每經(jīng)記者｜涂穎浩  陳夢妤    每經(jīng)編輯｜廖丹    

華夏幸福（SH600340，股價3.13元，市值122.5億元）的預重整再起波瀾。

11月16日，華夏幸福公告，收到債權(quán)人龍成建設工程有限公司（以下簡稱申請人）送達的《告知函》及河北省廊坊市中級人民法院送達的通知書，申請人以公司未按期清償?shù)狡趥鶆涨颐黠@缺乏清償能力，但具備重整價值為由，向廊坊中院申請對公司進行重整，同時申請啟動對公司的預重整程序。目前，廊坊中院已決定受理此項預重整。

但11月19日晚間，華夏幸福董事王葳發(fā)布聲明稱：“本人對該公告的發(fā)布事宜完全不知情，公司未在公告發(fā)布前通過任何形式告知本人，未向本人提供相關文件資料，更未就此事項征求本人意見或召開董事會會議進行審議。該公告的發(fā)布完全繞過本人，嚴重違反了公司章程規(guī)定的董事會議事規(guī)則和公司治理的基本程序?！?/p>

對于王葳的聲明，截至11月20日晚《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)稿，華夏幸福方面暫未回應。資本市場方面，繼11月13日、14日兩連板后，11月17日、18日，華夏幸福連續(xù)兩個交易日內(nèi)日收盤價格漲幅偏離值再度累計達到20%。

現(xiàn)任董事公開質(zhì)疑：缺乏合法決策流程

根據(jù)華夏幸福的公告，申請人為華夏幸福實施市政工程施工總包工作。經(jīng)驗收、結(jié)算、陸續(xù)付款后，公司尚欠付申請人的工程款余額約為417.16萬元。經(jīng)申請人反復催告，截至《告知函》出具日，華夏幸福未能向申請人清償該筆債務。

華夏幸福表示，廊坊中院受理公司預重整，不代表法院正式受理申請人對公司的重整申請。公司于預重整期間簽署的相關協(xié)議，仍可能存在協(xié)議被終止、解除、撤銷、認定為未生效、無效或不能履行等風險，預重整能否成功尚存在重大不確定性。無論公司是否能進入重整程序，公司均將在現(xiàn)有基礎上積極做好日常生產(chǎn)經(jīng)營管理工作。

財務數(shù)據(jù)方面，2025年前三季度，華夏幸福實現(xiàn)營業(yè)收入約38.82億元，同比下降72.09%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤約-98.29億元；截至9月30日歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為-47.38億元，公司經(jīng)營業(yè)績和債務存在風險。

而根據(jù)王葳的說法，其已于公告發(fā)布當日第一時間以郵件形式向華夏幸福提出問詢，但經(jīng)多次催告，并未回復。王葳不認可預重整公告的發(fā)布程序及相關表述，認為公司對預重整事項是否無異議應經(jīng)過董事會審慎研究審議表決后提交股東會表決，該公告因缺乏合法決策流程可能會誤導廣大投資者。

王葳還表示，已就上述情況向監(jiān)管部門投訴，懇請廣大投資者及社會各界關注此事，審慎判斷相關公告內(nèi)容及風險。

王葳曾擔任平安銀行濟南分行行長助理、能源金融事業(yè)部總裁助理等職務，自2023年1月起任華夏幸福董事。

據(jù)悉，如果企業(yè)進入重整程序，公司債權(quán)人根據(jù)經(jīng)法院裁定批準的重整計劃獲得清償，公司債務問題將得到一次新的解決機會。預重整雖然不是正式司法程序，但可以作為臨時方案與“重整”相銜接。因此，有華夏幸福債權(quán)人擔心未來自身意見被裹挾，權(quán)益無法得到公平對待和保障。

“按照華夏幸福公司章程規(guī)定，公告所述預重整的‘無異議’表態(tài)屬于公司重大事項，但未報請債委會、董事會、公司股東大會審批?！庇袀鶛?quán)人向每經(jīng)記者反映，“廊坊中院公告顯示，10月29日華夏幸福就被申請預重整，按照《上市公司信息披露管理辦法》，公司收到相關通知書后應當2日內(nèi)發(fā)布公告，為何不上報董事會，反而直接發(fā)公告？”此外，公告指定“華夏幸福司法重整清算組”擔任臨時管理人，司法重整清算組的構(gòu)成卻未公開，“（部分）債權(quán)人一無所知”。

上述債權(quán)人提到，華夏幸福所涉申請人的債務問題僅417.16萬元，但從財報看，公司2025年前三季度期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額仍有超15億元，“這不符合缺乏清償能力特征”。

值得一提的是，11月13日、14日兩個交易日，華夏幸福股價提前收獲兩連板漲停。11月17日、18日，華夏幸福再度連續(xù)漲停，亦有債權(quán)人據(jù)此質(zhì)疑“華夏幸福內(nèi)部有人提前違規(guī)放出消息”。

華夏幸福：已自查，不存在重大信息披露違法

此番王葳的公開質(zhì)疑，再將華夏幸福與平安系的矛盾推向臺前。作為較早一批出險的房企，華夏幸福的債務重組方案設計一度為行業(yè)所稱道，公司也屢屢承諾“不逃廢債”基本原則，但質(zhì)疑聲同樣從未停止。

早在2021年2月，中國平安管理層在2020年業(yè)績發(fā)布會上回應華夏幸福債務問題時表示，投資華夏幸福的風險敞口為540億元，但同時強調(diào)，敞口540億元并不代表損失540億元，公司后續(xù)將根據(jù)進程及時提取撥備。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》此前報道，2021年9月30日，華夏幸福官宣《債務重組計劃》，要對總計2192億元的金融債務，通過“賣、帶、展、兌、抵、接”逐步消化。同年年底，華夏幸福債務重組計劃獲得金融機構(gòu)債權(quán)人委員會通過。

到2022年9月，華夏幸福又推出債務重組補充方案，以物業(yè)服務、園區(qū)運營、招商引資和不動產(chǎn)代建等業(yè)務為基礎，注資搭建“幸福精選平臺”和“幸福優(yōu)選平臺”。

截至2025年10月31日，該《債務重組計劃》中2192億元金融債務，已通過簽約等方式實現(xiàn)重組的金額累計約1926.69億元，相應減免債務利息、豁免罰息金額202.03億元。

事實上，這也不是王葳第一次對華夏幸福重要公告投出反對票。如前所述，王葳于2023年1月起兼任華夏幸福董事，成為至今平安系在華夏幸福董事會的唯一代表。

今年8月26日，根據(jù)華夏幸福第八屆董事會第三十二次會議決議公告，王葳對《關于2025年半年度報告全文及摘要的議案》和《關于計提資產(chǎn)減值準備和公允價值變動的議案》均投出了反對票，理由均為“置換帶處理不審慎”。

而關于置換帶，則要追溯至去年10月華夏幸福的《關于債務重組計劃之置換帶方案的通知公告》（以下簡稱置換帶方案），主要內(nèi)容是該公司擬以2元轉(zhuǎn)讓兩家下屬公司100%股權(quán)，置換約225.75億元債務。

今年5月，華夏幸福通過置換帶方案，但曾有債權(quán)人透露，該議案屬于“強行通過”。從華夏幸福彼時的公告看，該議案反對比例達到44.6241%，通過率55.3367%，棄權(quán)比例0.0392%。值得注意的是，這次交易中的兩家目標公司廊坊泰信和廊坊安尚，均為2024年12月11日注冊成立，注冊資本分別是75萬元和1萬元，并沒有實際營業(yè)收入。

每經(jīng)記者注意到，11月19日，華夏幸福還發(fā)布了自查報告，其中表示，公司不存在涉及欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴重損害證券市場秩序的重大違法行為，也不存在涉及信息披露或者規(guī)范運作等方面的重大缺陷導致股票可能被終止上市的情形。

不過，即使法院裁定受理重整申請，華夏幸福仍存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)并被實施破產(chǎn)清算的風險，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關規(guī)定，若公司因重整失敗而被法院宣告破產(chǎn)，公司股票將面臨被終止上市的風險。

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