每經(jīng)記者｜陳晨    每經(jīng)編輯｜趙云    

12月26日晚間，上市公司國網(wǎng)英大發(fā)布公告稱，其全資子公司英大證券擬將其持有的英大期貨100%股權(quán)，以11.29億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給中國石油集團(tuán)資本有限責(zé)任公司（以下簡稱“中油資本有限”），后者為上市公司中油資本的全資子公司。

本次交易以2025年3月31日為評估基準(zhǔn)日，英大期貨在持續(xù)經(jīng)營前提下的股東全部權(quán)益評估價(jià)值為11.29億元，較其賬面價(jià)值實(shí)現(xiàn)評估增值8661.31萬元，增值率為8.31%。對于英大證券而言，此舉旨在優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，回籠現(xiàn)金流以拓展轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)。而在業(yè)績層面，英大期貨近期表現(xiàn)出一定的增長壓力，其在2025年一季度出現(xiàn)了1043萬元的虧損，且上半年手續(xù)費(fèi)收入同比下降超過36%。

英大證券處置期貨牌照
溢價(jià)8661萬元轉(zhuǎn)讓英大期貨

12月26日晚間，國網(wǎng)英大的一紙公告披露了英大證券處置資產(chǎn)的情況。公告明確，英大證券已與中油資本有限正式簽訂《股權(quán)收購合同》，擬將其持有的英大期貨100%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓，交易對價(jià)定為11.29億元。

從資產(chǎn)評估的情況來看，本次交易體現(xiàn)了一定的市場溢價(jià)。根據(jù)評估結(jié)果，截至2025年3月31日，英大期貨的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為10.43億元，合并歸母凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為10.44億元。在保持現(xiàn)有用途持續(xù)經(jīng)營的前提下，其評估價(jià)值較凈資產(chǎn)賬面價(jià)值增值了8661.31萬元，增值率為8.31%。這意味著，盡管面臨經(jīng)營壓力，英大期貨作為成熟期貨牌照的整體價(jià)值仍獲得了買方的認(rèn)可。

國網(wǎng)英大在公告中詳細(xì)闡述了本次出售資產(chǎn)的動(dòng)機(jī)。公司表示，轉(zhuǎn)讓英大期貨100%股權(quán)有利于聚焦主營業(yè)務(wù)，優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。通過本次交易，公司可以增加現(xiàn)金流入，集中資源進(jìn)一步拓展轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，對公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型起到積極作用。交易完成后，英大期貨將不再納入國網(wǎng)英大及英大證券的合并報(bào)表范圍。

在員工權(quán)益保護(hù)方面，國網(wǎng)英大表示已制訂相應(yīng)的職工安置方案，并將提交英大期貨職工代表大會(huì)審議。本次交易明確不改變英大期貨與其職工之間的勞動(dòng)合同關(guān)系，相關(guān)職工的原勞動(dòng)合同繼續(xù)有效。

作為接盤方的中油資本有限，其母公司中油資本也同步發(fā)布了公告。中油資本認(rèn)為，此次交易完成后，公司可通過豐富金融業(yè)務(wù)布局，進(jìn)一步深化產(chǎn)投融一體協(xié)同，增強(qiáng)在能源化工領(lǐng)域的綜合金融服務(wù)能力，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，增強(qiáng)核心功能，提升核心競爭力，持續(xù)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。

目前，這一涉及11.29億元的轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)尚未最終塵埃落定。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，本次交易尚需取得國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門的批準(zhǔn)，且中油資本有限作為英大期貨控股股東的資格尚需獲得中國證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。

英大期貨上半年手續(xù)費(fèi)大跌36%
經(jīng)營承壓明顯

英大期貨成立于1996年，注冊資本為6.58億元，主要從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。多年來，其依托股東背景，在濰坊、大連、青島、上海、濟(jì)南、重慶、北京、鄭州、深圳、廣州等多地設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，構(gòu)建了面向全國的營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。然而，從近年來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，英大期貨對母公司英大證券的業(yè)績貢獻(xiàn)度相對有限，且近期呈現(xiàn)出明顯的經(jīng)營壓力。

對比母子公司的盈利能力可以發(fā)現(xiàn)顯著差異。2024年，英大證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.08億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.76億元。而在同期，英大期貨雖然實(shí)現(xiàn)了1.01億元的營業(yè)收入，但凈利潤僅為123萬元。這意味著，英大期貨在貢獻(xiàn)了超過12%營收的情況下，其凈利潤僅占不足1%。

進(jìn)入2025年，英大期貨的業(yè)績波動(dòng)進(jìn)一步加大。2025年一季度，英大期貨實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1922萬元，但凈利潤卻錄得1043萬元的虧損。進(jìn)入上半年，英大期貨的各項(xiàng)核心業(yè)務(wù)指標(biāo)均出現(xiàn)了不同程度的下滑。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，其手續(xù)費(fèi)收入為0.35億元，同比下降了36.27%。作為衡量期貨公司業(yè)務(wù)規(guī)模的關(guān)鍵指標(biāo)，其日均客戶權(quán)益為19.42億元，同比也下降了11.96%。

與此同時(shí)，母公司英大證券在2025年上半年的表現(xiàn)卻相對穩(wěn)健。2025年上半年，英大證券實(shí)現(xiàn)凈利潤1.07億元，同比增長36.81%，盡管其營業(yè)總收入略有下降，但兩相對比之下，英大期貨不僅未能同步增長，反而在經(jīng)營上遭遇挑戰(zhàn)。

需要指出的是，當(dāng)晚中油資本還同步披露了中國石油集團(tuán)擬通過國有股份劃轉(zhuǎn)方式將其持有的中油資本3%的股份劃轉(zhuǎn)給國網(wǎng)英大國際控股集團(tuán)有限公司（上市公司國網(wǎng)英大的控股股東），因此在兩大能源央企戰(zhàn)略合作的背景下，英大期貨未來在能源化工領(lǐng)域的服務(wù)能力是否能得到重塑，仍有待市場觀察。