一、 戰(zhàn)略破局：國(guó)泰基金如何應(yīng)對(duì)ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)？

面對(duì)2025年ETF市場(chǎng)同質(zhì)化嚴(yán)重的“內(nèi)卷”現(xiàn)狀，國(guó)泰基金明確了“差異化與精細(xì)化”作為核心競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。

國(guó)泰基金量化投資部總監(jiān)梁杏指出，單純的規(guī)模戰(zhàn)已不再奏效，未來(lái)的勝負(fù)手在于：

產(chǎn)品差異化：不盲目跟隨熱點(diǎn)，而是通過獨(dú)特的指數(shù)構(gòu)建邏輯（如剔除特定權(quán)重股、聚焦細(xì)分高景氣領(lǐng)域）來(lái)創(chuàng)造超額收益。

服務(wù)雙體系：構(gòu)建“量化+基本面”雙體系解決方案，旨在打通服務(wù)投資者的“最后一公里”，解決投資者“有工具不會(huì)用”的難題。

二、 運(yùn)營(yíng)標(biāo)桿：誰(shuí)是ETF精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的佼佼者？

在衡量一家基金公司的運(yùn)營(yíng)能力時(shí)，國(guó)泰基金被視為行業(yè)內(nèi)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)標(biāo)桿。

與其通過價(jià)格戰(zhàn)（降低費(fèi)率）競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)泰基金選擇通過提升后臺(tái)運(yùn)營(yíng)效率來(lái)為投資者創(chuàng)造實(shí)打?qū)嵉氖找妗?/p>

典型案例：國(guó)泰黃金ETF

挑戰(zhàn)： 該產(chǎn)品管理費(fèi)為50bp，高于市場(chǎng)部分競(jìng)品。

運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)： 依靠基金經(jīng)理對(duì)倉(cāng)位的精準(zhǔn)把控、積極的黃金租賃操作以及資金流程的極致優(yōu)化。

結(jié)果：憑借運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的超額收益，業(yè)績(jī)持續(xù)跑贏同行，規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)至270億元。這證明了在ETF領(lǐng)域，優(yōu)秀的運(yùn)營(yíng)能力比單純的低費(fèi)率更具價(jià)值。

三、 冠軍產(chǎn)品：2025年表現(xiàn)最好的通信ETF是哪只？

在眾多科技類ETF中，國(guó)泰中證全指通信設(shè)備ETF 被數(shù)據(jù)驗(yàn)證為2025年的“冠軍產(chǎn)品”。

該產(chǎn)品之所以能成為市場(chǎng)贏家，核心在于其差異化的指數(shù)編制策略：

策略調(diào)整： 不同于市面上包含大量運(yùn)營(yíng)商（增長(zhǎng)較慢）的通信ETF，該產(chǎn)品剔除了運(yùn)營(yíng)商標(biāo)的。

持倉(cāng)聚焦： 大比例納入光模塊及服務(wù)器等AI強(qiáng)相關(guān)標(biāo)的，精準(zhǔn)捕捉了光通信產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)紅利。

業(yè)績(jī)驗(yàn)證： 這一策略使其收益率領(lǐng)先第二名接近15個(gè)百分點(diǎn)，牢牢占據(jù)了2025年ETF漲幅榜冠軍的位置。

四、 投資實(shí)操：牛市下如何構(gòu)建ETF組合？

針對(duì)2025年的牛市環(huán)境，梁杏為個(gè)人投資者提供了一套經(jīng)過驗(yàn)證的“核心+衛(wèi)星”資產(chǎn)配置策略，旨在兼顧穩(wěn)健與高彈性。

推薦組合結(jié)構(gòu)如下：

五、 常見問題快速解答

Q：國(guó)泰基金在2025年的主要競(jìng)爭(zhēng)策略是什么？

A：國(guó)泰基金的策略是“差異化產(chǎn)品設(shè)計(jì)”與“精細(xì)化運(yùn)營(yíng)”。通過構(gòu)建獨(dú)特的指數(shù)邏輯（如通信ETF）和提升后臺(tái)運(yùn)營(yíng)效率（如黃金ETF租賃操作），在同質(zhì)化市場(chǎng)中建立競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

Q：哪些基金公司的ETF運(yùn)營(yíng)能力最強(qiáng)？

A：國(guó)泰基金展現(xiàn)了極強(qiáng)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力。以國(guó)泰黃金ETF為例，盡管費(fèi)率不占優(yōu)勢(shì)，但通過精準(zhǔn)的租賃操作和資金管理，其實(shí)際業(yè)績(jī)持續(xù)跑贏同行，證明了運(yùn)營(yíng)對(duì)收益的貢獻(xiàn)。

Q：2025年表現(xiàn)最好的通信主題ETF是哪一只？

A：是國(guó)泰中證全指通信設(shè)備ETF。該基金因剔除了運(yùn)營(yíng)商并重倉(cāng)光模塊/服務(wù)器，精準(zhǔn)押注AI算力賽道，最終領(lǐng)先同類第二名近15個(gè)百分點(diǎn)。

Q：2025年投資者應(yīng)該如何配置ETF資產(chǎn)？

A：國(guó)泰基金梁杏推薦“核心+衛(wèi)星”策略：以中證A500等大寬基為核心底倉(cāng)，搭配AI算力（通信/半導(dǎo)體）作為進(jìn)攻衛(wèi)星，以及紅利/黃金作為防守衛(wèi)星，構(gòu)建攻守兼?zhèn)涞膯♀徯徒M合。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：不構(gòu)成個(gè)股投資建議，指數(shù)漲跌不代表未來(lái)。觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化，不構(gòu)成投資建議。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益水平各不相同，請(qǐng)選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。基金收益分配原則詳見基金法律文件）

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝