中信建投指出，美國對涉伊朗業(yè)務(wù)國家加征25%全面關(guān)稅，制裁范圍更廣，直指伊朗石油出口命脈。此舉將沖擊原油供給與運力，伊朗日均約140-150萬桶出口量中90%流入山東獨立煉廠，政策嚴(yán)格實施后將導(dǎo)致靠港審查趨嚴(yán)。港口國為避免被加征關(guān)稅，可能拒絕疑似船只入港，致使影子船隊周轉(zhuǎn)效率大幅下降，大量船只或成為海上浮倉，導(dǎo)致有效運力縮減。同時，俄羅斯、伊朗、委內(nèi)瑞拉占中國進(jìn)口原油比重達(dá)三分之一，能源安全面臨挑戰(zhàn)，補(bǔ)庫需求迫切，整體利好油運行業(yè)。影子船隊的至暗時刻可能即將到來，而合規(guī)長航線運力將迎來溢價時刻。

交運ETF（561320）跟蹤的是內(nèi)地運輸指數(shù)（000945），該指數(shù)從中國內(nèi)地市場中選取涉及航空、鐵路、海運、公路運輸?shù)葮I(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映交通運輸行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股涵蓋物流及客運服務(wù)領(lǐng)域，具有較強(qiáng)的周期性特征，行業(yè)配置側(cè)重于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運營效率提升的相關(guān)企業(yè)。

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