2025年12月5日，截至收盤，滬指漲0.70%，報收3902.81點；深成指漲1.08%，報收13147.68點；創(chuàng)業(yè)板指漲1.36%，報收3109.30點?？苿?chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）漲0.14%，半導(dǎo)體材料ETF（562590）收平。 隔夜外盤：截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲0.22%；納斯達克綜合指數(shù)漲0.31%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)漲0.19%。費城半導(dǎo)體指數(shù)漲1.09%，恩智浦半導(dǎo)體漲0.79%，美光科技漲4.66%，ARM漲0.58%，應(yīng)用材料跌0.53%，微芯科技漲1.68%。 行業(yè)資訊： 1. 近日，官方發(fā)布關(guān)于調(diào)整保險公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險因子的通知，下調(diào)保險公司多項風(fēng)險因子，充分發(fā)揮險資作為耐心資本的優(yōu)勢?！锻ㄖ分刑岬剑ｋU公司持倉時間超過兩年的科創(chuàng)板上市普通股的風(fēng)險因子從0.4下調(diào)至0.36。該持倉時間根據(jù)過去四年加權(quán)平均持倉時間確定?？苿?chuàng)板相關(guān)風(fēng)險因子下調(diào)，會提升險資對科創(chuàng)公司的投資意愿，推動更多資金流入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，助力科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，同時帶動相關(guān)板塊估值修復(fù)與成長。 2. 消息面上，沐曦股份公告，回撥機制啟動后，網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為2282.9081萬股，占扣除最終戰(zhàn)略配售部分后本次發(fā)行數(shù)量的70.26%，網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為966.55萬股，占扣除最終戰(zhàn)略配售部分后本次發(fā)行數(shù)量的29.74%?；負軝C制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.03348913%。 3. 據(jù)悉，聯(lián)想、戴爾、惠普等都計劃漲價，漲幅最高達到20%。其中，聯(lián)想已開始通知客戶即將進行漲價調(diào)整。當(dāng)前所有的服務(wù)器和電腦的報價將于2026年1月1日到期，屆時新的報價將會大幅漲價。戴爾同樣向客戶發(fā)出了漲價預(yù)警?；萜誄EO則警告稱，2026年下半年“可能尤其艱難”，必要時將上調(diào)價格。他指出，內(nèi)存芯片約占一臺PC成本的15%–18%。 4. 根據(jù)發(fā)行安排，本周（12月8日—12月12日），A股市場將有5只新股申購，為科創(chuàng)板的優(yōu)迅股份、創(chuàng)業(yè)板的納百川和天溯計量、深市主板的元創(chuàng)股份和滬市主板的錫華科技，其中優(yōu)迅股份、納百川將于本周一開啟申購，元創(chuàng)股份將于周二申購，錫華科技、天溯計量將于周五申購。資料顯示，優(yōu)迅股份是國內(nèi)光通信電芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)；具體來看，優(yōu)迅股份發(fā)行價為51.66元/股，單一賬戶申購上限為4500股，頂格申購需持滬市市值4.5萬元。 華泰證券表示，閃迪、美光、三星等海外存儲原廠陸續(xù)發(fā)布漲價函，奠定 4Q25 存儲價格持續(xù)上漲趨勢。我們看到 AI 數(shù)據(jù)中心建設(shè)持續(xù)加碼、AI 應(yīng)用進一步深化對存儲需求的顯著拉動，且短期存儲產(chǎn)能供給釋放有限，看好 2026 年存儲周期持續(xù)上行。國內(nèi)存儲模組、存儲芯片以及主控/配套芯片等產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)廠商均有望受益于周期上行帶來的量價齊升。 相關(guān)ETF：公開信息顯示， 科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）及其聯(lián)接基金（A類：024417；C類：024418）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中 半導(dǎo)體設(shè)備（61%）和半導(dǎo)體材料（23%）細分領(lǐng)域的硬科技公司。 半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國產(chǎn)化率較低、國產(chǎn)替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴張、科技重組并購浪潮、光刻機技術(shù)進展。 半導(dǎo)體材料ETF（562590）及其聯(lián)接基金（A類：020356、C類：020357），指數(shù)中半導(dǎo)體設(shè)備（61%）、半導(dǎo)體材料（21%）占比靠前，充分聚焦半導(dǎo)體上游。