每經(jīng)記者｜葉曉丹    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

“德魯克說，動(dòng)蕩時(shí)代最大的危險(xiǎn)不是動(dòng)蕩，而是延續(xù)過去的邏輯。”在9月25日外灘大會(huì)·全球財(cái)富資管高峰論壇上，恒生電子（600570，SH）總裁劉曙峰表示，數(shù)字化的財(cái)富管理及資產(chǎn)管理和傳統(tǒng)模式是兩個(gè)物種，如果機(jī)構(gòu)沒有變化的邏輯，恐怕會(huì)面臨很大的挑戰(zhàn)和危機(jī)。

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在發(fā)生變化，互聯(lián)網(wǎng)原生企業(yè)已加入行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)節(jié)，能否抓住數(shù)字化的浪潮，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。劉曙峰表示，“傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該最多花兩年的時(shí)間，把所有的架構(gòu)升級(jí)上來，我認(rèn)為這個(gè)時(shí)間是緊迫的。”

從行業(yè)的角度來看，興業(yè)銀行總行財(cái)富業(yè)務(wù)中心總經(jīng)理王海青認(rèn)為，要回歸初心，無論是財(cái)富管理還是資產(chǎn)管理，最終都是看客戶的感受。客戶至上，既是資管行業(yè)的立身之本，也是核心競(jìng)爭(zhēng)力，只有把客戶利益作為最核心的考量標(biāo)準(zhǔn)，真正為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，才可以行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

資本市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)正在變化

恒生電子2020年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，公司的大零售、大資管業(yè)務(wù)依然是主要收入來源。其中，資產(chǎn)管理的投資交易產(chǎn)品線、管理人估值產(chǎn)品線、財(cái)富管理的登記過戶產(chǎn)品線、銀行財(cái)富管理產(chǎn)品線，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)產(chǎn)品線以及期貨期權(quán)產(chǎn)品線和海外云產(chǎn)品線表現(xiàn)亮眼。

值得注意的是，一方面，2020年新冠肺炎疫情加速了金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化的進(jìn)程，另一方面，受政策等各方面因素影響，金融市場(chǎng)的供需結(jié)構(gòu)正在發(fā)生改變。

劉曙峰認(rèn)為，隨著近年來科創(chuàng)板的推出以及創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的推行，金融資產(chǎn)供給側(cè)發(fā)生了重大變化，固收、債券市場(chǎng)也在發(fā)生變化，股票市場(chǎng)更加活躍了，供給側(cè)帶來的變化也推動(dòng)需求側(cè)要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

對(duì)比中美2018年居民家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，美國(guó)居民68%的家庭資產(chǎn)為金融資產(chǎn)，而中國(guó)居民只有30%的家庭資產(chǎn)屬于金融資產(chǎn)。不過，隨著利率市場(chǎng)化以及資管新規(guī)等因素影響，國(guó)內(nèi)居民對(duì)財(cái)富管理和資產(chǎn)管理的需求日益增長(zhǎng)。

恒生電子總裁劉曙峰在外灘大會(huì)上進(jìn)行主題演講 圖片來源：主辦方供圖

業(yè)務(wù)變化同時(shí)也帶來了行業(yè)格局的變化。比如財(cái)富管理行業(yè)會(huì)逐步向買方投顧轉(zhuǎn)型，強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)投研能力，以客戶為中心，機(jī)構(gòu)零售端綜合金融服務(wù)能力會(huì)進(jìn)一步提升，同時(shí)構(gòu)建全球資產(chǎn)配置能力、私行財(cái)富服務(wù)能力提升等。

金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)變化帶來行業(yè)格局變化   圖片來源：主辦方供圖

金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型時(shí)間緊迫

劉曙峰認(rèn)為，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，無論是做大而全的綜合性平臺(tái)還是專注細(xì)分領(lǐng)域做精品的專業(yè)機(jī)構(gòu)，在混業(yè)大背景下，如何找準(zhǔn)自身定位發(fā)展尤為關(guān)鍵。而未來十年，除了業(yè)務(wù)變化帶來的格局影響，另外一個(gè)非常關(guān)鍵的變量就是數(shù)字化。技術(shù)變革的力量和資本市場(chǎng)的深化改革疊加在一起，也讓市場(chǎng)充滿了變化。金融機(jī)構(gòu)不僅僅面臨著同行競(jìng)爭(zhēng)，還面臨紛繁復(fù)雜的互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局帶來的對(duì)格局的影響。

數(shù)字驅(qū)動(dòng)過程帶來了財(cái)富資管科技的基礎(chǔ)設(shè)施等多方面變化。“當(dāng)逐漸變得萬物互聯(lián)，所有的行為、資產(chǎn)都在線、都被數(shù)字化之后，對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的邏輯、業(yè)務(wù)流程、服務(wù)方式場(chǎng)景都會(huì)發(fā)生重構(gòu)。”劉曙峰將其稱之為數(shù)字化生產(chǎn)。金融的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，在數(shù)據(jù)以及大數(shù)據(jù)、AI算法等技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的建模、應(yīng)用，對(duì)行為模式的識(shí)別方面能做什么？基礎(chǔ)設(shè)施要做什么升級(jí)？業(yè)務(wù)流程要進(jìn)行怎樣的重構(gòu)？記者了解到，在8月推出財(cái)富管理一站式解決方案后，時(shí)隔一月，恒生電子又推出了針對(duì)資產(chǎn)管理的一站式解決方案。

“這三個(gè)事情不一定是順序發(fā)生，但它們有一定的順序關(guān)系。”劉曙峰認(rèn)為，“沒有基礎(chǔ)設(shè)施就沒有辦法做流程重構(gòu)，沒有數(shù)據(jù)沉淀就沒有辦法讓AI模型有用武之地。”

不過，劉曙峰也強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)一方面面臨業(yè)務(wù)變化，另一方面競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也在發(fā)生變化，“互聯(lián)網(wǎng)原生企業(yè)加入整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)節(jié)，他們靈動(dòng)的微服務(wù)的技術(shù)架構(gòu)帶來巨大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有時(shí)候是一種打擊，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該最多花兩年的時(shí)間，把所有的架構(gòu)要升級(jí)上來，我認(rèn)為這個(gè)時(shí)間是緊迫的。”

回歸初心為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值

而對(duì)于金融科技的運(yùn)用者金融機(jī)構(gòu)來說，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的初衷還在于推動(dòng)自身業(yè)務(wù)更好發(fā)展?；貧w本源，技術(shù)的最終運(yùn)用者還是歸于人，而運(yùn)用之妙，存乎一心。

王海青認(rèn)為，從銷售的角度看，資產(chǎn)管理更側(cè)重生產(chǎn)和制造產(chǎn)品，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可能更多的是側(cè)重于客戶。

無論是資產(chǎn)管理、財(cái)富管理、線下銷售還是線上銷售，其實(shí)都只有一個(gè)核心標(biāo)準(zhǔn)——客戶的價(jià)值，客戶對(duì)應(yīng)的價(jià)值第一個(gè)體現(xiàn)在產(chǎn)品的盈虧方面，必須加上兩個(gè)前提：一是時(shí)間，二是風(fēng)險(xiǎn)承受能力。離開風(fēng)險(xiǎn)承受能力和時(shí)間去談收入和虧損都是沒有意義的。

“客戶至上，既是資管行業(yè)的立身之本，也是核心競(jìng)爭(zhēng)力，只有把客戶利益作為最核心的考量標(biāo)準(zhǔn)，真正為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，才可以行穩(wěn)致遠(yuǎn)。”王海青表示。