資金面看，軟件ETF（515230）連續(xù)3日凈流入超13億元，AI應(yīng)用商業(yè)化兌現(xiàn)賦能軟件板塊。

申萬宏源證券指出，軟件板塊迎來啟動行情。2026年，AI應(yīng)用的商業(yè)化兌現(xiàn)將是軟件行業(yè)收入增量的重要驅(qū)動。復(fù)盤云計(jì)算時期，當(dāng)新技術(shù)收入占比超過10%時，公司估值將快速提升。當(dāng)前AI應(yīng)用在軟件行業(yè)的滲透率正處在加速初期，2025年部分公司開始披露AI訂單，行業(yè)進(jìn)入新技術(shù)應(yīng)用初期；2026年，隨著基礎(chǔ)大模型能力提升使AI應(yīng)用商業(yè)化更加順利，軟件行業(yè)即將迎來市值快速提升階段，當(dāng)前處于最佳布局期。中國軟件行業(yè)具有乙方定制化特色，軟件供應(yīng)商積累了大量行業(yè)know-how，而AI應(yīng)用真正落地依靠行業(yè)know-how，因此大模型難以吞噬軟件應(yīng)用。結(jié)合當(dāng)前進(jìn)展，最容易實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的AI應(yīng)用領(lǐng)域依次為：AI Agent、多模態(tài)、AI代碼、AI營銷。此外，AI在醫(yī)療健康管理領(lǐng)域的C端滲透正逐漸進(jìn)入快車道。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要反映軟件行業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)，其成分股涵蓋從事系統(tǒng)軟件、應(yīng)用軟件開發(fā)及服務(wù)的企業(yè)。該指數(shù)側(cè)重于信息技術(shù)領(lǐng)域，具有較高的成長性和創(chuàng)新性特征。

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