每經(jīng)記者｜董天意    每經(jīng)編輯｜孫磊

秋去冬來(lái)，國(guó)內(nèi)車(chē)市卻呈現(xiàn)“春暖花開(kāi)”。得益于國(guó)家和地方政府出臺(tái)的一系列促進(jìn)和穩(wěn)定汽車(chē)消費(fèi)的政策，國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)第三季度回暖勢(shì)頭不減，在“金九”旺季的助力下更是創(chuàng)下了年內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)量新高。

與市場(chǎng)釋放出較強(qiáng)活力相對(duì)應(yīng)的是，整車(chē)企業(yè)的盈利能力也進(jìn)一步回升。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，第三季度汽車(chē)制造業(yè)成為新增利潤(rùn)最多行業(yè)，9月汽車(chē)?yán)麧?rùn)同比增長(zhǎng)13%，仍保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

目前，多數(shù)整車(chē)企業(yè)的三季度財(cái)報(bào)已相繼出爐，部分車(chē)企業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，共有11家上市車(chē)企第三季度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，大部分車(chē)企的第三季度歸母凈利潤(rùn)情況有所改善。

乘用車(chē)企加速恢復(fù)盈利

在已公布第三季度財(cái)報(bào)的乘用車(chē)企中，*ST眾泰（000980.SZ）、*ST海馬（000572.SZ）、北汽藍(lán)谷（600733.SH）及*ST力帆（601777.SH）是少有出現(xiàn)營(yíng)收同比下滑現(xiàn)象的車(chē)企，其余車(chē)企的營(yíng)收狀況均有所改觀。

其中，比亞迪（002594.SZ）、長(zhǎng)安汽車(chē)（000625.SZ）、江鈴汽車(chē)（000550.SZ）的成績(jī)較為突出，第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)分別達(dá)40.72%、51.32%和19.73%。受此利好消息影響， 11月2日，江鈴汽車(chē)股價(jià)盤(pán)中拉升，報(bào)收21.92元/股，上漲9.98%。

歸母凈利潤(rùn)方面，除北汽藍(lán)谷、*ST海馬外，絕大部分車(chē)企降幅明顯收窄，而比亞迪、江鈴汽車(chē)及長(zhǎng)安汽車(chē)則出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，其中比亞迪第三季度歸母凈利潤(rùn)為17.51億元，較去年同期增長(zhǎng)13.6倍。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 李碩 攝（資料圖）

有分析認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)回暖，比亞迪新能源車(chē)銷(xiāo)量上漲助力其利潤(rùn)提升。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量突破12.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)99.6%，環(huán)比增長(zhǎng)24%。而當(dāng)月，比亞迪新能源車(chē)銷(xiāo)量為1.9萬(wàn)輛，市占率接近15%。

從第三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，A股整車(chē)企業(yè)分化正在加劇。以比亞迪、長(zhǎng)安汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)（601633.SH）為代表的的頭部企業(yè)，正緊隨市場(chǎng)節(jié)奏重回正軌。比亞迪方面表示，隨著國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)持續(xù)向好及新能源汽車(chē)銷(xiāo)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年累積凈利潤(rùn)或達(dá)42億元-46億元，同比增長(zhǎng)160.15% -184.93% 。

“終端銷(xiāo)售價(jià)格穩(wěn)定，推動(dòng)毛利率上行，乘用車(chē)企整體體現(xiàn)了很好的利潤(rùn)恢復(fù)。” 華創(chuàng)證券方面表示，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶動(dòng)中低端需求，以及換購(gòu)帶動(dòng)中高端需求加速釋放，預(yù)計(jì)汽車(chē)行業(yè)景氣改善還將持續(xù)至少一年時(shí)間。

商用車(chē)企“冷熱不均”

與乘用車(chē)市場(chǎng)不同的是，國(guó)內(nèi)商用車(chē)市場(chǎng)上半年并未受到過(guò)多影響。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，9月國(guó)內(nèi)商用車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到47.7萬(wàn)輛，同比增幅超過(guò)40%；1-9月，我國(guó)商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成373.5萬(wàn)輛和374.1萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)21.5%和19.8%。

但需要注意的是，貨車(chē)才是商用車(chē)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)貨車(chē)9月銷(xiāo)量約為43.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)43.8%，約占當(dāng)月商用車(chē)銷(xiāo)量的91%，這也導(dǎo)致了客車(chē)與貨車(chē)車(chē)企間的業(yè)績(jī)差異較為明顯。

在已公布第三季度財(cái)報(bào)的商用車(chē)企中，以貨車(chē)、重卡產(chǎn)品為主的華菱星馬（600375.SH）、中國(guó)重汽（000951.SZ）、福田汽車(chē)（600166.SH）、東風(fēng)汽車(chē)（600006.SH）等車(chē)企第三季度營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張曉慶 攝（資料圖）

其中，中國(guó)重汽（000951.SZ）增幅較為明顯。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其第三季度營(yíng)收達(dá)162.19億元，同比增長(zhǎng)138.83%；第三季度歸母凈利潤(rùn)為5.83億元，同比增長(zhǎng)223.82%。

“在精準(zhǔn)降本、配套濰柴、新工廠搬遷等因素影響下，中國(guó)重汽的整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有一定提升。”中信證券方面表示，隨著旗下“黃河”品牌在高端市場(chǎng)逐漸發(fā)力，中國(guó)重汽整體利潤(rùn)或?qū)⑦M(jìn)一步提高。

相較之下，客車(chē)車(chē)企普遍承壓嚴(yán)重，業(yè)績(jī)堪憂。據(jù)已披露的財(cái)報(bào)顯示，宇通客車(chē)（600066.SH）、*ST安凱（000868.SZ）、中通客車(chē)（600686.SH）、亞星客車(chē)（600213.SH）、金龍汽車(chē)（600686.SH）的第三季度營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅下滑。其中、亞星客車(chē)、金龍汽車(chē)虧損情況較為嚴(yán)重，前三個(gè)季度歸母凈利潤(rùn)分別減少771.95%和361.59%。