9月11日午后，港股三大指數(shù)走勢(shì)分化，恒生科技指數(shù)小幅上漲。盤面上，創(chuàng)新藥概念股下挫，半導(dǎo)體股集體拉升。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩，持倉(cāng)股中，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體、商湯、聯(lián)想集團(tuán)、阿里巴巴等領(lǐng)漲，美團(tuán)、理想汽車、嗶哩嗶哩、小鵬汽車等領(lǐng)跌。

消息面上，阿里巴巴旗下“高德掃街榜”于9月10日正式上線，首日活躍用戶突破4000萬(wàn)。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，高德掃街榜已超越大眾點(diǎn)評(píng)8月日均3260.57萬(wàn)的規(guī)模，成為國(guó)內(nèi)用戶規(guī)模最大的美食榜單。

海通國(guó)際表示，高德掃街榜本質(zhì)是阿里加碼本地生活戰(zhàn)略的第一階段，短期內(nèi)對(duì)美團(tuán)和抖音的市場(chǎng)份額沖擊有限，但在中長(zhǎng)期有潛力成為阿里構(gòu)建線下消費(fèi)生態(tài)的核心抓手。若未來(lái)榜單與交易深度打通（如餓了么、淘寶閃購(gòu)導(dǎo)流），有望形成從搜索導(dǎo)航到交易履約的閉環(huán)。

東吳證券認(rèn)為，繼Qwen Max Preview萬(wàn)億參數(shù)高端大模型發(fā)布后，阿里AI生態(tài)也在持續(xù)發(fā)力，包括與榮耀簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議、推出“高德掃街榜”等，該機(jī)構(gòu)合理展望阿里明年AI樂(lè)觀預(yù)期。

以恒生科技指數(shù)ETF（513180）為代表的港股科技板塊，當(dāng)前仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間。在南向資金持續(xù)不斷流入、美國(guó)新一輪降息周期有望啟動(dòng)的背景下，港股9月或迎內(nèi)外資共振，而外部流動(dòng)性敏感、此前受壓制較多的恒生科技則有望迎來(lái)“補(bǔ)漲”行情。此外，反內(nèi)卷政策不斷推進(jìn)，疊加阿里巴巴財(cái)報(bào)超預(yù)期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望從“外賣內(nèi)卷”回歸AI敘事，估值重構(gòu)可期。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。