每經編輯｜趙陽戈    

每經記者 趙陽戈

還記得因為不按時披露年報，而被股轉系統(tǒng)點名的那0.9%占比的“熊孩子”么？就在市場耐心地等待著這些“熊孩子”走回康莊大道之時，他們當中有些卻“一錯到底”，選擇終止掛牌，這是為什么呢？

萬洲電氣打算直接摘牌

公開信息顯示，五一前后，有62家“熊孩子”遭遇股轉系統(tǒng)點名，據股轉系統(tǒng)發(fā)布，截至4月29日，共計6945家公司須披露2015年年度報告，其中，6883家已完成披露工作，62家公司未能按期披露年度報告。62家這個數量占到了當時總量6945家的0.89%。股轉系統(tǒng)稱，因2016年4月30日非披露日，根據《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則（試行）》4.4.1第（五）項的規(guī)定，決定自2016年5月3日起暫停上述公司股票轉讓。

雖然股轉系統(tǒng)沒有做更多的說明，但這一發(fā)布顯示有督促的意思，因為根據2013年2月8日實施的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則（試行）》，新三板公司終止掛牌有明確規(guī)定，而其中一條就是“未在規(guī)定期限內披露年度報告或者半年度報告的，自期滿之日起兩個月內仍未披露年度報告或半年度報告”。而每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者綜合上述各企業(yè)公告內容來看，雖然沒有及時披露年報，但這些企業(yè)仍然有時間彌補，時限為6月30日，也就是說在6月30日（含）前完成披露工作，被終止掛牌的警報就能夠解除，但顯然有些企業(yè)已經提前放棄了自己。

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者看到，一家叫萬洲電氣（430436）的企業(yè)5月11日默默發(fā)布公告，其稱，為配合公司戰(zhàn)略發(fā)展的規(guī)劃，公司于3月31日召開臨時股東大會，會議審議并通過了《關于公司股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)終止掛牌的議案》，選擇終止掛牌。而根據另一份券商公告顯示，萬洲電氣的終止掛牌是源自“年度審計尚未完成”。資料顯示，萬洲電氣主辦券商為廣發(fā)證券，該公司在2014年1月24日掛牌，此前的2014年的年報萬洲電氣也“頭痛”過，曾發(fā)布“延遲2014年年度報告披露日期的提示性公告”。

除萬洲電氣之外，據每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者人工梳理，目前還有皆悅傳媒（832030）、中卉生態(tài)（430254）、譽德股份（833033）、朗頓教育（831505）、鑫秋農業(yè)（832268）等多家公司也發(fā)布了終止掛牌的相關風險提示公告。 

摘牌原因各異

除萬洲電氣摘牌之外，每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者發(fā)現(xiàn)還有些企業(yè)也同樣在股轉系統(tǒng)玩不下去而選擇摘牌，比如實杰生物（834981）。

據公開信息顯示，實杰生物5月16日稱“鑒于國務院于2016年4月25日發(fā)布了《關于修改<疫苗流通和預防接種管理條例>的決定》對原《疫苗流通和預防接種管理條例》作出二十四項修訂，導致公司所處行業(yè)環(huán)境發(fā)生了較大變化，且公司已被食品藥品監(jiān)管部門吊銷《藥品經營許可證》，公司董事會決議擬申請公司股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)終止掛牌。”

遇到這種突如其來的政策巨變，在新三板中也不僅僅是實杰生物一家，實杰生物的經歷令每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者想起了合一康（832521），該公司5月6日“關于主營業(yè)務相關風險提示”的公告就曾顯示，“2016年5月4日上午衛(wèi)計委召開的關于規(guī)范醫(yī)療機構科室管理和醫(yī)療技術管理工作的電視電話會議相關精神”，“上述會議精神將可能對我司近期主營業(yè)務收入產生負面影響”。

當然，終止掛牌的公司也有的是因為并購重組。比如雅路智能（835696），該公司4月末就發(fā)公告表示，“鑒于公司正在籌劃與珠海鑫光集團股份有限公司的重大事項，為加快此重大事項的進程，經慎重考慮，公司擬向全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司申請終止公司股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌。”另一家華蘇科技（831180），從其披露的“為了進一步促進公司健康、穩(wěn)定、快速發(fā)展，公司決定與A股的上市公司謀求并購事宜，實現(xiàn)公司迅速做大做強的目標。因此公司擬向全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司申請公司股票終止掛牌”的內容來看，也充滿了正能量。

同時每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）記者還注意到，有些新三板的企業(yè)雖然沒有摘牌的意思，但“黑天鵝”意味濃烈，比如展唐科技（430635）。據悉，展康科技因業(yè)務無法正常開展，原高管悉數“撂擔子”而一夜成名，該公司也同樣在股轉系統(tǒng)沒有按時披露2015年年報企業(yè)的黑名單上。不過5月16日展唐科技發(fā)布一則“公司股票暫停轉讓的進展公告”中稱，“目前，公司聘請的會計師事務所的審計工作已經完成，現(xiàn)在正在進行年報的編制過程中。預計2016年6月30日之前完成2015年年度報告的披露工作。”該公司后續(xù)究竟會如何運轉，耐人尋味。