10月17日，恒指低開0.14%，恒生科技指數(shù)跌0.07%。金融、地產(chǎn)行業(yè)普遍回調(diào)，科技板塊跳水，跌幅近2%。

產(chǎn)業(yè)面來看，國(guó)內(nèi)AI敘事仍在演繹。OpenAI及DeepSeek在假期前后的新模型都進(jìn)一步提振了相關(guān)資本開支預(yù)期。中國(guó)在諸多相關(guān)領(lǐng)域均有全球可比維度的頂尖公司，而且大多分布在港股。今年以來恒生科技累計(jì)上漲45%，8月以來就上漲了接近20%，港股科技板塊的強(qiáng)勁反彈正是因?yàn)锳I趨勢(shì)重新成為港股交易主線。

2021-2023年，受反壟斷監(jiān)管、美聯(lián)儲(chǔ)加息等內(nèi)外因素影響，港股科技企業(yè)經(jīng)歷了陣痛期，收入增速下滑、利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)成為常態(tài)。但2024年以來，行業(yè)迎來明顯拐點(diǎn)，監(jiān)管常態(tài)化、游戲版號(hào)恢復(fù)發(fā)放、美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期，疊加企業(yè)降本增效與新增長(zhǎng)曲線的開拓，港股科技板塊收入增速穩(wěn)定在15%左右，利潤(rùn)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，頻頻超預(yù)期。

盡管短期港股有所調(diào)整，但仍處在震蕩上行趨勢(shì)中，下行有底，繼續(xù)關(guān)注景氣賽道，全球產(chǎn)業(yè)鏈共振方向。從中期維度看，港股科技依然有重要配置價(jià)值，不要錯(cuò)過每一次回調(diào)的機(jī)會(huì)。

【港股科技相關(guān)ETF】

覆蓋科技全產(chǎn)業(yè)鏈——港股通科技ETF基金（159101）

聚焦互聯(lián)網(wǎng)龍頭——恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）