3月24日，港股汽車ETF國泰（520720.SH）漲近2%，成交額為1.34億元，最新基金規(guī)模為1.87億元，呈現(xiàn)顯著反彈、交投活躍的行情特征。

【事件解讀】

智能網(wǎng)聯(lián)汽車商業(yè)化加速推進(jìn)：深圳發(fā)布2026年營商環(huán)境方案，明確推動智能網(wǎng)聯(lián)汽車政府監(jiān)管平臺建設(shè)、測試道路分級開放及公交/出租/物流等場景試點，并在南山區(qū)、寶安區(qū)統(tǒng)一跨區(qū)運營標(biāo)準(zhǔn)。該政策為國內(nèi)首個系統(tǒng)性打通商業(yè)化落地堵點的地方性綱領(lǐng)文件，有望加速L3+級自動駕駛規(guī)?；瘧?yīng)用進(jìn)程。

全球新能源汽車出海進(jìn)入訂單兌現(xiàn)期：地緣沖突推升國際油價，比亞迪歐洲及澳新3月前三周訂單環(huán)比增50%，吉利同期海外訂單增30%-40%；菲律賓、澳大利亞、泰國等地經(jīng)銷商反饋補庫需求明確。油價驅(qū)動下的“油電價差”擴(kuò)大正將出海邏輯從預(yù)期轉(zhuǎn)向?qū)嵖?，中國車企海外市占率與盈利能見度同步提升。

【市場研判】

中信證券：國際油價持續(xù)走高帶動燃油車使用成本顯著上升，私家車月均燃油成本增加超350元，加劇消費者對燃油車的觀望情緒；疊加海外多國新能源訂單明顯增長，預(yù)計油價驅(qū)動下新能源車國內(nèi)銷量回暖與出口滲透加速將同步顯現(xiàn)，終端零售滲透率已回升至50%以上，3月有望進(jìn)一步提升至52.9%。

中金公司：固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程明顯提速，多家企業(yè)集中發(fā)布技術(shù)進(jìn)展與量產(chǎn)節(jié)點，全固態(tài)電池能量密度突破450Wh/kg，續(xù)航能力超1500km，多家主機(jī)廠明確2027年上車驗證目標(biāo)；技術(shù)迭代正從實驗室走向工程化落地，有望重塑動力電池性能邊界與整車平臺設(shè)計邏輯。

港股汽車ETF國泰（520720）跟蹤的是港股通汽車指數(shù)（931239），該指數(shù)從通過港股通可投資的港股市場中，選取涉及整車制造、零部件等汽車產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映港股市場汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)成分主要聚焦于汽車板塊，尤其在電動乘用車領(lǐng)域具有較高代表性，同時涵蓋了智能駕駛等關(guān)鍵技術(shù)方向。

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