1月9日、1月12日，AI應用側細分概念——GEO（生成式引擎優(yōu)化）主題突然火了。

光A股近20只個股漲停，其中易點天下、藍色光標、中文在線等20cm漲停；港股阿里巴巴-W、快手-W、百度-SW也上漲超5%。ETF方面，傳媒ETF華夏（516190.SH）二級市場價格上漲超8%，恒生互聯(lián)網ETF（513330.SH）上漲近3%。中國銀河證券在內的多家機構看好“2026年將成為AI應用大年”。

GEO意為“生成式引擎優(yōu)化”，是一套專門針對生成式AI內容分發(fā)和推薦機制，進行內容優(yōu)化的營銷策略體系。其核心目標，是讓品牌、產品或服務在AI生成內容中被優(yōu)先提及、引用或推薦，提升在AI搜索結果中的可見度和權威性。用戶搜索習慣的改變、AI應用的商業(yè)化邏輯日漸清晰，也在催化AI產業(yè)鏈投資邏輯由“算力競賽”向“應用價值”遷移。

此前華夏基金投資者回報研究中心王波指出：此前國內AI交易集中在大模型及算力環(huán)節(jié)（如“易中天”等），預計大模型降本增速將推動AI應用步入加速階段，AI產業(yè)將從“硬件算力”驅動，轉向“軟件應用”驅動。

傳媒ETF華夏（516190.SH）跟蹤中證文娛傳媒指數(shù)，其成分股與“GEO概念股”高度重合，是與GEO概念最直接相關的ETF，中證文娛傳媒指數(shù)選取業(yè)務涉及視頻、直播、游戲、電影、IPTV/OTT、數(shù)字出版、數(shù)字營銷、在線教育、賽事演出等符合新技術和新消費發(fā)展趨勢的上市公司，指數(shù)樣本每半年調整一次，目前覆蓋易點天下、利歐股份、昆侖萬維、藍色光標、中文在線、浙文互聯(lián)、省廣集團、浙數(shù)文化等GEO概念股。

恒生互聯(lián)網ETF（513330.SH）在上海證券交易所上市，且支持T+0，其跟蹤恒生互聯(lián)網科技業(yè)指數(shù)，聚集了相對A股更為稀缺的互聯(lián)網應用龍頭（阿里巴巴/百度集團/騰訊控股/美團等），參考2012-2014年移動互聯(lián)網浪潮經驗，港股互聯(lián)網龍頭在應用端的優(yōu)勢將逐步顯現(xiàn)，其在AI應用領域具備獨特的產業(yè)布局優(yōu)勢，覆蓋“通用大模型+國產芯片+云算力+垂類應用”的全鏈條，且軟件及內容端占比顯著高于A股，有望成為AI商業(yè)化浪潮的核心受益方。