的從嚴(yán)懲治。

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