11月5日，新能源板塊午后迎來(lái)普漲，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）、光伏50ETF（159864）、電網(wǎng)ETF（561380）、碳中和50ETF（159861）漲超3%，領(lǐng)跑市場(chǎng)。

三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)催化，新能源板塊向好

鋰電收入利潤(rùn)改善最為明顯，主要系：1）動(dòng)力領(lǐng)域：國(guó)內(nèi)乘用車堅(jiān)挺+重卡報(bào)廢更新驅(qū)動(dòng)，歐洲電車補(bǔ)貼重啟+電車促銷與新車周期驅(qū)動(dòng)；2）儲(chǔ)能領(lǐng)域：國(guó)內(nèi)地方政策托底+終端受益改善，美國(guó)政策空窗期搶裝明顯，非美需求延續(xù)景氣。

光伏板塊前三季度業(yè)績(jī)?nèi)匝永m(xù)下滑態(tài)勢(shì)，但25Q3利潤(rùn)端已經(jīng)呈現(xiàn)一定的邊際改善態(tài)勢(shì)，主要系：1）反內(nèi)卷政策初見(jiàn)成效，25Q3硅料硅片價(jià)格上漲帶動(dòng)業(yè)績(jī)修復(fù)；2）逆變器相關(guān)企業(yè)受益于下游儲(chǔ)能需求較好，業(yè)績(jī)依舊延續(xù)較好。

風(fēng)電板塊增收增利，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，主要系今年上半年風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)加速，風(fēng)電裝機(jī)景氣延續(xù)。同時(shí)，行業(yè)自律機(jī)制建立，招標(biāo)價(jià)格也持續(xù)修復(fù)，下半年開(kāi)始陸續(xù)交付漲價(jià)訂單，板塊實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。

展望后市，可以關(guān)注三條投資主線：

1） 強(qiáng)需求：儲(chǔ)能國(guó)內(nèi)外共振，AIDC或?qū)⒋蜷_(kāi)未來(lái)成長(zhǎng)空間；受益于儲(chǔ)能和海外新車周期，鋰電需求亦有望進(jìn)一步上修。

2） 反內(nèi)卷：近期光伏反內(nèi)卷或?qū)⑷〉秒A段性進(jìn)展，政策概率最大的硅料環(huán)節(jié)、價(jià)格傳導(dǎo)終點(diǎn)的組件環(huán)節(jié)值得重點(diǎn)關(guān)注。

3） 新技術(shù)：鋰電方面，固態(tài)電池技術(shù)持續(xù)突破，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)并未停歇；光伏方面，BC電池、銅漿料等進(jìn)展積極，滲透率有望加速提升

固態(tài)電池+儲(chǔ)能超65%，關(guān)注20cm標(biāo)的創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）機(jī)會(huì)

新能源產(chǎn)業(yè)鏈有望憑借技術(shù)拐點(diǎn)，打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間。創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國(guó)泰（159387）跟蹤的是創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)，ETF最大漲跌幅達(dá)20%，該指數(shù)從市場(chǎng)中選取涉及清潔能源生產(chǎn)、存儲(chǔ)及應(yīng)用等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，固態(tài)電池+儲(chǔ)能占比超65%。感興趣的小伙伴可以通過(guò)創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國(guó)泰（159387）一鍵把握新能源板塊的投資機(jī)遇。