每經(jīng)記者｜張祎  涂穎浩  李玉雯  張壽林    每經(jīng)編輯｜董興生    

2025年，銀行業(yè)加速轉(zhuǎn)型與重塑，變革脈絡(luò)清晰呈現(xiàn)：從消費貸貼息激活內(nèi)需到穿透式監(jiān)管筑牢防線，從存款利率引導(dǎo)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化到中小銀行“減量提質(zhì)”化解風(fēng)險，從AIC（金融資產(chǎn)投資公司）擴容拓寬股權(quán)投資到科創(chuàng)債活水注入科技金融。

公司治理上，超20家銀行取消監(jiān)事會；服務(wù)體驗上，取現(xiàn)登記取消推動便利回歸；行業(yè)共識上，“反內(nèi)卷”引導(dǎo)理性競爭。銀行業(yè)正超越規(guī)模擴張，在效率、安全與價值間謀求平衡，共同繪就“破局立新、價值回歸”的高質(zhì)量發(fā)展新圖景。

關(guān)鍵詞①：消費貸貼息

事件：我國首次在中央層面推出個人消費貸貼息政策

新聞：2025年8月4日，財政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》，標(biāo)志著我國首次在中央層面推出個人消費貸貼息政策。根據(jù)方案，2025年9月1日至2026年8月31日期間，單筆5萬元以下日常消費，以及單筆5萬元及以上的家用汽車、養(yǎng)老生育、教育培訓(xùn)等重點領(lǐng)域消費，可獲得1個百分點的財政貼息，約為當(dāng)前商業(yè)銀行個人消費貸款利率水平的三分之一。中央政策發(fā)布后，各地積極響應(yīng)。自2025年12月起，多個省市已相繼推出地方性消費貸款補貼政策，進(jìn)一步形成“中央引導(dǎo)、地方聯(lián)動”的促消費政策合力。

關(guān)鍵詞②：取現(xiàn)新規(guī)

事件：取消“個人存取現(xiàn)金超5萬元需登記”規(guī)定

新聞：2025年11月28日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《金融機構(gòu)客戶盡職調(diào)查和客戶身份資料及交易記錄保存管理辦法》，自2026年1月1日起施行。其中，“個人存取現(xiàn)金超5萬元需登記資金來源”的規(guī)定取消。根據(jù)新規(guī)，取款時，銀行不再“一刀切”地詢問所有人，而是根據(jù)風(fēng)險狀況來決定是否要“多問幾句”。出現(xiàn)較高洗錢風(fēng)險時，銀行“強化調(diào)查”，了解資金來源和用途。對于低風(fēng)險情形，則采取簡化措施。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在風(fēng)險防控與服務(wù)優(yōu)化之間取得平衡，離不開金融機構(gòu)、監(jiān)管部門與儲戶三方的協(xié)同努力，通過精準(zhǔn)的風(fēng)控策略、清晰的法律邊界與透明的公眾溝通，方能讓“取款自由”真正回歸常態(tài)。

關(guān)鍵詞③：金價上漲

事件：現(xiàn)貨黃金首次升破4500美元/盎司，多家銀行持續(xù)上調(diào)積存金門檻

新聞：2025年12月24日，現(xiàn)貨黃金首次突破4500美元/盎司，年內(nèi)累計上漲超1870美元。受國際金價影響，以人民幣計價的黃金價格再創(chuàng)新高。12月23日，多個品牌足金飾品報價首次沖上每克1400元。國際金價上漲的同時，年內(nèi)多家銀行出手上調(diào)個人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點金額，起購門檻不斷刷新歷史新高。尤其是2025年三季度以來，已連跨1000元和1500元兩個檔口。比如，工商銀行、寧波銀行積存起點金額已上調(diào)至1000元；建設(shè)銀行日積存起點金額上調(diào)至1200元；中信銀行最低定投金額更是上調(diào)至1500元。

關(guān)鍵詞④：穿透式監(jiān)管

事件：我國擬修法完善銀行業(yè)監(jiān)督管理

新聞：2025年12月22日，《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法（修訂草案）》提請十四屆全國人大常委會第十九次會議審議。修訂草案共6章80條，體現(xiàn)強化穿透式監(jiān)管，將監(jiān)管對象由銀行業(yè)金融機構(gòu)延伸至銀行業(yè)金融機構(gòu)的主要股東、實際控制人，完善監(jiān)管舉措，加強金融消費者權(quán)益保護。此外，修訂草案還規(guī)定了本法的域外適用效力；對法律責(zé)任作了補充完善，加大處罰力度，提高罰款金額?，F(xiàn)行銀行業(yè)監(jiān)督管理法于2004年2月實施，2006年進(jìn)行過一次修訂，增加相關(guān)調(diào)查權(quán)規(guī)定，多年來對加強銀行業(yè)監(jiān)管、促進(jìn)銀行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。

關(guān)鍵詞⑤：降息潮

事件：利率下行趨勢未改，銀行集體下調(diào)存款掛牌利率

新聞：2025年以來，銀行存款利率繼續(xù)呈現(xiàn)下行態(tài)勢。從國有大行、股份制銀行到地方中小銀行，普遍對活期及定期存款掛牌利率進(jìn)行了多輪下調(diào)，其中中長期品種降幅尤為明顯。臨近年末，國有大行一年期定期存款利率已普遍跌破1%。與此同時，市場上以5年期大額存單為代表的長期限存款產(chǎn)品供給顯著減少，逐漸淡出儲戶視野。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在凈息差持續(xù)收窄的背景下，下調(diào)存款利率、收縮長期高息產(chǎn)品，已成為商業(yè)銀行緩解息差壓力、推動負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要舉措。

關(guān)鍵詞⑥：改革重組

事件：中小銀行“減量提質(zhì)”，進(jìn)入重組大年

新聞：2025年初，政府工作報告明確提出“一體推進(jìn)地方中小金融機構(gòu)風(fēng)險處置和轉(zhuǎn)型發(fā)展”，中小銀行改革化險進(jìn)入加速階段，全年超400家銀行金融機構(gòu)有序退出市場，數(shù)量創(chuàng)近年新高。其中，村鎮(zhèn)銀行通過“村改支”“村改分”等方式兼并重組，機構(gòu)數(shù)量較年初減少超200家；農(nóng)信系統(tǒng)遵循“一省一策”原則深化改革，省級統(tǒng)一法人治理結(jié)構(gòu)持續(xù)鞏固。業(yè)內(nèi)預(yù)計，2026年村鎮(zhèn)銀行整合退出步伐仍將延續(xù)加快態(tài)勢。

關(guān)鍵詞⑦：AIC擴容

事件：時隔8年，銀行AIC迎來擴容

新聞：2017年，5家國有大行率先成立AIC（金融資產(chǎn)投資公司），探索市場化債轉(zhuǎn)股。2025年3月，金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點的通知》，進(jìn)一步拓寬AIC試點范圍。政策推動下，多家銀行加快布局，啟動AIC籌備工作。其中，注冊資本達(dá)100億元的興銀金融資產(chǎn)投資有限公司于11月16日在福州揭牌成立，成為全國首家由股份制銀行發(fā)起設(shè)立的AIC。此后，中信銀行、招商銀行、郵儲銀行相繼獲批籌建AIC，全國銀行系A(chǔ)IC數(shù)量增至9家，打破了原先國有大行主導(dǎo)的市場格局，為行業(yè)注入新的發(fā)展動力。

關(guān)鍵詞⑧：科創(chuàng)債

事件：債市“科技板”上線，銀行積極發(fā)行科創(chuàng)債

新聞：2025年5月7日，中國人民銀行、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》，正式宣告?zhèn)?ldquo;科技板”落地，科創(chuàng)債發(fā)行主體擴展至金融機構(gòu)、科技企業(yè)及股權(quán)投資機構(gòu)。市場對此反應(yīng)積極，商業(yè)銀行科創(chuàng)債發(fā)行節(jié)奏顯著加快。市場數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，共有64家商業(yè)銀行參與發(fā)行科創(chuàng)債，總規(guī)模接近3000億元，形成“政策性銀行引領(lǐng)、國有大行和股份制銀行擔(dān)當(dāng)主力、城商行積極發(fā)力、農(nóng)商行穩(wěn)步跟進(jìn)”的多層次參與格局。

關(guān)鍵詞⑨：取消監(jiān)事會

事件：多家上市銀行宣布不再設(shè)立監(jiān)事會

新聞：2025年，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行等國有大行相繼宣布修改《公司章程》，取消監(jiān)事會設(shè)置，改由董事會下設(shè)的審計委員會履行監(jiān)督職能。多家股份制銀行、城商行和農(nóng)商行也在年內(nèi)作出類似調(diào)整，如招商銀行、華夏銀行、浙商銀行、寧波銀行、齊魯銀行、渝農(nóng)商行等。據(jù)不完全統(tǒng)計，2025年以來，已有超20家銀行宣布不再設(shè)立監(jiān)事會或披露相關(guān)計劃。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，以審計委員會替代監(jiān)事會，有利于優(yōu)化治理機制、提升決策效率、降低運行成本，但需在制度設(shè)計和人員選聘等方面強化其獨立性與專業(yè)性，以確保監(jiān)督職能的有效履行。

關(guān)鍵詞⑩：反“內(nèi)卷”

事件：反“內(nèi)卷式”競爭成為銀行業(yè)共識

新聞：2025年，多地金融監(jiān)管局與銀行業(yè)協(xié)會密集發(fā)聲，呼吁轄內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)摒棄“內(nèi)卷式”競爭，規(guī)范發(fā)展、穩(wěn)健運行。各家銀行也重新審視發(fā)展本質(zhì)，從“規(guī)模至上”轉(zhuǎn)向“價值優(yōu)先”，積極調(diào)整經(jīng)營策略，發(fā)布“內(nèi)卷式”競爭負(fù)面清單，嚴(yán)禁變相高息攬儲、盲目壓價放貸，并大力整治“返點”“返傭”等推高成本的營銷亂象。在國有大行公開表態(tài)并率先行動的帶動下，全行業(yè)逐步形成摒棄惡性競爭、回歸經(jīng)營本質(zhì)的共識，“反內(nèi)卷”已成為銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要方向。

點評：

2025年銀行業(yè)存款“降息潮”的持續(xù)演進(jìn)，既是貨幣政策傳導(dǎo)的體現(xiàn)，更是商業(yè)銀行在經(jīng)營困境中的破局之舉。從國有大行到地方中小銀行，多輪下調(diào)存款掛牌利率，年末一年期定期存款利率已普遍跌破1%，這一變化背后折射出的是凈息差持續(xù)收窄的嚴(yán)峻現(xiàn)實。

降息是銀行業(yè)被動調(diào)整與主動轉(zhuǎn)型的雙重結(jié)果。一方面，在貸款端利率市場化競爭加劇的背景下，資產(chǎn)端收益率不斷下行；另一方面，長期以來的高息攬儲導(dǎo)致負(fù)債成本剛性。當(dāng)息差壓力突破盈利底線，降低存款成本、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)成為必然選擇。5年期大額存單等長期高息產(chǎn)品的逐漸退出，正是這一邏輯的集中體現(xiàn)。

然而，降息并非萬能良藥。過度依賴降低負(fù)債成本緩解盈利壓力，可能削弱儲戶存款意愿，進(jìn)而影響銀行資金穩(wěn)定性。更深層的挑戰(zhàn)在于，如何在“薄利時代”構(gòu)建新的盈利模式——提升中間業(yè)務(wù)收入、拓展科技金融等新賽道、強化通過精細(xì)化管理降本增效，才是銀行業(yè)穿越周期的關(guān)鍵。

降息潮標(biāo)志著粗放式經(jīng)營時代的終結(jié)。唯有告別“規(guī)模至上”，真正踐行價值創(chuàng)造，銀行業(yè)方能在利率下行周期中實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

點評：

本輪貴金屬牛市成因復(fù)雜，投資者對美聯(lián)儲寬松貨幣政策的預(yù)期是推動貴金屬價格上漲的最重要因素。此外，美國經(jīng)濟下行壓力、美國通脹黏性、逆全球化趨勢再抬頭風(fēng)險以及全球地緣政治不確定性等因素也共同起到了推升貴金屬價格的作用。

長期看，美國經(jīng)濟壓力、美聯(lián)儲寬松貨幣政策以及美國通脹黏性都將延續(xù)，貴金屬價格可能還將處于上漲趨勢中。不過，短期看，當(dāng)前貴金屬對經(jīng)濟數(shù)據(jù)維度的利好定價已經(jīng)較為充分，價格已經(jīng)處于較高水平，市場的波動性也在加大，普通投資者也要注意和防范風(fēng)險。

點評：

一條貫穿2025年銀行業(yè)的新聞主線，就是高質(zhì)量發(fā)展。銀行業(yè)不再盲目地追求“量”，而是將“質(zhì)”放在了更重要的位置。當(dāng)然，提高銀行業(yè)發(fā)展質(zhì)量分為很多個方面。

比如，通過優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，消費貸貼息是對銀行消費貸業(yè)務(wù)的支持，而消費貸也正在取代房貸按揭，成為銀行業(yè)的新支柱業(yè)務(wù)。又比如，通過AIC擴容和科創(chuàng)債，在銀行業(yè)和科技公司之間架設(shè)橋梁，讓銀行擁有更豐富的投資機會，從而提高銀行資本金的投資回報率。再比如，銀行業(yè)繼續(xù)通過加強風(fēng)控來增強穩(wěn)健性，取現(xiàn)新規(guī)和穿透式監(jiān)管就是風(fēng)控上的優(yōu)化。通過多維度強化，如今中國銀行業(yè)的競爭力正在顯著增強，體現(xiàn)在資本市場上，就是中國龍頭銀行股的市值節(jié)節(jié)攀升，市場正在認(rèn)可中國銀行業(yè)的穩(wěn)定性和盈利能力，中國銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量正在發(fā)生良性改變。

與此同時，貫穿2025年銀行業(yè)的另一條新聞支線，則是持續(xù)寬松。與2024年不同，2025年的寬松主要來自外部，美聯(lián)儲持續(xù)降息為中國降低利率創(chuàng)造了條件，這也讓銀行的資金成本不斷降低，信貸利差得以恢復(fù)，銀行業(yè)經(jīng)營狀況得到顯著改善。

展望未來，銀行業(yè)必將在來年再創(chuàng)輝煌，因為無論是中國銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，還是利率環(huán)境，都有了很大改善，中國銀行業(yè)正在變得更有韌性，更具競爭力，為應(yīng)對未來經(jīng)濟不確定性做好了充分準(zhǔn)備。