深交所日前表示，將根據(jù)創(chuàng)業(yè)板退市制度方案的有關(guān)內(nèi)容修訂《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，預(yù)計(jì)今年一季度完成修訂。對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，新的創(chuàng)業(yè)板退市制度推出，可能對(duì)主板、中小板市場(chǎng)形成示范作用，有助于建立證券市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，并引導(dǎo)投資者形成正確的投資理念。 或推廣至主板中小板市場(chǎng) 日前，深交所已對(duì)《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》征求意見(jiàn)與修改情況進(jìn)行說(shuō)明。對(duì)于經(jīng)過(guò)修改后的創(chuàng)業(yè)板退市制度，接受記者采訪的專家們給予積極評(píng)價(jià)。 中國(guó)政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬認(rèn)為，深交所借鑒國(guó)際成熟資本市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)結(jié)合國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)實(shí)際情況，進(jìn)一步完善了創(chuàng)業(yè)板退市制度建設(shè)，從總體上講，也為主板、中小板市場(chǎng)提供了借鑒意義。 武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，由于創(chuàng)業(yè)板退市制度設(shè)計(jì)直接針對(duì)目前市場(chǎng)存在的弊端，最終將形成相對(duì)完備的制度，或成為主板市場(chǎng)退市制度改革的參照系。他認(rèn)為，“連續(xù)受到交易所公開(kāi)譴責(zé)”退市條件提高了上市公司規(guī)范預(yù)期，而增加聽(tīng)證程序是監(jiān)管方式的有益嘗試，體現(xiàn)市場(chǎng)“三公”原則。對(duì)于在“凈資產(chǎn)為負(fù)”的退市條件中增加追溯調(diào)整因素，董登新教授認(rèn)為，這一修改使得創(chuàng)業(yè)板退市制度更加嚴(yán)謹(jǐn)、結(jié)實(shí)有力。 “退市制度的完善，將有助于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)健康發(fā)展。”深圳創(chuàng)投公會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)王守仁建議，交易所可通過(guò)不斷探索，進(jìn)一步完善創(chuàng)業(yè)板退市制度，并推廣至中小板市場(chǎng)，乃至主板市場(chǎng)。 引導(dǎo)市場(chǎng)正確投資理念 創(chuàng)業(yè)板退市新規(guī)中明確提出，不允許退市公司通過(guò)借殼方式恢復(fù)上市。董登新教授認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格把控恢復(fù)上市審核程序，堅(jiān)決杜絕“殼”資源炒作，以保持創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)高科技、高成長(zhǎng)的特色。 對(duì)此，南方基金首席策略分析師楊德龍也表示同樣的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，退市制度正式施行，將使得投資者更加謹(jǐn)慎參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資，形成正確的投資理念。與此同時(shí)，退市制度也將對(duì)上市公司形成約束作用，促使上市公司更加規(guī)范運(yùn)作。 王守仁表示，退市新規(guī)或改變創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)浮躁的風(fēng)氣，促使創(chuàng)業(yè)投資公司對(duì)照退市新規(guī)對(duì)投資企業(yè)作盡責(zé)調(diào)查，更加注重企業(yè)的規(guī)范運(yùn)作、持續(xù)創(chuàng)新能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，讓創(chuàng)投公司在一定程度上監(jiān)督和參與企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)。 對(duì)于投資者保護(hù)問(wèn)題，接受采訪的專家們認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板退市制度建設(shè)還應(yīng)完善投資者保護(hù)的配套措施。 劉紀(jì)鵬認(rèn)為，交易所應(yīng)進(jìn)一步完善退市風(fēng)險(xiǎn)提示制度，盡早向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)。比如，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板公司出現(xiàn)“股價(jià)接近面值110%”、“凈資產(chǎn)接近負(fù)數(shù)”、“成交量較低”以及“首次/二次受到公開(kāi)譴責(zé)”等情況時(shí)，應(yīng)及時(shí)向投資者發(fā)出退市預(yù)警。他還建議，以不同星級(jí)符號(hào)標(biāo)識(shí)不同程度的退市風(fēng)險(xiǎn)，使投資者對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)有更加直觀感受。因違規(guī)而退市的上市公司，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該追究上市公司及相關(guān)方的責(zé)任，并建立投資者保護(hù)基金以保護(hù)投資者合法權(quán)益。 對(duì)此，王守仁也認(rèn)為，應(yīng)該切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，建議增加保險(xiǎn)制度等配套措施。