每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月17日，美聯(lián)儲(chǔ)最新的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至4.00%~4.25%之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2024年12月以來的首次降息。美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲0.57%，納指跌0.33%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.1%；大型科技股漲跌互現(xiàn)，英偉達(dá)跌超2%，甲骨文跌超1%，奈飛漲超2%，特斯拉漲超1%，蘋果、微軟小幅上漲。中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲2.85%，百度漲超11%，蔚來漲超6%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩、理想汽車漲超2%。

2、國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.82%，報(bào)3694.60美元/盎司；COMEX白銀期貨跌2.15%，報(bào)41.99美元/盎司。國際油價(jià)小幅下跌，美油主力合約收跌0.85%，報(bào)63.97美元/桶；布倫特原油主力合約跌0.83%，報(bào)67.90美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)漲0.13%報(bào)23359.18點(diǎn)，法國CAC40指數(shù)跌0.4%報(bào)7786.98點(diǎn)，英國富時(shí)100指數(shù)漲0.14%報(bào)9208.37點(diǎn)。

（二）行業(yè)掘金

1、9月16日晚間，央視播出了中國聯(lián)通三江源綠電智算中心項(xiàng)目建設(shè)成效。其中，國產(chǎn)算力部分涉及阿里平頭哥（萬卡）、沐曦股份、壁仞科技、中昊芯英、燧原科技、摩爾線程等多個(gè)品牌的已簽約或擬簽約情況。已簽約項(xiàng)目共有1747臺(tái)設(shè)備、22832張算力卡，總算力達(dá)3479P。最引人注目的是，對平頭哥PPU、NVIDIAA800、NVIDIAH20、華為昇騰910B、壁仞104P的算力卡重要參數(shù)對比表格進(jìn)行了大特寫。其各項(xiàng)主要參數(shù)指標(biāo)均超越了英偉達(dá)A800，與H20相當(dāng)。與其他國產(chǎn)AI相比，平頭哥PPU在相關(guān)指標(biāo)方面也大多處于領(lǐng)先地位。

點(diǎn)評：PPU是平頭哥研發(fā)的專用AI模塊，針對大模型推理進(jìn)行了深度優(yōu)化，兼容CUDA生態(tài)，其中基礎(chǔ)版?zhèn)戎谹I推理，峰值算力達(dá)到120TFLOPS，高級版則側(cè)重AI訓(xùn)練。阿里平頭哥憑借 RISC-V 架構(gòu)的先發(fā)優(yōu)勢，已在邊緣計(jì)算、AI 推理等領(lǐng)域形成競爭力，其玄鐵系列處理器通過免費(fèi)開源IP降低行業(yè)門檻，結(jié)合阿里云的生態(tài)優(yōu)勢，形成了全棧能力。當(dāng)前市場需求迫切，平頭哥的技術(shù)路線未來發(fā)展?jié)摿薮?。機(jī)構(gòu)報(bào)告預(yù)計(jì)到2027年，平頭哥RISC-V出貨量將突破100億顆，全球市場份額有望達(dá)到15%。概念股包括同有科技、全志科技、長電科技等。

2、9月17日，工業(yè)和信息化部公開《智能網(wǎng)聯(lián)汽車 組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)，向社會(huì)征求意見。專家表示，這將為我國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展再次筑牢安全底線。 這次發(fā)布的征求意見稿構(gòu)建了智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品的安全基線，要求系統(tǒng)只能在其設(shè)計(jì)運(yùn)行條件下激活。針對單車道、多車道、領(lǐng)航輔助等不同功能，設(shè)置了人機(jī)交互、功能安全和預(yù)期功能安全、信息安全、數(shù)據(jù)記錄等全方位安全技術(shù)要求，構(gòu)建了“三重安全保障”。這次發(fā)布的征求意見稿構(gòu)建了智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)品的安全基線，要求系統(tǒng)只能在其設(shè)計(jì)運(yùn)行條件下激活。

點(diǎn)評：強(qiáng)標(biāo)落地的初衷是提升L2智駕功能的安全性，新標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)行利好安全屬性硬件、檢測機(jī)構(gòu)和頭部智駕公司。激光雷達(dá)作為高階智駕系統(tǒng)的核心傳感器，在過去幾年中，激光雷達(dá)的單顆成本從數(shù)萬元降至現(xiàn)在的2000元到3000元，價(jià)格下降也帶來了相關(guān)主機(jī)廠出貨量的提升。規(guī)模效應(yīng)已顯著凸顯，隨著成本下行，預(yù)計(jì)搭載量和滲透率將繼續(xù)提升。此外，NOA滲透率逐步提升，Robotaxi滲透率提升，AEB強(qiáng)制上車以及自動(dòng)駕駛政策、商業(yè)配套逐步完善，都有利于激光雷達(dá)未來需求增長，出貨量有望進(jìn)一步提升。概念股包括聯(lián)合光電、宇瞳光學(xué)、萬集科技等。

3、據(jù)報(bào)道，全球知名硬盤廠商西部數(shù)據(jù)近日通知客戶將逐步提高所有HDD產(chǎn)品的價(jià)格。西部數(shù)據(jù)聲稱，其存儲(chǔ)產(chǎn)品組合中每種容量的需求都達(dá)到了前所未有的水平，并且該公司正在投資先進(jìn)的創(chuàng)新技術(shù)。因AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)爆炸式增長，以及云計(jì)算服務(wù)商轉(zhuǎn)向SSD帶來的需求轉(zhuǎn)移，西部數(shù)據(jù)、希捷等巨頭已多次調(diào)價(jià)，預(yù)計(jì)未來數(shù)個(gè)季度HDD價(jià)格仍將延續(xù)漲勢。據(jù)供應(yīng)鏈消息稱，美光高層看到客戶預(yù)測需求有重大供應(yīng)短缺，因此緊急暫停所有產(chǎn)品報(bào)價(jià)，以重新調(diào)整后續(xù)價(jià)格。此前，閃迪已宣布將存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%以上，拉開存儲(chǔ)行業(yè)新一輪漲價(jià)序幕。

點(diǎn)評：云服務(wù)供應(yīng)商在2025財(cái)年資本支出提高180億美元，直接推高了AI領(lǐng)域?qū)Υ鎯?chǔ)的需求。美光將在9月23日發(fā)布的2025財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)中給出遠(yuǎn)超市場預(yù)期的業(yè)績指引。DRAM和NAND的銷量與價(jià)格均將走高，存儲(chǔ)行業(yè)的持續(xù)回升主要由產(chǎn)能受限和超出預(yù)期的需求推動(dòng)。多家超大規(guī)模云廠商對NAND企業(yè)級固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費(fèi)市場轉(zhuǎn)向企業(yè)市場。CFM閃存市場指出，DRAM價(jià)格指數(shù)半年內(nèi)上漲約72%，NAND漲價(jià)情緒高漲，預(yù)計(jì)四季度企業(yè)級存儲(chǔ)價(jià)格將上漲。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

（三）避雷針

萊紳通靈：公司發(fā)布公告，公司持股5.31%的股東寧波寧聚計(jì)劃通過集中競價(jià)交易方式減持公司股份不超過343萬股，減持比例不超過1%。
　
銀邦股份：公司發(fā)布公告，持股14.02%的股東無錫新邦科技有限公司因自身資金需求，計(jì)劃合計(jì)減持不超過2465.76萬股，占公司總股本3%。

新余國科：公司發(fā)布公告，公司持股27.73%的大股東江西農(nóng)發(fā)集團(tuán)擬以集中競價(jià)的方式減持公司股份不超過276.76萬股，即不超過公司總股本比例1%。

博云新材：公司發(fā)布公告，持股6.71%的股東湖南湘投高科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司計(jì)劃以集中競價(jià)交易方式減持公司股份不超過573萬股，即不超過公司總股本的1%。

阿萊德：公司發(fā)布公告，公司持股6%的股東吳靖計(jì)劃通過集中競價(jià)和/或大宗交易方式共減持其所持有的公司股份不超過180萬股（占公司總股本的比例不超過1.5%）。

達(dá)剛控股：公司發(fā)布公告，公司持股6.25%的股東英奇管理計(jì)劃通過集中競價(jià)交易方式及大宗交易方式減持公司股份，減持?jǐn)?shù)量合計(jì)不超過952萬股（約占公司總股本的3%）。
　　
特發(fā)服務(wù)：公司發(fā)布公告，公司持股8.75%的股東新余市銀坤企業(yè)管理股份有限公司計(jì)劃以集中競價(jià)或大宗交易方式減持股份數(shù)量合計(jì)不超過338萬股（占公司總股本的2%）。

皇馬科技：公司發(fā)布公告，公司控股股東、實(shí)控人之一、董事馬榮芬因自身資金需求擬通過大宗交易或集中競價(jià)方式減持不超過500萬股公司股份，即不超過公司總股本的0.85%。

棲霞建設(shè)：公司發(fā)布公告，公司持股8.818%的股東南京高科擬減持首發(fā)前取得的股份、發(fā)行上市后以非公開發(fā)行、利潤分配方式取得的股份合計(jì)不超過3150萬股（不超過公司總股本的3%）。

永鼎股份：公司發(fā)布公告，公司持股26.171%的控股股東永鼎集團(tuán)有限公司因自身資金需求計(jì)劃通過集中競價(jià)、大宗交易方式合計(jì)減持公司股份不超過4385.97萬股，即不超過公司總股本的3%。

圣龍股份：公司發(fā)布公告，公司持股52.45%的控股股東寧波圣龍（集團(tuán)）有限公司及其一致行動(dòng)人圣達(dá)爾、陳雅卿擬以集中競價(jià)、大宗交易的方式減持公司股份不超過709萬股，即減持不超過公司股份總數(shù)的3%。
　
源飛寵物：公司發(fā)布公告，股東平陽晟飛和平陽晟雨計(jì)劃合計(jì)減持公司股份不超過565.14萬股，占公司總股本比例不超過3%。此外，股東平陽晟進(jìn)計(jì)劃減持公司股份不超過90.83萬股，占總股本比例不超過0.4822%。

中際旭創(chuàng)：公司發(fā)布公告，2025年7月1日-2025年9月17日，特定股東蘇州益興福企業(yè)管理中心（有限合伙）及其一致行動(dòng)人通過證券交易所集中交易合計(jì)減持463.41萬股公司股份，合計(jì)持股比例由9.4170%減少至8.9999%。

廣鋼氣體：公司發(fā)布公告，持股1.9994%的股東井岡山橙興氣華股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)因自身資金需求，計(jì)劃通過大宗交易方式或集中競價(jià)交易方式，減持合計(jì)不超過2638萬股公司股份，不超過公司總股本的1.9994%。

展鵬科技：公司發(fā)布公告，公司持股2.76%的股東奚方及持股0.42%的股東丁煜分別計(jì)劃通過大宗交易及集中競價(jià)交易方式減持公司股份數(shù)量不超過805.96萬股、123.06萬股，即不超過公司股份總數(shù)的2.76%、0.42%。上述股東合計(jì)減持公司股份不超3.18%。

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