每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

1月19日，港股市場(chǎng)縮量回落。

截至收盤，恒生指數(shù)報(bào)收26563.90點(diǎn)，下跌281.06點(diǎn)，跌幅1.05%。港股全天成交2257億港元，較上周五繼續(xù)縮量。

恒生科技指數(shù)報(bào)收5749.98點(diǎn)，下跌72.20點(diǎn)，跌幅1.24%。

焦點(diǎn)公司方面，中國(guó)太平（HK00966）逆勢(shì)大漲超6%，股價(jià)創(chuàng)出2019年4月以來的新高。

消息面上，中國(guó)太平午間發(fā)布公告，截至2025年末的年度股東應(yīng)占溢利預(yù)計(jì)與去年同期（2024年年度）相比增加約215%至225%。2024年年度的股東應(yīng)占溢利為84.32億港元。中國(guó)太平稱，公司股東應(yīng)占溢利預(yù)計(jì)增加，主要是因凈投資業(yè)績(jī)較2024年度有所提升，以及中國(guó)國(guó)家稅務(wù)部門針對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)推出的新企業(yè)所得稅稅收政策的一次性影響。

摩根大通發(fā)表研究報(bào)告指，中國(guó)中小型保險(xiǎn)股去年跑贏大市，股價(jià)平均上升約58%，反映市場(chǎng)對(duì)新興人壽保險(xiǎn)需求及宏觀經(jīng)濟(jì)向好的樂觀情緒正在增加。然而該行認(rèn)為，近期的溫和盈利及股息預(yù)期調(diào)整，似乎只部分反映了2025年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)向好因素。

基于對(duì)保險(xiǎn)公司承保韌性、每股盈利增長(zhǎng)及股息能見度有信心，摩根大通仍認(rèn)為內(nèi)險(xiǎn)股股價(jià)有充足上行空間，將中國(guó)太平的評(píng)級(jí)由“減持”一舉上調(diào)至“增持”，目標(biāo)價(jià)由9.4港元升至30港元。

其他方面，盤面上，科網(wǎng)股跌多漲少，嗶哩嗶哩跌超6%，阿里巴巴跌超3%，快手跌超2%，小米、美團(tuán)、騰訊、京東跌超1%；百度漲超1%。航空股漲幅居前，東方航空漲超9%。風(fēng)電股漲幅居前，東方電氣漲超6%。生物醫(yī)藥股普跌，藥明生物跌超4%；加密貨幣概念股跌幅居前，歐科云鏈跌超5%。

資金方面，截至收盤，南向資金凈買入港股超22億港元。

展望后市：

國(guó)金證券認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快，疊加海外主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，H股作為連接中國(guó)與全球資本市場(chǎng)的橋梁，估值優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。特別是我國(guó)持續(xù)深化資本市場(chǎng)改革開放，優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，將為港股市場(chǎng)注入持續(xù)活力。國(guó)金證券還預(yù)計(jì)2026年港股市場(chǎng)流動(dòng)性將明顯改善，估值修復(fù)行情有望延續(xù)。

天風(fēng)證券認(rèn)為，港股短期具備估值修復(fù)與情緒改善支撐的反彈基礎(chǔ)，但在海外利率維持高位、降息預(yù)期受限的背景下，上行彈性與持續(xù)性仍受多重因素約束。中期整體判斷維持謹(jǐn)慎樂觀。配置建議，價(jià)值為主、成長(zhǎng)為輔，優(yōu)先關(guān)注近期走勢(shì)相對(duì)占優(yōu)、估值仍處于相對(duì)低位的科技與消費(fèi)板塊。

封面圖片來源：圖片來源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝