3月20日，截至午間收盤，恒生指數(shù)跌0.63%，國企指數(shù)跌0.95%，恒生科技指數(shù)跌1.70%。盤面上，權(quán)重科技股普跌， 小米集團跌近7%，阿里巴巴跌近6%，京東跌近4%。港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金（520910）午后持續(xù)震蕩，現(xiàn)已跌超3%。截至3月19日，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金（520910）規(guī)模達6.28億元。

消息面上，阿里巴巴管理層在3QFY26業(yè)績會上表示，公司處于面向未來的再次創(chuàng)業(yè)和關(guān)鍵投入階段，目標(biāo)是抓住AIAgent時代帶來的指數(shù)級市場機遇，商業(yè)目標(biāo)為包含MaaS在內(nèi)的云和AI商業(yè)化年度收入在五年后突破1000億美元（外部客戶收入），對應(yīng)年化CAGR達40%。

華泰證券認為，盡管短期的堅定投入或給公司盈利表現(xiàn)造成一定波動，但阿里作為國內(nèi)AI基建的領(lǐng)頭羊，認為其有望逐步將早期投入轉(zhuǎn)化為利潤成果，推動阿里云利潤率進一步向海外云廠商靠攏，穩(wěn)態(tài)下或達到20%水平。建議持續(xù)關(guān)注阿里云收入增速及利潤率變化趨勢、AIToC應(yīng)用拓展情況和閃購業(yè)務(wù)的減虧曲線等。

公開資料顯示，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金（520910）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，精準(zhǔn)覆蓋電商平臺、內(nèi)容生態(tài)、社交媒體及軟件服務(wù)等核心互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，AI應(yīng)用占比較高，與AI驅(qū)動互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式升級的產(chǎn)業(yè)深化路徑相契合，成分股中涵蓋有望在后續(xù)AI加速滲透中持續(xù)受益的阿里巴巴、騰訊控股、小米集團、美團、快手等港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭。