隔夜美股市場，中概股普漲，納斯達克中國金龍指數(shù)震蕩走高，收漲2.21%，其成分股百度集團、阿里巴巴、萬國數(shù)據(jù)、嗶哩嗶哩、京東集團、理想汽車等悉數(shù)上漲，上述個股也在港股市場上市，也是恒生科技、港股通科技指數(shù)成分股，股價表現(xiàn)有聯(lián)動性。

消息面上，南向資金1月21日全天凈流入超139億港元，這也是開年第二次凈流入超百億；此外，互聯(lián)網(wǎng)大廠AI應用布局進入“收獲期”：阿里巴巴旗下“千問”接入淘寶生態(tài)，打造一站式AI辦事應用；百度旗下AI應用“文心助手”月活用戶數(shù)突破2億里程碑，與豆包、千問形成國內(nèi)三大億級AI應用入口，同時百度集團子公司昆侖芯也在籌備上市；快手旗下視頻生成大模型“可靈”月活躍用戶數(shù)量1月也突破1200萬。

恒生科技、港股通科技指數(shù)也被稱為中國的“納斯達克”，集齊國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠，擁有“基礎設施-流量入口-垂直應用”的AI全棧優(yōu)勢，AI資本開支仍然處于擴張初期，但指數(shù)自10月以來持續(xù)調(diào)整，回調(diào)幅度一度超-20%，但1月以來，在流動性改善和AI應用催化下，百度、阿里巴巴、快手、嗶哩嗶哩等股價率先重回上漲通道。

華夏基金數(shù)量投資部看好港股科技當前左側布局機會。與A股、港股TMT板塊相比，港股TMT板塊估值明顯更低。截至1月21日，國證港股通科技PE估值26.31倍，位于近5年的43.78%分位數(shù)；與美股相比，目前仍有不小差距（26倍VS 35倍）。

港股通科技ETF基金（159101.SZ），在深圳證券交易所上市，并支持T+0日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，其持倉股包括阿里巴巴/騰訊/百度/網(wǎng)易/小米/快手/中芯國際/比亞迪等港股科技巨頭，“軟硬件兼?zhèn)?rdquo;，與恒生科技指數(shù)多有重疊。同時相較于恒生科技，國證港股通科技指數(shù)減配零售和汽車股，增配港股創(chuàng)新藥、CXO龍頭公司（百濟神州/信達生物/藥明生物），單一個股權重上限高至15%，銳度更高，波動也更大。