11月18日午后，港股三大指數(shù)集體下跌，恒生科技指數(shù)跌幅擴(kuò)大至2%。盤面上，科網(wǎng)股普跌，汽車股走弱。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩下行，持倉(cāng)股中，小鵬汽車、聯(lián)想集團(tuán)、比亞迪股份、京東健康、地平線機(jī)器人等跌幅居前，華虹、攜程集團(tuán)、中芯國(guó)際、阿里巴巴逆勢(shì)上漲。

消息面上，11月17日，阿里巴巴正式宣布“千問(wèn)”項(xiàng)目，全力進(jìn)軍AI to C市場(chǎng)。當(dāng)天，千問(wèn)App公測(cè)版上線，基于全球性能第一的開源模型Qwen3，憑借免費(fèi)以及與各類生活場(chǎng)景生態(tài)的結(jié)合，與ChatGPT展開全面競(jìng)爭(zhēng)。中銀國(guó)際指出，這是年初公布3800億投入AI基礎(chǔ)設(shè)施之后，阿里AI戰(zhàn)略的又一重要布局。據(jù)悉，在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，阿里巴巴將在該應(yīng)用中逐步增加智能體AI（agentic-AI）功能，以支持包括主要淘寶市場(chǎng)在內(nèi)的平臺(tái)上的購(gòu)物功能。最終讓千問(wèn)成為一個(gè)功能完備的AI智能體。此外，面向全球市場(chǎng)的國(guó)際版千問(wèn)APP也在同步研發(fā)，將借助Qwen模型的海外影響力吸引海外用戶。

招商證券認(rèn)為此次發(fā)布標(biāo)志：1、阿里C端AI原生應(yīng)用的戰(zhàn)略野心；2、AI智能體持續(xù)賦能業(yè)務(wù)協(xié)同。該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)突破。阿里已啟動(dòng)“千問(wèn)”項(xiàng)目，基于Qwen最強(qiáng)模型打造2C端AI助手，對(duì)標(biāo)ChatGPT，彰顯國(guó)內(nèi)頭部廠商在模型性能和商業(yè)落地上的進(jìn)展。該機(jī)構(gòu)指出，港股邊際利好逐步兌現(xiàn)但未充分定價(jià)，將成為港股“由抑轉(zhuǎn)揚(yáng)”的核心動(dòng)能。建議關(guān)注AI及科技股，受海外電力短缺推動(dòng)的銅鋁等有色金屬及電力設(shè)備板塊。