每經(jīng)編輯｜張益銘    

| 2026年2月26日 星期四 |

NO.1 央行在港發(fā)行300億元3個(gè)月期央票，利率為1.53%

央行于本周三（2月25日）通過香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）債券投標(biāo)平臺，以利率招標(biāo)方式發(fā)行了2026年第一期和第二期央行票據(jù)。其中，2026年第一期央行票據(jù)（香港）發(fā)行量為300億元，期限為3個(gè)月（91天），中標(biāo)利率為1.53%；2026年第二期央行票據(jù)（香港）發(fā)行量為200億元，期限為1年，中標(biāo)利率為1.47%。

點(diǎn)評：從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來看，這是央行對市場流動性進(jìn)行調(diào)節(jié)的一種手段，以維持金融體系穩(wěn)定。發(fā)行央票有利于吸引海外資金流入，維護(hù)人民幣的國際化定位，同時(shí)展現(xiàn)了對香港市場的穩(wěn)定支持。

NO.2 央行開展4095億元7天逆回購操作

2月25日，央行開展4095億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當(dāng)日有4000億元逆回購、3000億元MLF（中期借貸便利）到期，疊加央行于同日開展的6000億元MLF操作，公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放3095億元。

點(diǎn)評：中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，在春節(jié)跨節(jié)流動性回籠階段，央行在長端流動性上給予充足增量，體現(xiàn)了呵護(hù)流動性市場充裕的寬松取向。

NO.3 在岸、離岸人民幣匯率均突破6.87，創(chuàng)22個(gè)月新高

2月25日，在岸及離岸人民幣兌美元雙雙升破6.87關(guān)口，創(chuàng)下2023年4月以來新高。

點(diǎn)評：“節(jié)后人民幣對美元較快升值，延續(xù)了2025年12月以來的偏強(qiáng)走勢?！睎|方金誠首席分析師王青分析稱，首先，2025年11月以來中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系回穩(wěn)，我國整體外部環(huán)境改善，是這段時(shí)間人民幣走強(qiáng)的一個(gè)重要背景。

NO.4 多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)今年計(jì)劃小幅增配A股

據(jù)證券日報(bào)，中國銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的“保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)2026年資產(chǎn)配置展望調(diào)查結(jié)果”顯示，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)今年普遍看好的境內(nèi)投資資產(chǎn)是股票和證券投資基金。其中，多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對2026年A股市場持較樂觀的態(tài)度，并計(jì)劃小幅增配A股。

點(diǎn)評：從A股投資來看，調(diào)查結(jié)果顯示，多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對2026年A股市場持較樂觀的態(tài)度，并計(jì)劃小幅增配A股。同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年將重點(diǎn)對新質(zhì)生產(chǎn)力和景氣修復(fù)這兩條主線進(jìn)行配置。

NO.5 瑞銀：預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月黃金有望觸及6200美元/盎司

瑞銀財(cái)富管理發(fā)表機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，稱黃金有望進(jìn)一步上漲。隨著地緣政治再度成為市場焦點(diǎn)，金價(jià)重回5200美元/盎司附近。瑞銀認(rèn)為金價(jià)有望進(jìn)一步上漲，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月內(nèi)黃金有望觸及6200美元/盎司，因過去一年支撐其強(qiáng)勁表現(xiàn)的驅(qū)動因素依然存在，包括地緣風(fēng)險(xiǎn)或維持高位，美聯(lián)儲寬松周期尚未結(jié)束，黃金需求有望進(jìn)一步上升等。

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