每經記者柴剛 證監(jiān)會網站消息，1月16日，證監(jiān)會主席肖鋼在2016年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上發(fā)表講話，總結了證監(jiān)會2015年的主要工作，并部署了2016年的重點任務。 《每日經濟新聞》記者注意到，肖鋼上述題為《深化改革健全制度加強監(jiān)管防范風險促進資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展》的講話全文長達16000多字，涵蓋反思股市異常波動經驗教訓、深化資本市場改革、防范市場風險、強化依法合規(guī)誠信經營、加強證監(jiān)會系統(tǒng)干部隊伍建設等五大方面。為便于讀者閱讀，記者通過梳理肖鋼講話全文，梳理出以5條重要的"干貨"。 談股災 深刻總結反思股市異常波動經驗教訓 2014年7月至2015年6月12日，上證綜指上漲152%。股市過快上漲必有過急下跌。2015年6月15日至7月8日的17個交易日，上證綜指下跌32%。大量獲利盤回吐，各類杠桿資金加速離場，公募基金遭遇巨額贖回，期現(xiàn)貨市場交互下跌，市場頻現(xiàn)千股跌停、千股停牌，流動性幾近枯竭，股市運行的危急狀況實屬罕見。 股市過快上漲是多種因素綜合作用的結果，既有市場估值修復的內在要求，也有改革紅利預期、流動性充裕、居民資產配置調整等合理因素，還有杠桿資金、程序化交易、輿論集中唱多等造成市場過熱的非理性因素。過快上漲必有過急下跌。 這次股市異常波動充分反映了我國股市不成熟，不成熟的交易者、不完備的交易制度、不完善的市場體系、不適應的監(jiān)管制度等，也充分暴露了證監(jiān)會監(jiān)管有漏洞、監(jiān)管不適應、監(jiān)管不得力等問題，我們必須深刻汲取教訓，舉一反三，學有所得，深化改革，健全制度，加強監(jiān)管，防范風險，促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。 談IPO 2015年220公司完成IPO融資1578億 2015年，資本市場投融資功能得到穩(wěn)步提升，有力支持了實體經濟發(fā)展。改進新股發(fā)行制度，優(yōu)化再融資審核機制，提高審核效率，完善并購重組配套融資政策，推進優(yōu)先股試點。加快公司債券市場化改革。 全年共有220家企業(yè)完成首發(fā)上市，融資1578.29億元，分別同比增長76%和136%；399家上市公司完成再融資發(fā)行，融資8931.96億元、同比增長31%；上市公司并購重組交易2669單，交易總金額約2.2萬億元、同比增長52%。 "新三板"市場新增掛牌公司3557家，融資1216.17億元，分別同比增長193%和821%。已設立的37家區(qū)域性股權市場共有掛牌股份公司3375家，展示企業(yè)4.15萬家，累計為企業(yè)實現(xiàn)各類融資4331.56億元。 全年交易所債券市場共發(fā)行公司債券2.16萬億元，發(fā)行資產支持證券2092億元，同比大幅增長。 談監(jiān)管 2015年罰沒金額超過前10年總金額1.5倍 2015年累計對281家次上市公司采取行政監(jiān)管措施，對92家次證券基金期貨經營機構和48人次從業(yè)人員采取行政監(jiān)管措施，對190多家有風險隱患的私募基金管理機構進行現(xiàn)場檢查或非法集資排查，對141家互聯(lián)網非公開股權融資平臺進行專項檢查。 全年共受理違法違規(guī)有效線索723件，新增立案調查345件、同比增長68%。 開展"2015證監(jiān)法網"專項執(zhí)法行動，集中部署8批次共計120起重大典型違法違規(guī)案件。全年移交處罰審理案件273件，對767個機構和個人作出行政處罰決定或行政處罰事先告知，同比增長超過100%，涉及罰沒款金額逾54億元，超過此前十年罰沒款總和的1.5倍。 加大對利用"舉牌"搞利益輸送、老鼠倉等違法違規(guī)行為的查處力度。加強對"舉牌"上市公司行為信息披露的監(jiān)管，提高信息披露質量。 談改革 研究制定IPO注冊制規(guī)則啟動深港通 發(fā)展多層次股權市場。研究制定股票發(fā)行注冊制改革的相關制度規(guī)則，做好啟動改革的各項準備工作。注冊制改革是一個循序漸進的過程，不可能一步到位，對新股發(fā)行節(jié)奏和價格不會一下子放開，不會造成新股大規(guī)模擴容。 建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板，拓展市場深度，加大對已跨越創(chuàng)業(yè)階段、具有一定規(guī)模的戰(zhàn)略新興產業(yè)企業(yè)的支持力度。 加快完善"新三板"制度規(guī)則體系，優(yōu)化小額、快速、靈活、多元的投融資機制，更好發(fā)揮對創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)的支持作用。 規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權市場，探索建立區(qū)域性股權市場與"新三板"的合作機制，引導登記備案、運作規(guī)范的私募投資基金等機構投資者參與區(qū)域性股權市場。 開展股權眾籌融資試點，建立符合股權眾籌"大眾、小額、公開"特點的發(fā)行方式。 規(guī)范發(fā)展債券市場。研究發(fā)展綠色債券、可續(xù)期債券、高收益?zhèn)晚椖渴找鎮(zhèn)?，增加債券品種，發(fā)展可轉換債、可交換債等股債結合品種。發(fā)展企業(yè)資產證券化，推進基礎設施資產證券化試點，研究推出房地產投資信托基金（REITs）。深化債券市場互聯(lián)互通。 在充分評估、嚴防風險的基礎上，做好原油等戰(zhàn)略性期貨品種的上市工作，完善股票期權試點，推進白糖、豆粕農產品期貨期權試點。加大對商品指數期貨、利率及外匯期貨研發(fā)力度。穩(wěn)步推進"期貨+保險"、"糧食銀行"、"基差報價"、"庫存管理"等創(chuàng)新試點，進一步拓展期貨市場服務"三農"的渠道和機制。研究論證碳排放權期貨交易，探索運用市場化機制助力綠色發(fā)展。 進一步拓寬境內企業(yè)境外上市融資渠道，研究解決H股"全流通"問題。完善合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）制度，逐步放寬投資額度，推動A股納入國際知名指數，引導境外主權財富基金、養(yǎng)老金、被動指數基金等長期資金加大境內投資力度。啟動深港通，完善滬港通，研究滬倫通。 談機構 近期壓力測試顯示：一些基金流動性風險不容小視 一些機構風控意識不強，風控能力與業(yè)務增長不匹配，一些機構過度擴張資產管理規(guī)模，發(fā)生多起違約事件，兌付風險高企。一些公募基金未經審慎風險評估，高比例集中持有創(chuàng)業(yè)板股票，自身風險積聚的同時，也給市場造成了較大風險，特別是在股市異常波動期間一度出現(xiàn)流動性問題，險些釀成行業(yè)危機。 近期的壓力測試顯示，一些公募基金的流動性風險不容小視。證券基金期貨經營機構要樹立主動風控、全員風控的理念，著力健全風險管理體系，控制投資杠桿和集中度，做好極端情形下的壓力測試，制定應急預案，建立健全自身的流動性保障和應對機制，切實防范風險外溢。 有些私募基金從業(yè)人員自律意識不強，不具備從事資產管理業(yè)務的基本素質和能力；有些私募基金管理機構內部管理混亂，沒有健全的內控制度，在股市異常波動期間使用高杠桿融資導致風險失控，大面積清盤，加劇股市波動；有些私募證券基金管理人利用非公開信息操縱市場非法獲利。 要進一步強化行業(yè)自律約束，建立聲譽約束機制，抓緊制定完善私募基金募集行為管理辦法和內部控制、信息披露、投資顧問、托管外包、合同指引等自律規(guī)則，增強行業(yè)自律的內外部約束。 肖鋼表示，對私募基金等"類金融機構"在"新三板"掛牌和融資活動，要深入研究并加強監(jiān)管。