每經(jīng)編輯｜金冥羽    

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月25日，美國(guó)三大股指開盤漲跌不一，截至發(fā)稿，道瓊斯指數(shù)漲0.43%，納斯達(dá)克指數(shù)跌0.54%，標(biāo)普500跌0.1%。

大型科技股漲多跌少，分化明顯。截至發(fā)稿，谷歌漲2.54%，臉書漲2.24%，蘋果漲1.15%，亞馬遜漲0.46%，微軟跌1.11%，特斯拉跌1.7%，英偉達(dá)暴跌超6%。

費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)大跌2.51%，其中超威半導(dǎo)體跌8.57%，ARM跌5.09%。

值得一提的是，英偉達(dá)跌幅擴(kuò)大至6.32%，一度跌超7%，創(chuàng)9月17日以來(lái)新低，總市值跌至4.15萬(wàn)億美元，較歷史最高點(diǎn)跌去1萬(wàn)億美元，10月29日，英偉達(dá)股價(jià)一度觸及212美元/股的最高點(diǎn)，當(dāng)時(shí)總市值高達(dá)5.15萬(wàn)億美元。英偉達(dá)總市值較歷史最高點(diǎn)損失1萬(wàn)億美元。

近日，關(guān)于人工智能“泡沫論”的激辯愈演愈烈。就在英偉達(dá)上周發(fā)布強(qiáng)勁財(cái)報(bào)后，華爾街著名“大空頭”邁克爾·伯里（Michael Burry）在社交平臺(tái)上連發(fā)多篇帖文，質(zhì)疑英偉達(dá)芯片的使用壽命、股票稀釋以及AI公司間的“循環(huán)融資”。此后，英偉達(dá)向華爾街分析師們發(fā)布了一份詳盡的備忘錄，對(duì)他的“指控”予以反駁。本周一，伯里再度發(fā)文，稱仍然堅(jiān)持己見(jiàn)，并將在稍后公布更多想法。

據(jù)新華社，在這篇題為《泡沫的關(guān)鍵標(biāo)志：供給側(cè)的貪婪》的文章中，伯里將當(dāng)前美國(guó)人工智能(AI)熱潮稱為“一場(chǎng)壯麗的荒唐之舉”，并點(diǎn)名英偉達(dá)是他預(yù)期美國(guó)AI行業(yè)泡沫破裂的前兆。

他寫道：“荒唐也能賺錢。創(chuàng)造性的破壞和瘋狂的荒唐正是美國(guó)成為世界創(chuàng)新中心的原因。公司可以不斷創(chuàng)新至死，而更多公司會(huì)不斷涌現(xiàn)，重復(fù)同樣的事情。有時(shí)，新公司只是原公司轉(zhuǎn)型后的產(chǎn)物?！?/span>

伯里提到，在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期，美國(guó)技術(shù)行業(yè)的特點(diǎn)是“高利潤(rùn)大盤股，包括那個(gè)時(shí)代所謂的‘四大巨頭’——微軟、英特爾、戴爾和思科”。

他強(qiáng)調(diào)，思科是互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂時(shí)的前沿企業(yè)，其股價(jià)在1995年至2000年間飆升3800%，市值一度約5600億美元，成為當(dāng)時(shí)全球市值最高公司。然而，千禧年之交，其股價(jià)暴跌超過(guò)80%。

伯里認(rèn)為，如今歷史正在美國(guó)AI熱潮中重演：“再次有一家‘思科’處于這一切的中心……它的名字叫英偉達(dá)?！?/span>

美國(guó)彭博新聞社24日提出的另一個(gè)問(wèn)題是，英偉達(dá)的圖形處理器(GPU)會(huì)多久過(guò)時(shí)。此外還有不少人質(zhì)疑，英偉達(dá)的AI基礎(chǔ)設(shè)施支出能否持續(xù)。

據(jù)市場(chǎng)消息，谷歌正在人工智能（AI）芯片競(jìng)賽中加大角逐力度，以挑戰(zhàn)英偉達(dá)在這一領(lǐng)域的霸主地位。而Meta是谷歌自研AI芯片TPU（張量處理單元）的一個(gè)潛在大客戶。

TPU是谷歌專門為AI任務(wù)打造的、用于加速機(jī)器學(xué)習(xí)的芯片，相較于GPU——英偉達(dá)在這一領(lǐng)域占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)性地位，TPU在特定場(chǎng)景下能效更具優(yōu)勢(shì)。谷歌TPU于2015 年率先在其內(nèi)部部署，至今已歷經(jīng)7次迭代。早期僅限自家云數(shù)據(jù)中心使用，后續(xù)開放了云端租賃，但仍以谷歌云為載體。但有消息稱，谷歌目前正在向客戶推銷其自研TPU，以推動(dòng)客戶在其數(shù)據(jù)中心內(nèi)部署該芯片，這標(biāo)志著谷歌的戰(zhàn)略發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。

其中一個(gè)客戶是Facebook和Instagram的母公司Meta。Meta據(jù)悉正在內(nèi)部討論斥資數(shù)十億美元，從2027年開始將谷歌的TPU整合到其數(shù)據(jù)中心內(nèi)，同時(shí)還計(jì)劃最早在明年從谷歌云租賃TPU算力。

目前，Meta的AI基礎(chǔ)設(shè)施主要依賴英偉達(dá)的圖形處理器（GPU）。如果交易達(dá)成，這將是對(duì)谷歌硬件雄心的重大肯定。消息稱，谷歌已告知各種潛在客戶，例如高頻交易公司、大型金融機(jī)構(gòu)等，在本地部署其TPU可以幫助他們滿足對(duì)敏感數(shù)據(jù)嚴(yán)格的安全和合規(guī)要求。谷歌云內(nèi)部高管透露，擴(kuò)大TPU的市場(chǎng)采用率，有望幫助公司搶占英偉達(dá)年收入份額的10%。

隨著AI算力需求激增，且英偉達(dá)持續(xù)主導(dǎo)關(guān)鍵芯片供應(yīng)鏈，谷歌正推動(dòng)客戶部署其TPU的舉措，標(biāo)志著AI芯片大戰(zhàn)進(jìn)入更激烈的階段。

值得一提的是，美國(guó)特斯拉公司首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克日前在社交媒體平臺(tái)X發(fā)文稱，他本人將“深度參與”特斯拉的人工智能(AI)芯片設(shè)計(jì)，宣稱其目標(biāo)是“每年投入量產(chǎn)一款新芯片”。

馬斯克說(shuō)：“我們的目標(biāo)是每12個(gè)月將一種新AI芯片設(shè)計(jì)投入量產(chǎn)。預(yù)計(jì)最終生產(chǎn)的芯片數(shù)量將超過(guò)所有其他AI芯片總和?！毕嚓P(guān)芯片將用于自動(dòng)駕駛和“擎天柱”人形機(jī)器人，他本人將“深度參與芯片設(shè)計(jì)”，“每周二和周六”與工程團(tuán)隊(duì)開會(huì)。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|||金冥羽 杜恒峰

校對(duì)|許紹航

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

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