11月14日，算力產(chǎn)業(yè)鏈全線低迷，存儲(chǔ)、HBM、CPO、先進(jìn)封裝方向領(lǐng)跌。截至14點(diǎn)11，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）下跌2.38%，5G通信ETF（515050）下跌2.32%，自10月29日階段高點(diǎn)以來(lái)回調(diào)超10%；盤(pán)面上，新易盛、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新等算力鏈企業(yè)紛紛下探。

短期調(diào)整后，板塊布局性?xún)r(jià)比進(jìn)一步提升，資金加速流入，近5個(gè)交易日，資金連續(xù)凈流入5G通信ETF、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏。消息面上，我國(guó)已連續(xù)四年組織開(kāi)展6G技術(shù)試驗(yàn)，目前已完成第一階段6G技術(shù)試驗(yàn)，形成超過(guò)300項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)儲(chǔ)備。

展望后市，中信證券表示“算力即國(guó)力，長(zhǎng)期堅(jiān)定看好本土算力的需求和突圍”。當(dāng)前國(guó)內(nèi)廠商在AI領(lǐng)域資本開(kāi)支絕對(duì)值顯著低于海外，考慮到中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廠商投入意愿正持續(xù)提升，疊加中國(guó)廠商在應(yīng)用端的巨大優(yōu)勢(shì)，展望2030年，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)算力需求增長(zhǎng)有望超過(guò)海外市場(chǎng)。 一方面，DeepSeek帶來(lái)的模型平權(quán)推動(dòng)AI應(yīng)用、云計(jì)算市場(chǎng)景氣度上行，有望帶來(lái)算力基礎(chǔ)設(shè)施的旺盛需求，推動(dòng)資本開(kāi)支增長(zhǎng)。另一方面，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司“AI投入促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)—>反哺AI投資—>進(jìn)一步激發(fā)新老業(yè)務(wù)活力”的AI正循環(huán)逐漸跑通。當(dāng)前正處AI戰(zhàn)略投入階段，互聯(lián)網(wǎng)公司現(xiàn)有高質(zhì)量收入帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)杠桿有助于消化AI投入帶來(lái)的額外成本，AI戰(zhàn)略投入正逐漸轉(zhuǎn)化為公司增量收入。

相關(guān)ETF：

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381），跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070.CNI），精準(zhǔn)布局創(chuàng)業(yè)板人工智能主業(yè)公司。光模塊CPO權(quán)重占比超54%，同時(shí)覆蓋國(guó)產(chǎn)軟件+AI應(yīng)用企業(yè)，具備較高彈性。其中前三大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%）。場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類(lèi)最低。場(chǎng)外聯(lián)接（A類(lèi)：025505；C類(lèi)：025506）。

5G通信ETF（515050）跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，最新規(guī)模超90億元。深度聚焦英偉達(dá)、蘋(píng)果、華為產(chǎn)業(yè)鏈。前五大持倉(cāng)股：中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新。相關(guān)ETF全稱(chēng)：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場(chǎng)外聯(lián)接（A類(lèi)：008086；C類(lèi)：008087）。