從中報來看，可能會看到明顯改善的領(lǐng)域就是海外通信設備鏈條，包括電子行業(yè)中的PCB等算力方向，這些領(lǐng)域的業(yè)績都會有比較明顯的大幅增長。

從7月份來看，部分公司已經(jīng)發(fā)布了半年報預告。比如說，光模塊里面800G剛剛放量的公司，上半年業(yè)績應該出現(xiàn)比較明顯的大幅上行。另外，今年因為英偉達的GB200的放量，價值量出現(xiàn)大幅增長之后，PCB的一些廠商今年上半年的業(yè)績也會有比較明顯的上行。如果對三季度或下半年進行展望，可能還會看到GB300的出貨，以及新的Rubin平臺的開始組裝。所以從英偉達產(chǎn)業(yè)鏈來看，不管是英偉達自身，還是產(chǎn)業(yè)鏈，都在不斷向前推進。

市場也處在行情發(fā)散的狀態(tài)。從光模塊再到上游的光器件，包括PCB上游的覆銅板、銅箔等方向，以及PCB廠商擴產(chǎn)之后的設備方向，近期都有輪番表現(xiàn)。所以這也反映了市場對于未來算力產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是海外映射方向的積極和樂觀的看法。

另外，科技產(chǎn)業(yè)鏈中，今年上半年表現(xiàn)較好的還有創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈。今年上半年創(chuàng)新藥行情比較突出，也有一些重磅的出海BD事件，會給相關(guān)公司帶來營收增長。海外尤其是北美的生物科技投融資數(shù)據(jù)從去年開始就已經(jīng)出現(xiàn)了比較明顯的恢復。今年上半年，從上市公司的半年報來看，受海外訂單大幅增長的影響，一些CXO公司的業(yè)績增幅也非常顯著，所以近期股價也出現(xiàn)了大幅上行，可關(guān)注科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF（589720）。

往后看，三季度之后，除了剛剛提到的這些方向，從基本面維度來看，大家也可以去關(guān)注國產(chǎn)算力方向。因為今年上半年我們看到，受英偉達算力卡禁運的影響，上半年國產(chǎn)算力或者說國產(chǎn)數(shù)據(jù)中心方向的一些上市公司的股價走得比較糾結(jié)。但是下半年，國產(chǎn)算力卡有望提高出貨量，接下來我們也會看到港股互聯(lián)網(wǎng)廠商的財報，可以關(guān)注一下它們對于未來資本開支的表述，包括是否有新的資本開支上修，或?qū)ξ磥硭懔χ敢囊恍┓e極看法等等。

此外，英偉達GB300出貨之后，大家可能會關(guān)注包括液冷、電源在內(nèi)的價值量增長較多的方向，近期這些方向的市場關(guān)注度也在提升，所以總體來講，我們認為算力維度在今年下半年還是會有一些新的催化，基本面或者說訂單驅(qū)動的行情有望延續(xù)，可以持續(xù)關(guān)注，總體來看，可關(guān)注通信ETF（515880）、科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF（589720）、芯片ETF（512760）、半導體設備ETF（159516）投資機會。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。