中共中央政治局12月8日召開會議，分析研究2026年經(jīng)濟工作。

會議指出，明年經(jīng)濟工作要堅持穩(wěn)中求進、提質(zhì)增效，繼續(xù)實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，切實提升宏觀經(jīng)濟治理效能。

在多數(shù)投資者關注的財政政策與貨幣政策方面，本次會議的表述與今年4月的政治局會議通稿中的表述一致，符合預期。

政治局會議召開之后，接下來的重要宏觀事件有兩個：一是本周四凌晨美聯(lián)儲公布利率決議，目前市場預期降息25個基點的概率較大；二是中央經(jīng)濟工作會議。

從2012年以來的情況來看，在分析研究下一年經(jīng)濟工作的12月政治局會議召開后的幾天至十天左右，中央經(jīng)濟工作會議才會召開。

我們回到市場。

受周末多個利好消息影響，今天A股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.54%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲1.39%、2.60%。

整個市場的成交額為20516.12億元，較上一個交易日放量超3000億元，這也是時隔16個交易日之后再度站上兩萬億元大關。

大市方面，昨天達哥提到，只要上證指數(shù)突破3914點，那么會有動力向3951點-3967點區(qū)間邁進。

今天，上證指數(shù)突破3914點，本周接下來的主基調(diào)仍是反彈。后續(xù)需關注指數(shù)到達3951點-3967點區(qū)間時的市場情況。

站在當前時點，一些機構(gòu)認為，春季行情有望提前開啟。比如，信達證券表示，跨年前后或是做多的窗口期。

華金證券表示，復盤歷史，于12月開啟的春季行情演繹節(jié)奏主要受政策和外部事件、流動性、市場情緒等因素影響。當前來看，明年春季行情可能于今年12月中下旬提前開啟。

華金證券認為，春季行情提前開啟的邏輯包括四方面：一是短期政策和外部事件可能偏積極；二是短期流動性可能進一步寬松；三是當前市場估值和情緒仍處于中性偏高水平，但相較11月初已出現(xiàn)較大回落；四是短期經(jīng)濟可能仍處于弱修復趨勢中。

板塊方面，AI硬件王者歸來。通信設備、半導體、元器件漲幅位居行業(yè)板塊漲幅榜前三位；CPO概念、光通信、銅纜高速連接漲幅位居概念板塊漲幅榜前三位。

光通信板塊指數(shù)上周五突破并創(chuàng)歷史新高，今天跳空大漲；CPO概念板塊指數(shù)今天跳空大漲并突破，創(chuàng)下歷史新高。

牛市中，什么板塊最具進攻性？那就是主線板塊突破后，在一段時間內(nèi)最具爆發(fā)力。所以，接下來，以光通信為代表的AI硬件仍是重點。

從本輪行情表現(xiàn)來看，谷歌AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈、CPO、光芯片表現(xiàn)最強。概念板塊中，CPO概念、光通信概念暫時處于領先位置，后續(xù)PCB等其他分支也會跟上。

消息面上，Lumentum股價今年已飆升逾三倍，躋身羅素3000指數(shù)表現(xiàn)最佳的30只股票之列。亞馬遜近日發(fā)布Trainium3，基于3納米制程打造，性能較Trainium2提升4倍，能效提升40%。

中信證券研報指出，光通信（光模塊、光器件、光芯片、光纖）仍將成為2026年全球AI算力最具確定性的一環(huán)。從實際調(diào)研來看，龍頭公司產(chǎn)能加速投產(chǎn)、訂單能見度很高。從產(chǎn)業(yè)趨勢來看，集群規(guī)模的提升以及光互聯(lián)技術迭代，都將進一步推高AI芯片和光模塊的比例。預計2026年掌控物料、產(chǎn)能充足、研發(fā)能力強勁、核心客戶穩(wěn)定的公司，業(yè)績爆發(fā)的確定性較強。

人形機器人板塊今天走強。板塊內(nèi)部，瑞可達、力星股份、五洲新春等多只個股漲?；驖q幅超過10%。

從板塊內(nèi)部來看，人形機器人板塊經(jīng)歷去年10月至今年3月的板塊性普漲后，今年4月以來的行情多以個股輪流表現(xiàn)為主。因此，后續(xù)可以結(jié)合消息、走勢形態(tài)等情況進行布局。

中信證券指出，目前特斯拉機器人的硬件設計已接近定型，馬斯克預計Optimus V3.0將在2026Q1發(fā)布，并在2026年年底前開啟量產(chǎn)。

據(jù)媒體報道，美國政府正在考慮明年發(fā)布關于機器人的行政命令，美國交通部也正準備宣布機器人工作組。對此，中銀證券指出，這種定調(diào)有助于進一步強化機器人行業(yè)的發(fā)展確定性，同時也明確了美國政府將機器人行業(yè)視為繼人工智能后的重要戰(zhàn)略支點行業(yè)之一，因此建議關注A股機器人板塊新的Alpha機會。

商業(yè)航天板塊今天繼續(xù)上漲，超過20只個股漲?；驖q幅超過10%。不過，一些個股收出了較長的上影線或高開低走，主要原因在于周末“吹爆”后的短期兌現(xiàn)。

明天回調(diào)后，這個板塊值得繼續(xù)關注。不過，達哥要提醒的是，商業(yè)航天板塊當前更多是概念題材炒作，而非基于業(yè)績的炒作。

消息面上，馬斯克提出“太空AI”設想，每年發(fā)射一百萬噸級的衛(wèi)星。

來看一下今天的消息面。

1.廈門“十五五”規(guī)劃建議：探索建設具有自由港特征的經(jīng)濟特區(qū)。

10月底以來，海峽西岸概念獲得市場資金的炒作，成為年末最強且涉及個股較多的投機題材。達哥認為，這個題材的投機炒作還沒有結(jié)束。

2.乘聯(lián)分會：11月新能源乘用車國內(nèi)零售銷量達132萬輛，同比增長4.2%。

3.沐曦股份：回撥機制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.03348913%。

最后，達哥作一個總結(jié)：今天大盤突破3914點，意味著本周將繼續(xù)展開反彈，后續(xù)重點關注大盤在3951點-3967點區(qū)間時的市場情況。操作上，盡量低吸，多考慮安全邊際。

板塊方面，光通信板塊率先突破，成為本輪反彈以來AI硬件的最強方向，后續(xù)AI硬件其他分支有望跟上。人形機器人、商業(yè)航天仍值得重點關注。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝