每經(jīng)編輯｜梁宏亮    

打個比方，假如你經(jīng)營著一家跨國集團，在美、澳擁有多家控股子公司。而今，這些子公司完成了1億人民幣的“小目標”。問題來了，在資本管制背景下，如何能夠最方便快捷地讓這筆境外人民幣回流？

不用發(fā)愁。因為有跨境雙向人民幣資金池。

一個實例。《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，今年8月，建業(yè)中國在中國銀行河南省分行通過資金池，成功辦理跨境人民幣收款業(yè)務(wù)13.4億元，這是中國(河南)自由貿(mào)易試驗區(qū)首筆跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)。

事實上，作為自貿(mào)區(qū)的開局者，上海自貿(mào)區(qū)在三年多以前，就開展了跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，并進一步發(fā)展為“全功能型跨境雙向人民幣資金池”。企業(yè)不僅能通過自由貿(mào)易賬戶的多幣種功能，實現(xiàn)池內(nèi)資金的自由匯兌，還能進行日間透支、隔夜透支。
如今，發(fā)展“跨境雙向人民幣資金池”業(yè)務(wù)，已經(jīng)成為自貿(mào)區(qū)金融領(lǐng)域爭相推廣的改革創(chuàng)新舉措之一。

跨境雙向人民幣資金池到底是什么？它解決了哪些問題？自貿(mào)區(qū)發(fā)展該業(yè)務(wù)有哪些優(yōu)勢？今天，《每日經(jīng)濟新聞》記者為你詳解如何玩轉(zhuǎn)跨境雙向人民幣資金池。

定義 什么是跨境雙向人民幣資金池？

跨境人民幣資金池從本質(zhì)上來看就是一個賬戶，用來在成員企業(yè)之間進行跨境人民幣資金余缺調(diào)劑和歸集。一家跨國公司往往擁有分布在境內(nèi)境外的眾多“家族成員”，而家族成員里難免有既有“缺錢的”，也有“剩錢的”。于是整個家族指定了一個成員作為“管家”，建立一個賬戶統(tǒng)籌境內(nèi)外成員的人民幣資金。

于是，不論成員是在境內(nèi)還是境外，當它缺錢的時候，就可以從這個池子里獲得“下劃”借款；而當有成員剩錢的時候，就可以將多余人民幣資金“上存”池子里，準備對其他成員放款。

從本質(zhì)上來看，不管是通過資金池對外放款和借入外債，其實都是成員之間的借款行為。

歷程 上海自貿(mào)區(qū)破局，已有三年半

事實上，跨境人民幣資金池業(yè)務(wù)已經(jīng)在我國開展了三年半，自14年上海自貿(mào)區(qū)版進行試點起，一直到今年6月推出“全功能型跨境雙向人民幣資金池”。

上海版在不斷深化創(chuàng)新，廣東、天津、福建版在努力完善，第三批自貿(mào)區(qū)也在積極探索。為了能夠更直觀地展示該項業(yè)務(wù)的發(fā)展進程，《每日經(jīng)濟新聞》記者歸納了2014年以來自貿(mào)區(qū)跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)發(fā)展的重要節(jié)點。

實效 給跨國企業(yè)裝了一個強大“心臟”

現(xiàn)金流是企業(yè)的血液。尤其是對于跨國集團這種將肢體伸展到全球各地的“巨人”來說，保持“血液循環(huán)”顯得尤為重要。哪一部分的肢體“缺血”了，就有可能造成“肢體麻木”，嚴重甚至“壞死”。

而當前我國對于跨境資金劃轉(zhuǎn)有著嚴格的審核要求，因此，在資金跨境審核相對寬松的自貿(mào)區(qū)設(shè)立這樣一個資金池，就相當于給跨國企業(yè)又裝了一個強大的“心臟”，可以在需要的時候，短時間內(nèi)將“血液”輸送到境內(nèi)境外的各個“肢體”。

在資金池的調(diào)配下，企業(yè)打通了“任督二脈”，整個集團的資金鏈條運行起來更加順暢。相應(yīng)的多想成本也得到了有效的降低。最關(guān)鍵的是：利用資金池進行調(diào)配沒有占用到成員企業(yè)的外債額度。對于銀行來說，它同樣也成為了新的業(yè)務(wù)增長點，拓展了自己的“業(yè)務(wù)邊疆”。同時，對于提升人民幣的國際影響力、促進人民幣國際化來說，也是一件好事情。可謂是一舉多得。

對比 自貿(mào)區(qū)與非自貿(mào)區(qū)有何區(qū)別

那從具體的實施政策上來看，自貿(mào)區(qū)與非自貿(mào)區(qū)之間、各個自貿(mào)區(qū)之間在業(yè)務(wù)要求上又有什么區(qū)別呢？記者用一張表來告訴你：

從各個自貿(mào)區(qū)的對比上來看，上海自貿(mào)區(qū)對于流出入資金規(guī)模均沒有明確的上限，因此更適合流入、流出規(guī)模較大的企業(yè)，但參與上存與下劃的人民幣資金應(yīng)為企業(yè)產(chǎn)生自生產(chǎn)經(jīng)營活動和實業(yè)投資活動的現(xiàn)金流。相比較于此，廣東、天津、福建自貿(mào)區(qū)優(yōu)勢在于允許歸集的資金來源更廣。

不過，跨國企業(yè)要想辦理這項業(yè)務(wù)，還需要注意三個方面：一是跨國公司可以在上海自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)和區(qū)外同時設(shè)立跨境人民幣資金池，但同一家境內(nèi)成員企業(yè)只能加入一個；二是集團財務(wù)公司作為主辦企業(yè)時，只具有資金通道功能，其所有者權(quán)益不計入資金池流入額；三是賬戶內(nèi)歸集的資金不得投資房地產(chǎn)、理財產(chǎn)品和向非成員企業(yè)發(fā)放委托貸款。

案例 A集團如何打通境內(nèi)外資金通道

業(yè)務(wù)背景： A為跨國集團公司，在境外美國、澳大利亞等多地設(shè)有控股子公司，現(xiàn)企業(yè)提出需求，希望在廣東自貿(mào)區(qū)設(shè)立跨境雙向人民幣資金池，打通境內(nèi)外人民幣資金渠道，并且回流境外1億元人民幣資金。

方案設(shè)計：此次A集團境內(nèi)共計3家企業(yè)，營業(yè)收入約15億元，境外合計1家企業(yè)，營業(yè)收入4億元，合計4家企業(yè)納入此次資金池。根據(jù)其境內(nèi)3家企業(yè)所有者權(quán)益合計3億元測算，其跨境人民幣資金凈流入額上限1.5億元人民幣，符合企業(yè)資金需求。

具體流程：主辦企業(yè)與銀行簽訂資金池業(yè)務(wù)協(xié)議→主辦企業(yè)向人民銀行提出業(yè)務(wù)申請→主辦企業(yè)在經(jīng)辦行開立人民幣專用賬戶（資金池）→成員通過網(wǎng)銀或柜臺進行資金歸集→實現(xiàn)回流境外資金的設(shè)想

操作結(jié)果：回流的1億元人民幣在暫時不使用的情況下獲得人民幣存款利息；避免了在部分成員企業(yè)在境內(nèi)貸款支付高額貸款利息；整個操作過程沒有占用企業(yè)外債額度。

制圖 楊歡 每經(jīng)實習記者 梁宏亮 每經(jīng)編輯 楊歡