每經(jīng)AI快訊，有投資者在投資者互動平臺提問：董秘您好，2025年凈利增33%但經(jīng)營現(xiàn)金流降27%，存貨與應(yīng)收賬款增速均超35%遠(yuǎn)超營收15%增速。請說明利潤與現(xiàn)金流背離原因，存貨積壓及回款放緩是否預(yù)示銷售壓力？四川晶華大額虧損是否影響持續(xù)經(jīng)營？謝謝

晶華新材（603683.SH）4月20日在投資者互動平臺表示，您的問題回復(fù)如下： 1.營收增長源于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化。應(yīng)收增幅高于營收，主要是電子行業(yè)結(jié)算習(xí)慣使然，屬結(jié)構(gòu)調(diào)整期的正常階段性表現(xiàn)。 2.存貨隨業(yè)務(wù)規(guī)模擴大而同步增加，公司持續(xù)關(guān)注周轉(zhuǎn)效率。期末庫存增加主要為戰(zhàn)略采購及備貨需求，屬正常經(jīng)營行為。 3.現(xiàn)金流波動系公司正常經(jīng)營開支及資本性支出所致。公司已強化回款管理，整體回款情況健康、穩(wěn)定。 4.四川晶華虧損為產(chǎn)能轉(zhuǎn)移初期磨合過程。2025年調(diào)試已完成，生產(chǎn)運營達(dá)預(yù)期，不影響持續(xù)經(jīng)營。

（記者 畢陸名）

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