9月4日，港股三大指數(shù)高開低走，恒生科技指數(shù)午后跌超1.5%。盤面上，科網股跌多漲少，影視娛樂股漲幅居前，半導體板塊繼續(xù)下跌，創(chuàng)新藥概念回調，黃金股普跌。主流ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）午后跌近1.5%，持倉股中，商湯、地平線機器人、蔚來、華虹半導體、中芯國際、阿里巴巴等領跌，百度集團、比亞迪電子等逆勢上漲。

港股半導體板塊午后繼續(xù)下跌，華虹半導體、中芯國際一度雙雙跌超6%，ASMPT跌超0.5%。東興證券指出，當下AI產業(yè)興起帶來了高端消費電子及算力需求，晶圓代工行業(yè)受AI、汽車電子等需求推動，先進制程及特色工藝未來幾年有望保持增長態(tài)勢。

中信證券表示，2025年預計國內晶圓廠擴產需求保持增長，疊加國產替代需求，有望帶動國內半導體制造、設備、零部件和材料環(huán)節(jié)的加速成長。

以恒生科技指數(shù)ETF（513180）為代表的港股科技板塊，當前仍處于歷史相對低估區(qū)間。在南向資金持續(xù)不斷流入、美國新一輪降息周期有望啟動的背景下，港股9月或迎內外資共振，而外部流動性敏感、此前受壓制較多的港股科技板塊則有望迎來“補漲”行情。此外，“反內卷”政策不斷推進，疊加阿里巴巴財報超預期，港股科技板塊有望從“外賣內卷”回歸AI敘事，估值重構可期。