每經(jīng)記者｜袁園    每經(jīng)編輯｜廖丹    

臨近年末，保險業(yè)新一年的“開門紅”拉開帷幕，在朋友圈和社交平臺上時常會有相關(guān)推送，給消費者傳遞新的產(chǎn)品信息。

“我們公司是在11月開始推‘開門紅’活動的，從目前的數(shù)據(jù)來看，還是挺不錯的。”某保司代理人秋秋（化名）對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

從產(chǎn)品來看，多家保司都將分紅險作為“開門紅”的主打產(chǎn)品。去年以來，保險產(chǎn)品預(yù)定利率持續(xù)下調(diào)，多位業(yè)內(nèi)人士在跟《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時就表示，分紅險將重回“C位（中心位置）”，而從2025年市場上的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，分紅險的占比的確在持續(xù)提升。如今將分紅險作為2026“開門紅”主力產(chǎn)品，顯然延續(xù)了之前的銷售節(jié)奏。

業(yè)內(nèi)人士表示，低利率環(huán)境下，保險行業(yè)向分紅險轉(zhuǎn)型是必然。一方面，監(jiān)管機制的設(shè)置讓分紅險具有更多的優(yōu)勢；另一方面，從定價角度來看，分紅險具有必然性邏輯，假設(shè)傳統(tǒng)險預(yù)定利率2.5%，保險公司給到客戶的收益率無法突破2.5%，分紅險預(yù)定利率2.0%，加上按市場上最高紅利演示利差水平，最終演示利率最高大約是3.75%，從專業(yè)角度計算，分紅險的收益預(yù)期更有優(yōu)勢，可更好地穿越周期并獲取更好的收益回報。

分紅險成“開門紅”主力

保險業(yè)有句老話：開門紅，全年紅。作為保險行業(yè)一年一度的重大營銷活動，雖然“開門紅”概念近幾年不斷被弱化，但依舊是行業(yè)無法繞開的年度重頭戲之一。

“‘開門紅’是加保的好時機，如果有需求可以找我。”秋秋在介紹自己所在險企“開門紅”情況的同時，仍不忘熱情地向客戶介紹保險產(chǎn)品。據(jù)秋秋介紹，其所在保司“開門紅”主打產(chǎn)品是一款分紅險，“分紅險要扛大旗了，之前分紅險的優(yōu)勢不明顯，現(xiàn)在利率下調(diào)了，分紅險的優(yōu)勢就凸顯出來。”

“消費者對利率變化的敏感度越來越高，既希望有保底收益，又想分享保險公司的投資成果，分紅險恰好滿足了這種需求。”有業(yè)內(nèi)人士在跟《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時表示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，聚焦分紅險不是單個險企的行為，在此輪“開門紅”期間，分紅險產(chǎn)品已成為多家險企的主打產(chǎn)品。

某保險中介負(fù)責(zé)人對記者表示，固定收益的保險產(chǎn)品越來越難賣了，尤其是近期傭金又下滑了。

興業(yè)證券分析稱，分紅險的客群可概括為一般零售群體和高凈值客戶，兩大群體在風(fēng)險偏好、客戶需求、客戶認(rèn)知、價格敏感度四個維度有著不同的反饋。與其他主流產(chǎn)品相比，分紅險的競爭優(yōu)勢包括保證+分紅的機制、在資金運用上更加靈活、給客戶帶來的保險體驗感更強。

券商對“開門紅”預(yù)期樂觀

在保險機構(gòu)的積極預(yù)熱下，“開門紅”產(chǎn)品的銷售數(shù)據(jù)也一路走高。“我們公司某分公司3天預(yù)售交單突破4億元。”秋秋表示，從業(yè)績來看，還是很不錯的。

“展望2026年，我們認(rèn)為市場需求依然旺盛，保險產(chǎn)品預(yù)定利率仍高于銀行存款，相對吸引力仍然明顯，對新單保費增長持樂觀預(yù)期。”東吳證券分析稱，9月單月人身險公司原保費規(guī)模達(dá)2636億元，同比下降4.2%，增速轉(zhuǎn)負(fù)，主要是產(chǎn)品切換后的短期需求透支影響。但2023年以來新單保費持續(xù)高增長，預(yù)計在宏觀經(jīng)濟(jì)改善趨勢下，保險產(chǎn)品消費需求逐步復(fù)蘇。

除卻市場需求外，投資端的優(yōu)異表現(xiàn)也成為2026年“開門紅”保費走高的催化劑。“2025年三季度，5家A股上市險企合計實現(xiàn)歸母凈利潤2478億元，同比增長68%。2025年前三季度，5家A股上市險企合計實現(xiàn)歸母凈利潤4260億元，同比增長33.5%。”國金證券分析稱，三季報大幅好于預(yù)期，險企權(quán)益投資表現(xiàn)亮眼。歷史經(jīng)驗表明，前一年投資收益率與下一年的浮動收益型產(chǎn)品銷售情況呈正相關(guān)，2025年險資投資表現(xiàn)亮眼，將提升明年分紅險銷售的信心，預(yù)計2026年“開門紅”新單保費有望實現(xiàn)雙位數(shù)增長。

對于分紅險的發(fā)展前景，興業(yè)證券分析稱，在當(dāng)前長端利率下行、新會計準(zhǔn)則切換及監(jiān)管引領(lǐng)下，發(fā)展分紅險的必要性和重要性顯著提升。同時，分紅險市場迎來供給和需求的共振。“因此，我們認(rèn)為分紅險在本輪預(yù)定利率下調(diào)后，將重新成為行業(yè)絕對主力產(chǎn)品，作為負(fù)債成本‘解壓閥’與收益彈性‘新錨點’，助力行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。”