每經(jīng)編輯｜程鵬    

英偉達(dá)被視為AI行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，作為AI算力的核心供給方，其業(yè)績(jī)狀況直接映射AI行業(yè)的真實(shí)需求與繁榮程度。

美東時(shí)間周三盤后，人工智能（AI）龍頭股英偉達(dá)公布了超出預(yù)期的2026財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，英偉達(dá)第三財(cái)季營(yíng)收為570.1億美元，超出市場(chǎng)預(yù)期的549.2億美元，同比增長(zhǎng)62%；凈利潤(rùn)為319.1億美元，同比大漲65%，經(jīng)調(diào)整后的每股收益為1.30 美元，高于市場(chǎng)預(yù)期的1.25美元。

本季度，英偉達(dá)按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）和非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的毛利率分別為73.4%和73.6%。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)作為英偉達(dá)的核心增長(zhǎng)引擎表現(xiàn)亮眼，Q3營(yíng)收達(dá)到512億美元，超過(guò)分析師預(yù)測(cè)的490.9億美元，同比增長(zhǎng)66%，占總營(yíng)收的絕大部分。

在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收中，“計(jì)算業(yè)務(wù)”（即GPU）貢獻(xiàn)了430億美元的營(yíng)收；網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)（即允許多個(gè)GPU能協(xié)同工作的組件）貢獻(xiàn)了82億美元。

英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官Colette Kress在聲明中表示，公司當(dāng)前最暢銷的芯片系列是Blackwell Ultra，這是Blackwell芯片的第二代產(chǎn)品。

據(jù)英偉達(dá)透露，其Blackwell芯片在SemiAnalysis InferenceMAX基準(zhǔn)測(cè)試中實(shí)現(xiàn)了最高性能和較好的整體效率，每兆瓦吞吐量是上一代的10倍。此前該公司宣布與OpenAI建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，為OpenAI的下一代人工智能基礎(chǔ)設(shè)施部署至少10吉瓦的英偉達(dá)系統(tǒng)。其還與谷歌云、微軟、甲骨文和xAI等公司合作，利用英偉達(dá)GPU部署人工智能基礎(chǔ)設(shè)施。

英偉達(dá)CEO黃仁勛還在聲明中提到：“云端GPU已經(jīng)全部售罄。”

這一表態(tài)回應(yīng)了投資者的擔(dān)憂，即英偉達(dá)快速增長(zhǎng)的營(yíng)收高度依賴于少數(shù)幾家大型云服務(wù)商（即超大規(guī)模客戶），而這些客戶必須找到終端用戶來(lái)消化芯片產(chǎn)能。

除數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)外，英偉達(dá)的其他業(yè)務(wù)板塊也呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收43億美元，同比增長(zhǎng)30%，顯示出其在傳統(tǒng)游戲市場(chǎng)的持續(xù)影響力。在數(shù)據(jù)中心興起前，游戲業(yè)務(wù)曾是英偉達(dá)最大業(yè)務(wù)板塊。

專業(yè)可視化營(yíng)收7.6億美元，同比增長(zhǎng)56%；汽車和機(jī)器人業(yè)務(wù)營(yíng)收5.92億美元，同比增長(zhǎng)32%，該數(shù)據(jù)展現(xiàn)了英偉達(dá)在新興領(lǐng)域的潛力。

英偉達(dá)的業(yè)績(jī)和指引被視為衡量AI熱潮健康程度的重要指標(biāo)。英偉達(dá)預(yù)計(jì)，四季度營(yíng)收約為650億美元，超出分析師預(yù)期的616.6億美元。

英偉達(dá)透露，三季度回購(gòu)了價(jià)值125億美元的股票，并支付股息2.43億美元。

最近幾周，投資者紛紛拋售大型科技公司股票，他們擔(dān)心各家公司在爭(zhēng)相打造和運(yùn)營(yíng)全球最強(qiáng)AI模型的過(guò)程中，在數(shù)據(jù)中心、芯片及其他基礎(chǔ)設(shè)施上投入過(guò)多，并且短期難以看到投資回報(bào)。

在投資者對(duì)人工智能泡沫日益擔(dān)憂的背景下，黃仁勛憑借超預(yù)期財(cái)報(bào)回?fù)袅?/span>過(guò)去幾周在市場(chǎng)上不斷蔓延的“AI泡沫論”。

在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上，黃仁勛說(shuō)道：“關(guān)于人工智能泡沫的說(shuō)法很多。但從我們的角度來(lái)看，情況卻截然不同?！?他還提到了云計(jì)算公司對(duì)英偉達(dá)芯片的渴求。

他強(qiáng)調(diào)：“人工智能生態(tài)系統(tǒng)正在快速擴(kuò)張——涌現(xiàn)出更多新的基礎(chǔ)模型構(gòu)建者、更多人工智能初創(chuàng)公司，遍及更多行業(yè)和更多國(guó)家。人工智能正在無(wú)處不在，無(wú)所不能?！?/span>

黃仁勛表示，英偉達(dá)已做好準(zhǔn)備。英偉達(dá)的產(chǎn)品和其他加速器不同，適合在人工智能的每一階段包括預(yù)訓(xùn)練、后訓(xùn)練中使用。

黃仁勛強(qiáng)調(diào)，世界正在經(jīng)歷三個(gè)巨大的平臺(tái)轉(zhuǎn)變，英偉達(dá)正參與這些轉(zhuǎn)變，一是從CPU通用計(jì)算向GPU加速計(jì)算轉(zhuǎn)變，二是人工智能正在改變應(yīng)用程序，三是代理式（Agentic）AI浪潮興起。向生成式AI的過(guò)渡將是革命性的，也是必要的，這將給現(xiàn)有的應(yīng)用程序及商業(yè)模式帶來(lái)巨大改變。

英偉達(dá)9月以來(lái)已宣布了對(duì)OpenAI、Anthropic等AI公司的投資，黃仁勛在電話會(huì)議上被問(wèn)到英偉達(dá)的投資理念。他表示，英偉達(dá)用自己的現(xiàn)金來(lái)支持一些項(xiàng)目的擴(kuò)展，英偉達(dá)有一個(gè)有彈性的供應(yīng)鏈，也有穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表，以便支持這些公司，投資是英偉達(dá)非常重要的一項(xiàng)工作，投資都與擴(kuò)大生態(tài)系統(tǒng)有關(guān)。他相信英偉達(dá)對(duì)OpenAI的投資將轉(zhuǎn)化為巨大的回報(bào)。

二級(jí)市場(chǎng)上，美股周三，英偉達(dá)漲2.85%，股價(jià)186.52美元/股，市值4.53萬(wàn)億美元，依然穩(wěn)居全球市值排行榜首位。財(cái)報(bào)發(fā)布后，英偉達(dá)盤后股價(jià)漲超5%。

（免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|||程鵬 杜波

校對(duì)|金冥羽

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)（資料圖）

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