2026年4月21日，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），在這份重磅文件中，最引人注目的莫過(guò)于對(duì)人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)的定調(diào)：深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，支持采購(gòu)大模型、智能體服務(wù)。

這標(biāo)志著中國(guó)服務(wù)業(yè)的升級(jí)不再是簡(jiǎn)單的規(guī)模擴(kuò)張，而是一場(chǎng)由AI驅(qū)動(dòng)的生產(chǎn)力重構(gòu)。

政策深意：從“工具賦能”到“采購(gòu)驅(qū)動(dòng)”

《意見》不僅僅是鼓勵(lì)企業(yè)“用AI”，而是通過(guò)具體的政策手段，將AI變成了服務(wù)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施。

1.明確需求側(cè)采購(gòu)邏輯：文件特別強(qiáng)調(diào)“支持采購(gòu)大模型、智能體服務(wù)”。這意味著國(guó)家在鼓勵(lì)企業(yè)將AI視為一種可采購(gòu)的服務(wù)（SaaS或MaaS），這直接打通了AI技術(shù)供應(yīng)商的商業(yè)化閉環(huán)。對(duì)于大模型廠商和智能體開發(fā)者而言，政務(wù)、金融、文旅等服務(wù)業(yè)巨頭將成為其核心買單方。

2.強(qiáng)化中試與落地：《意見》提出高質(zhì)量建設(shè)國(guó)家人工智能應(yīng)用中試基地，并強(qiáng)化對(duì)孵化器的支持。這解決了AI從“實(shí)驗(yàn)室”到“商業(yè)場(chǎng)景”的“最后一公里”難題。過(guò)去AI概念往往“懸浮”，而中試基地的建設(shè)意味著政策正在著力降低企業(yè)應(yīng)用AI的門檻和試錯(cuò)成本。

3.全鏈條補(bǔ)強(qiáng)：政策強(qiáng)調(diào)“全鏈條補(bǔ)強(qiáng)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)”，包括供應(yīng)鏈金融、現(xiàn)代物流、軟件信息等。在這些環(huán)節(jié)中，AI大模型和智能體恰好能發(fā)揮最大作用——例如在金融風(fēng)控、物流路徑優(yōu)化、智能編程等領(lǐng)域，AI正從輔助角色轉(zhuǎn)變?yōu)闆Q策核心。

產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀：應(yīng)用元年的“價(jià)值驗(yàn)證”

政策釋放積極信號(hào)的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)端的深層次變革亦在同步展開。2026年被多家機(jī)構(gòu)定義為“AI應(yīng)用元年”。過(guò)去兩年，全球AI投資主要集中在訓(xùn)練算力，各大廠商競(jìng)相堆砌參數(shù)、擴(kuò)大模型規(guī)模。而隨著技術(shù)成熟和邊際收益遞減，2026年的核心邏輯正從“訓(xùn)練”轉(zhuǎn)向“推理”與“應(yīng)用”。這一轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵在于：AI的商業(yè)化進(jìn)程已從“燒錢”的研發(fā)階段，邁入“變現(xiàn)”的早期驗(yàn)證階段。

從需求端看，中國(guó)AI API調(diào)用量已超越美國(guó)。根據(jù)全球最大的AI模型API聚合平臺(tái)OpenRouter的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)模型的調(diào)用量不僅實(shí)現(xiàn)了反超，而且增長(zhǎng)勢(shì)頭極為迅猛。2026年2月單周Token消耗達(dá)5.16萬(wàn)億枚，三周內(nèi)增幅高達(dá)127%。更值得關(guān)注的是，編程已成為最大Token使用場(chǎng)景，智能體驅(qū)動(dòng)工作流的Token產(chǎn)出占比已超半數(shù)，這代表著企業(yè)正在將AI嵌入業(yè)務(wù)流程，而非僅用于邊緣的嘗試場(chǎng)景。

從本質(zhì)上看，AI革命與以往工業(yè)革命有著根本不同。工業(yè)革命是對(duì)體力勞動(dòng)的機(jī)械化替代，而AI革命是對(duì)腦力勞動(dòng)的機(jī)械化。英偉達(dá)CEO黃仁勛在2026年GTC大會(huì)上指出，未來(lái)的數(shù)據(jù)中心將是“生產(chǎn)Token的工廠”，Token正在成為一種分層定價(jià)的商品，并開始嵌入企業(yè)預(yù)算。這一轉(zhuǎn)變意味著，軟件信息服務(wù)業(yè)的效率與商業(yè)價(jià)值有望同步釋放。

人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資價(jià)值分析

在頂層設(shè)計(jì)護(hù)航與產(chǎn)業(yè)落地加速的雙重驅(qū)動(dòng)下，人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)已從單純的主題炒作轉(zhuǎn)向“業(yè)績(jī)驗(yàn)證”與“成長(zhǎng)確定” 的新階段。以下三大主線具備顯著的投資價(jià)值：

1.核心底座：算力與存儲(chǔ)（確定性強(qiáng)）

如果說(shuō)政策是東風(fēng)，那么算力就是燃料。

1)國(guó)產(chǎn)算力替代：隨著“國(guó)芯-國(guó)模-國(guó)用”戰(zhàn)略落地，國(guó)產(chǎn)AI芯片正在從“可用”走向“好用”。由于國(guó)內(nèi)算力需求激增且供給存在缺口，服務(wù)器、光模塊以及國(guó)產(chǎn)GPU/ASIC（專用集成電路）產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)了史無(wú)前例的滲透機(jī)遇。

2)存儲(chǔ)上行周期：AI不僅需要算力，更需要存力。HBM（高帶寬內(nèi)存）及高端DRAM需求暴漲，存儲(chǔ)芯片正在擺脫傳統(tǒng)周期性行業(yè)標(biāo)簽，處于漲價(jià)周期中，具備極強(qiáng)的成長(zhǎng)屬性。

3)相關(guān)產(chǎn)品：國(guó)產(chǎn)算力替代方面，全市場(chǎng)費(fèi)率最低的科創(chuàng)芯片ETF（588290）重倉(cāng)中芯國(guó)際、海光信息、寒武紀(jì)等科創(chuàng)板芯片龍頭，是"國(guó)芯-國(guó)模-國(guó)用"戰(zhàn)略落地的純正載體。該ETF的管理費(fèi)僅為0.15%，托管費(fèi)0.05%，是全市場(chǎng)跟蹤同一指數(shù)中費(fèi)率最低的產(chǎn)品。對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言，低費(fèi)率意味著更多的收益留存，成本優(yōu)勢(shì)顯著。

2. 核心戰(zhàn)場(chǎng)：大模型與智能體應(yīng)用（彈性最大）

《意見》明確提出“支持采購(gòu)”，直接利好應(yīng)用端。

1)企業(yè)服務(wù)（B端）：智能體被視為2026年最大的突破口。與傳統(tǒng)的聊天機(jī)器人不同，智能體能夠自主執(zhí)行任務(wù)，例如自動(dòng)編程、自動(dòng)客服流轉(zhuǎn)、供應(yīng)鏈自動(dòng)調(diào)度。擁有行業(yè)數(shù)據(jù)積累和特定場(chǎng)景的軟件服務(wù)商，將通過(guò)嵌入大模型實(shí)現(xiàn)客單價(jià)提升和用戶粘性增強(qiáng)。

2)智能駕駛與機(jī)器人：政策支持創(chuàng)新文旅體服務(wù)及物流，而自動(dòng)駕駛和具身智能機(jī)器人是AI在物理世界的延伸。隨著城市NOA（導(dǎo)航輔助駕駛）滲透率突破10%，以及人形機(jī)器人跨越“死亡之谷”，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入從1到N的放量階段。

3)相關(guān)產(chǎn)品：B端智能體方面，科創(chuàng)信息ETF（588260）重倉(cāng)金山辦公等軟件服務(wù)龍頭，覆蓋"芯片+軟件"的AI應(yīng)用全鏈條；軟件ETF（561010）重倉(cāng)科大訊飛、金山辦公、同花順等軟件開發(fā)龍頭，精準(zhǔn)卡位B端AI應(yīng)用。

3. 底層支撐：通信與數(shù)據(jù)要素（基礎(chǔ)設(shè)施）

1)光通信升級(jí)：AI算力集群需要極高的數(shù)據(jù)傳輸速率。1.6T光模塊、CPO（共封裝光學(xué)）等新技術(shù)的落地，讓中國(guó)光通信企業(yè)在全球供應(yīng)鏈中占據(jù)了不可替代的位置，業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型?026年進(jìn)一步提速。

2)高質(zhì)量數(shù)據(jù)集：《意見》強(qiáng)調(diào)建設(shè)高質(zhì)量行業(yè)數(shù)據(jù)集。在AI時(shí)代，數(shù)據(jù)是“石油”。擁有獨(dú)特、合規(guī)、高價(jià)值數(shù)據(jù)的公司，以及從事數(shù)據(jù)清洗、標(biāo)注和版權(quán)服務(wù)的公司，將成為AI產(chǎn)業(yè)鏈上游的“賣水人”。

3)相關(guān)產(chǎn)品：光通信升級(jí)方向，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159279）光模塊權(quán)重超41%，重倉(cāng)中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信三大龍頭，是布局算力"血管"的高彈性工具；高質(zhì)量數(shù)據(jù)集方向，該基金跟蹤指數(shù)為全市場(chǎng)“易中天”含量最高，總含量近40%；

《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)的意見》的發(fā)布，是中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)從“自發(fā)探索”轉(zhuǎn)向“國(guó)家采購(gòu)與支撐”的分水嶺。它解決了AI企業(yè)在商業(yè)化初期的最大痛點(diǎn)——市場(chǎng)需求的不確定性。

對(duì)于投資者而言，2026年的AI賽道已呈現(xiàn)出“應(yīng)用與基建雙輪驅(qū)動(dòng)”的健康格局。雖然經(jīng)歷了前期的高速發(fā)展，但在百億級(jí)服務(wù)業(yè)市場(chǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的巨大需求下，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)的滲透率依然處于低位，成長(zhǎng)天花板未至。政策紅利與產(chǎn)業(yè)變革的交匯，為AI產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。（聲明：以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）