每經(jīng)記者｜鄢銀嬋 金喆 黃鑫磊 陳星    每經(jīng)編輯｜易啟江    

隨著董事長、總裁徐晰人被刑事拘留，北大醫(yī)藥（SZ000788，股價(jià)6.68元，市值39.81億元）及其控股方西南合成醫(yī)藥集團(tuán)有限公司（以下簡稱合成集團(tuán)或西南合成），深陷輿論漩渦。

2025年11月4日，重慶渝北區(qū)（現(xiàn)已撤銷）合成集團(tuán)最早的洛磧廠區(qū)，一場夜雨過后，50多歲的老張正清掃著廠區(qū)道路上的落葉，一只嗜血的蚊子在他臉上停留，直到肚皮已發(fā)紅……深秋的晨光透過云層，給銹跡斑斑的鐵門、略顯破敗的廠房帶來一絲暖意。不遠(yuǎn)處，長江水靜靜流淌，見證著這家老牌藥廠數(shù)十年的沉浮。

對于老張和合成集團(tuán)老廠區(qū)的大多數(shù)職工而言，2024年底入主的新老板徐晰人，在短短十個(gè)月內(nèi)，從神秘登場到突然被刑拘調(diào)查，留下的是一連串待解的謎團(tuán)。

合成集團(tuán)洛磧廠區(qū)辦公樓。 每經(jīng)記者 鄢銀嬋 攝

徐晰人入主大半年 反對聲音逐漸響起

2024年12月，徐晰人通過其控制的新優(yōu)勢國際，以1元的象征性價(jià)格，收購了方正商業(yè)管理持有的合成集團(tuán)100%股權(quán)，從而間接控制了集團(tuán)旗下上市公司北大醫(yī)藥。與此同時(shí)，新優(yōu)勢國際以3300萬元的對價(jià)，接手了“方正系”對合成集團(tuán)及其下屬公司享有的高達(dá)23.92億元的債權(quán)。

值得一提的是，該“1元收購方案”引發(fā)投資者“用腳投票”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，北大醫(yī)藥發(fā)布該公告后的5個(gè)交易日里，公司股價(jià)下挫約15%。

相比資本市場的“極端應(yīng)對”，老張所代表的合成集團(tuán)基層員工的早期反應(yīng)則顯得頗為平和，“只要是來做業(yè)務(wù)、干實(shí)事的老板，我們員工都?xì)g迎”。

然而，記者在走訪中了解到，隨著徐晰人深度介入合成集團(tuán)及北大醫(yī)藥，集團(tuán)老員工的觀望態(tài)度也有了直觀變化。在老張記憶里，集團(tuán)員工“不滿”情緒在2025年春節(jié)后開始變多，“沒有節(jié)日福利，取消了高溫補(bǔ)貼，這在以前從未發(fā)生過”。

隨著時(shí)間推移，北大醫(yī)藥頻繁的人事變動也令基層員工更加“不理解”。因?yàn)樵谛煳巳胫髦暗?024年，上市公司原管理團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)公司取得了很好的業(yè)績，“上市公司最普通的員工，2024年年終獎都能拿到1.5萬元，這是有史以來第一次，大家都看到了希望，指望上市公司的向好能進(jìn)一步帶動集團(tuán)發(fā)展。”據(jù)北大醫(yī)藥2024年年報(bào)，公司當(dāng)年歸母凈利潤同比大增211%。

徐晰人入主后，從2025年1月開始，北大醫(yī)藥董事會、監(jiān)事會經(jīng)歷了人事巨震，監(jiān)事徐偉鈺，董事任甄華、張勇，董事長齊子鑫，先后“因個(gè)人原因”申請辭職，董事毛潤更是被直接罷免。

2025年6月24日，北大醫(yī)藥時(shí)任董事兼總裁袁平東因個(gè)人原因辭職。短短半年內(nèi)，代表前實(shí)控人平安、“方正系”以及合成集團(tuán)原有勢力的眾多高管紛紛離場，取而代之的是與徐晰人關(guān)系密切的新面孔。

北大醫(yī)藥非常認(rèn)可袁平東的經(jīng)營能力。上市公司發(fā)布的袁平東辭職公告稱，其在北大醫(yī)藥任職近10年，帶領(lǐng)北大醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，并創(chuàng)下利潤歷史最高水平。

記者在實(shí)地走訪中了解到，合成集團(tuán)基層員工對袁平東的能力也頗為認(rèn)可，“領(lǐng)導(dǎo)變動也有個(gè)過程，他（徐晰人）把人全部更換，后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營情況無法預(yù)料”。

在合成集團(tuán)多名員工看來，袁平東辭職在一定程度上激化了退休職工等對徐晰人的不滿情緒。

袁平東辭職公告披露后第6天，北大醫(yī)藥發(fā)布公告稱，由于相關(guān)歷史遺留問題，公司及公司大股東西南合成部分離退休人員近百人以住房問題、離退休福利待遇問題為由，于近日持續(xù)圍堵、干擾公司經(jīng)營辦公場所，沖擊公司門禁。且截至公告披露日，事態(tài)尚無解決跡象。

此外，據(jù)天眼查，2025年3月以來，北大醫(yī)藥有10多起勞動爭議案件處于一審中。

上述關(guān)于在職、離退休員工福利待遇問題引起的反彈，在集團(tuán)內(nèi)部也普遍認(rèn)為是徐晰人被調(diào)查的直接導(dǎo)火索。

內(nèi)部矛盾出現(xiàn)激化 重慶警方介入調(diào)查

據(jù)了解，合成集團(tuán)的員工安置問題是一筆歷史舊賬。2003年被方正集團(tuán)收購前，債務(wù)與冗員問題就已經(jīng)存在，“很多員工面臨被清退，當(dāng)時(shí)給的方案是一部分買斷工齡，一部分分流至新工廠工作，所以我們公司員工的情況很復(fù)雜。”老張表示。

不過，在歷經(jīng)一系列資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、人員重組以及工廠搬遷后，職工多次分流，上述員工安置問題始終懸而未決。

徐晰人接手資產(chǎn)后，并未妥善處置該遺留問題。2025年下半年，其以“專項(xiàng)崗前培訓(xùn)”為由，對仍處于待崗狀態(tài)的眾多員工進(jìn)行“優(yōu)化”。有員工在社交平臺反映，未參加此次培訓(xùn)者被直接告知將被“不予計(jì)發(fā)工資且有權(quán)解除勞動關(guān)系”。

此外，據(jù)財(cái)新報(bào)道，徐晰人入主后，此前發(fā)放多年的離退休補(bǔ)償?shù)纫矝]再兌現(xiàn)。

這一系列動作徹底激化了矛盾，也進(jìn)一步引起了相關(guān)部門的關(guān)注。

據(jù)洛磧工廠員工透露，2025年10月初，重慶警方便到該廠區(qū)了解情況，調(diào)閱了相關(guān)資料。“當(dāng)時(shí)集團(tuán)電話通知各廠區(qū)要配合相關(guān)部門調(diào)查，因?yàn)槲覀兊墓碌榷急凰ㄐ煳耍┦兆吡耍荒茏吖某绦?，只有電話通知?rdquo;

據(jù)財(cái)新報(bào)道，2025年10月17日，徐晰人在上海機(jī)場準(zhǔn)備出境時(shí)，被重慶警方以涉嫌職務(wù)侵占罪帶走。

在北大醫(yī)藥披露的公告中并未詳細(xì)說明徐晰人被刑事拘留的具體原因。合成集團(tuán)內(nèi)部人士告訴記者，他分析深層原因可能指向其入主后的資金運(yùn)作及后續(xù)的資產(chǎn)處置，“新老板（徐晰人）通過處置水廠和長江制藥廠的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)走了資金。”該人士提及的“水廠”為重慶東渝自來水有限公司（以下簡稱東渝水廠），原由合成集團(tuán)控股80%，重慶水務(wù)參股20%。根據(jù)重慶水務(wù)2019年年報(bào)，因應(yīng)環(huán)保督查要求，東渝水廠已于2017年12月31日停止運(yùn)營。重慶水務(wù)2025年半年報(bào)顯示，東渝水廠已完成清算注銷。

據(jù)上述內(nèi)部人士介紹，東渝水廠資產(chǎn)處置涉及數(shù)千萬元回款，“這筆錢最后被他（徐晰人）運(yùn)作轉(zhuǎn)出去了。”此外，該人士提及“長江制藥廠”資產(chǎn)時(shí)說：“我曉得的是，這部分資產(chǎn)他賣了四五千萬元，資金也轉(zhuǎn)出去了。”但他沒有就此提供具體佐證。

據(jù)財(cái)新報(bào)道，合成集團(tuán)賬上存在一筆通過他人代持的股權(quán)資產(chǎn)。徐晰人取得控制權(quán)后，同樣將其暗中處置，資金流向不明。“那部分涉及重慶長江制藥代持的股份，目前也在調(diào)查中。”其中一位消息人士表示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理北大醫(yī)藥2003~2024年所有年報(bào)發(fā)現(xiàn)，重慶長江制藥廠一直是北大醫(yī)藥重要股東，持股比例在1.2%以上。蹊蹺的是，在2025年半年報(bào)、2025年三季報(bào)的前十大股東名單中，卻不見其蹤影。

上述兩項(xiàng)資產(chǎn)所涉資金去向，尚待有關(guān)部門的調(diào)查結(jié)果。

截至發(fā)稿，徐晰人被刑事拘留的緣由，相關(guān)部門尚未正式披露，記者也就上述內(nèi)容向相關(guān)公司求證，尚未獲得準(zhǔn)確答復(fù)。

徐晰人是何方神圣？憑啥入主北大醫(yī)藥？

入主北大醫(yī)藥前，徐晰人沒有太多公開信息，北大醫(yī)藥只披露了他任渣打銀行上海浦西支行浙江部主任的一段經(jīng)歷。但其直接或間接控制的凈資產(chǎn)大于1000萬元的核心企業(yè)包括湖上財(cái)務(wù)公司、新優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、新優(yōu)勢控股公司、浙江舞臺設(shè)計(jì)研究院、貴州三上建設(shè)等6家。

2025年11月2日，記者實(shí)地探訪浙江舞臺設(shè)計(jì)研究院，發(fā)現(xiàn)其南門已落鎖，且有多道鐵柵欄阻擋通行，院內(nèi)有一棟6層紅色辦公樓，較為破舊，不少窗戶洞開，玻璃上積了厚厚的污垢。記者繞行浙江舞臺設(shè)計(jì)研究院一圈后，看到研究院西南角架設(shè)了尼龍網(wǎng)，網(wǎng)內(nèi)圈養(yǎng)了數(shù)只孔雀，西北角則扎了籬笆，圈養(yǎng)了數(shù)只綠頭鴨，西側(cè)停車場停了4輛汽車。另外，其西門也已關(guān)閉，兩側(cè)掛著“浙江舞臺設(shè)計(jì)研究院”和“新優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集團(tuán)”兩塊牌子。

有投行人士曾在朋友圈發(fā)文稱，徐老板感覺壓力大就來廠子里拔草。

從公開信息看，徐晰人沒有直接參與醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，能公開查到與這個(gè)高門檻行業(yè)相關(guān)的，是和他的“老鄉(xiāng)”——臺州民營企業(yè)家、浙江九洲藥業(yè)股份有限公司實(shí)控人、現(xiàn)年82歲的花軒德有交集。

徐晰人旗下核心平臺——新優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司，注冊資本在2016年由5000萬元驟增至10億元。其關(guān)鍵合作方花軒德在2016年是高管，2017年成為股東，2018年即是董事，并在2024年11月徐晰人收購合成集團(tuán)前夕，將其持股轉(zhuǎn)換為通過有限合伙企業(yè)間接持有。在新優(yōu)勢國際收購合成集團(tuán)后，花軒德旗下浙江中貝九洲集團(tuán)有限公司也隨即退出新優(yōu)勢國際。

目前，徐晰人控制新優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)約62.2%的股權(quán)，花軒德持股99.98%的杭州新優(yōu)勢科技合伙企業(yè)（有限合伙）占37.5%的股權(quán)。天眼查顯示，花軒德持股99.98%的新優(yōu)勢科技經(jīng)穿透后，實(shí)控人為徐晰人。

曾參與多家上市公司收購交易的聶平（化名）對記者表示，從現(xiàn)金部分來看，徐晰人控制的新優(yōu)勢國際，用3300萬元現(xiàn)金就獲得了當(dāng)時(shí)8.7億元市值的股份，并取得上市公司北大醫(yī)藥控制權(quán)，杠桿率極高。這種交易背后往往是目標(biāo)公司（西南合成）或其持有的核心資產(chǎn)（北大醫(yī)藥股權(quán)）存在重大瑕疵、隱性債務(wù)或巨大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致市場估值低于被收購股份市值。

據(jù)財(cái)新報(bào)道，花軒德旗下中貝九洲方面曾借了一筆資金給徐晰人。有接近北大資源的人士透露，這筆借款期限約為3個(gè)月，利息30%。后因徐晰人四處打著“花家”名義試圖再借錢，雙方因此反目。對于這一說法，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向九洲藥業(yè)求證，其工作人員表示，上市公司與集團(tuán)獨(dú)立運(yùn)營，不清楚上述事件。

遺留問題尚難解決 徐晰人接盤被質(zhì)疑

事實(shí)上，合成集團(tuán)的“舊賬”遠(yuǎn)不止大量員工安置問題，“方正、平安這么大的集團(tuán)都沒解決的事情，他就能解決？”上述操作也進(jìn)一步放大了基層員工對徐晰人的“不信任感”。

至于難以解決的問題有哪些，員工間提及較多的便是寸灘廠區(qū)的一塊爛尾土地。公開資料顯示，合成集團(tuán)上世紀(jì)60年代在洛磧鎮(zhèn)建廠；上世紀(jì)90年代，由于洛磧鎮(zhèn)地處三峽水庫的尾閭地帶，又搬遷至重慶江北寸灘；2010年前后，為配合重慶市政府的環(huán)境整治要求，工廠再次搬遷至北碚區(qū)水土工業(yè)園。

2025年11月4日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在寸灘老廠附近走訪看到，破舊的鐵門布滿猩紅銹跡，廠區(qū)內(nèi)雜草叢生，沉默的煙囪孤寂聳立在長江邊，幾只大狗盤踞在鐵門內(nèi)，對著路過行人發(fā)出威懾性嗥叫，為這片廢棄之地平添了緊張與蕭瑟。

寸灘老廠及周邊1000多畝工業(yè)土地已變更為民用地。記者早在2013年就對該地塊做過報(bào)道，其被改建為“北大資源·江山名門”項(xiàng)目，于2011年11月奠基，還是北大資源在重慶的首個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目，總占地面積約為1136畝，其中一期占地556畝。彼時(shí)，重慶網(wǎng)上房地產(chǎn)土地出讓信息顯示，該地塊的成交時(shí)間為2010年9月，競得方為重慶盈豐投資有限公司。不過該地塊的開發(fā)最終停止于一期，即海爾路以北的500余畝，剩余500余畝土地至今爛尾。

另一個(gè)棘手問題便是污染治理。根據(jù)規(guī)劃，上述地塊出售開發(fā)獲得的部分款項(xiàng)將用于地質(zhì)災(zāi)害治理、職工房拆遷安置等，但由于后續(xù)項(xiàng)目爛尾，相關(guān)土地補(bǔ)償款并未用于專項(xiàng)領(lǐng)域。

隨著合成集團(tuán)股權(quán)變更為徐晰人所控制的公司，無疑他將成為解決上述問題的主要責(zé)任人。

徐晰人被刑拘調(diào)查，除了被查緣由，外界更為關(guān)注的是“去北大化”會如何推進(jìn)。

根據(jù)徐晰人簽下的切割條款，其入主后120天內(nèi)必須完成公司名稱變更手續(xù)，變更后的公司名稱不得含有字號“北大”“北大醫(yī)藥”“北醫(yī)”或類似字號。但從公開信息來看，上述事項(xiàng)并沒有如期推進(jìn)。

從業(yè)務(wù)層面來看，北大醫(yī)藥已在“去北大化”。北大醫(yī)藥子公司北醫(yī)醫(yī)藥，此前是北京大學(xué)國際醫(yī)院（以下簡稱北大國際醫(yī)院）醫(yī)療設(shè)備等項(xiàng)目的唯一提供商。北大國際醫(yī)院是北大醫(yī)藥第一大客戶。2025年5月，雙方長期服務(wù)合同到期后，北醫(yī)醫(yī)藥沒有找到同類型業(yè)務(wù)。根據(jù)北大醫(yī)藥公告，這一變化將導(dǎo)致上市公司自2025年6月起至2025年末可能面臨銷售收入減少約6億元（約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的29.13%），凈利潤減少約4000萬元（約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東凈利潤的28.99%）的風(fēng)險(xiǎn)。

2025年三季度，“去北大化”的影響已經(jīng)體現(xiàn)出來，北大醫(yī)藥三季度營收為2.74億元，同比下降47.95%；歸母凈利潤為3568.67萬元，同比下降18.04%。

從西南合成制藥廠到北大方正階段，再到中國平安階段，以及最新的徐晰人實(shí)控階段，這家老牌藥企已經(jīng)歷多次變動。老張等表示：“資本運(yùn)作距離我們太遠(yuǎn)，員工只有最樸素的希望，就是扎扎實(shí)實(shí)抓生產(chǎn)，工作有保障。”

在2025年10月29日的公告中，北大醫(yī)藥表示，截至披露日，公司董事會運(yùn)作及生產(chǎn)經(jīng)營正常。

（注：除特別寫明是北大醫(yī)藥上市公司員工外，本文提及的員工均為合成集團(tuán)員工。）