每經(jīng)記者張威 “2015青島·中國(guó)財(cái)富論壇”于6月19日-20日在青島召開。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝在論壇上表示，我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，供給和輸出之間存在較大缺口。居民財(cái)富的持續(xù)增長(zhǎng)，金融領(lǐng)域各項(xiàng)改革穩(wěn)步推進(jìn)，將大大拓展我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的容量和潛力，也將重塑我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的發(fā)展生態(tài)。 潘功勝表示，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和人民收入水平的提高，全社會(huì)的財(cái)富總量快速積累，社會(huì)公共的財(cái)富管理意識(shí)和財(cái)富管理需求明顯增強(qiáng)。但從金融供給角度看，我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短，供給和輸出之間存在較大缺口。居民財(cái)富的持續(xù)增長(zhǎng)，金融領(lǐng)域各項(xiàng)改革穩(wěn)步推進(jìn)，將大大拓展我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的容量和潛力，也將重塑我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的發(fā)展生態(tài)。 對(duì)于未來需要一個(gè)什么樣的財(cái)富管理市場(chǎng)？更好的滿足社會(huì)財(cái)富管理的需求，潘功勝提出以下幾點(diǎn)看法。 第一，要建立一個(gè)業(yè)態(tài)多元，多層次、財(cái)富管理市場(chǎng)。 財(cái)富管理市場(chǎng)的發(fā)展，需要一個(gè)多層次的資本市場(chǎng)體系做支撐，提供多樣化的投資工具，更好地匹配不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。投資偏好和收益要求。如果沒有一個(gè)發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)體系，財(cái)富配置就容易過度集中在某一類或幾類資產(chǎn)類別中，要么容易造成財(cái)富管理的產(chǎn)低效化，要么容易造成某類資產(chǎn)價(jià)格的泡沫化。 我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是以間接融資為主的市場(chǎng)體系，近年來這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生迅速的位移和變化。隨著科技進(jìn)步和金融創(chuàng)新股權(quán)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將會(huì)成為推動(dòng)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的一個(gè)新的維度。加快多層次資本市場(chǎng)體系的建設(shè)，豐富金融市場(chǎng)的層次和產(chǎn)品，為財(cái)富管理提供更大的市場(chǎng)空間，提升直接融資的比重，是我國(guó)金融發(fā)展戰(zhàn)略的重點(diǎn)之一，也是我國(guó)目前正在研究的金融十三五規(guī)劃的重點(diǎn)內(nèi)容之一。我也相信，隨著金融業(yè)的改革、創(chuàng)新，十三五時(shí)期，我國(guó)金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生迅速的變遷。 二是要建立一個(gè)更加開放的財(cái)富管理市場(chǎng)。 近年來，我們穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，出臺(tái)了包括QFIIQDII，RQII，RQDII和滬港通等一系列政策，人民幣國(guó)際化水平也大幅提升，有效提升了跨境資金流動(dòng)和金融交易的便利程度。一些境內(nèi)的機(jī)構(gòu)和居民將部分財(cái)富管理配置到海外市場(chǎng)，在全球范圍內(nèi)分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)合理回報(bào)。同時(shí)，一些境外主體也開始購(gòu)入境內(nèi)人民幣資產(chǎn)，共享中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展成果。 經(jīng)過多年的改革，目前我國(guó)距離資本項(xiàng)目可兌換的目標(biāo)已不太遠(yuǎn)。中國(guó)人民銀行正在按照十八屆三中全會(huì)的要求，加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，提高市場(chǎng)主體在跨境金融服務(wù)和資產(chǎn)配置方面的自主選擇權(quán)。一是研究在條件成熟的地區(qū)推出合格境內(nèi)個(gè)人投資者。境外投資試點(diǎn)，也就是QDII2，打通個(gè)人跨境投資通道。二是進(jìn)一步完善滬港通、和研究推出深港通，穩(wěn)步提升兩地股票市場(chǎng)的互聯(lián)互通水平，三是逐步完善QFII、QDII制度，放款投資額度和范圍擴(kuò)大投資主體資格，增加投資額度，放寬投資范圍。 可以預(yù)期，隨著人民幣可兌換項(xiàng)目的推進(jìn)和人民幣國(guó)際化水平的提升，我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)將進(jìn)一步融入全球市場(chǎng)，境內(nèi)的居民和機(jī)構(gòu)也將在更大范圍、更寬的領(lǐng)域配置財(cái)富，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理的國(guó)際化。 三是要建立一個(gè)更加健康的財(cái)富管理市場(chǎng)。 當(dāng)前，我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)初期，存在不少問題，部分領(lǐng)域存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。要通過加強(qiáng)監(jiān)管和規(guī)范，校正各市場(chǎng)參與主體的行為，塑造良好的行業(yè)風(fēng)氣，推動(dòng)財(cái)富管理市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。 首先，要進(jìn)一步豐富我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)參與主體，夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)。個(gè)人投資者是我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的主體，財(cái)富管理水平以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知水平千差萬別，要培育更多，更加成熟，具有實(shí)力，富有競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入財(cái)富管理市場(chǎng)，形成多樣化的財(cái)富管理業(yè)態(tài)。 其次，打破剛性兌付，強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律。。在我國(guó)的財(cái)富管理中，剛性兌付的情況時(shí)有發(fā)生，既扭曲了市場(chǎng)機(jī)制，提高無風(fēng)險(xiǎn)的收益率水平，又引發(fā)了嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。要在確保不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的前提下，讓一些違約事件順應(yīng)市場(chǎng)力量自然發(fā)生，強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律，端正財(cái)富管理產(chǎn)品發(fā)行者和投資者的行為。要加強(qiáng)投資者教育，破除“負(fù)盈不負(fù)虧”的投資誤區(qū)，培育投資有風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任應(yīng)自當(dāng)?shù)睦砟睢Ｘ?cái)富管理產(chǎn)品的發(fā)行人要切實(shí)盡到責(zé)任，規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，完善產(chǎn)品和投資者分層制度，加強(qiáng)信息披露，提高透明度。嚴(yán)厲打擊披著財(cái)富管理外衣的金融詐騙。要建立健全相關(guān)的法律法規(guī)。保障我國(guó)的財(cái)富管理市場(chǎng)在法制的軌道上運(yùn)行和發(fā)展。 再次，要加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，防止監(jiān)管套利。滿足財(cái)富管理的產(chǎn)品大多具有跨行業(yè)的特點(diǎn)，各類金融機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營(yíng)，交叉經(jīng)營(yíng)程度不斷提高。財(cái)富管理跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的特征日益明顯，因?yàn)槿绱?，風(fēng)險(xiǎn)的外溢性和傳染性也很強(qiáng)，需要在機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管體制之間做出前瞻性的安排，監(jiān)管的政策取向、業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則應(yīng)大體一致，不應(yīng)對(duì)不同市場(chǎng)主體的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)寬嚴(yán)不一，引發(fā)套利。要進(jìn)一步加強(qiáng)和完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，減少監(jiān)管真空和監(jiān)管重復(fù)，形成監(jiān)管合力。處理好功能監(jiān)管與機(jī)構(gòu)監(jiān)管的關(guān)系，維護(hù)統(tǒng)一的市場(chǎng)環(huán)境。構(gòu)建統(tǒng)一、全面、共享的金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)體系，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、分析、評(píng)估跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 最后，潘功勝表示，青島是我國(guó)重要的沿海開放城市，經(jīng)濟(jì)金融基礎(chǔ)雄厚，經(jīng)濟(jì)活躍度和開放度較高，具備發(fā)展財(cái)富管理行業(yè)的較好基礎(chǔ)。青島市區(qū)域金融的發(fā)展戰(zhàn)略和很多金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展戰(zhàn)略有很高的契合度，發(fā)展財(cái)富管理是很多金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)。而且在監(jiān)管的政策取向上，偏好風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)隔離，相對(duì)獨(dú)立的組織形態(tài)。如果金融機(jī)構(gòu)建立私人銀行、財(cái)富管理中心之類的法人子公司，或者是內(nèi)部相對(duì)獨(dú)立的業(yè)務(wù)單元，青島是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。“青島有著一個(gè)很高的開放度，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的更加開放，隨著我國(guó)資本項(xiàng)目的更加開放，會(huì)有更多的國(guó)際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，青島也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇?！? “人民銀行將會(huì)同有關(guān)部門，繼續(xù)支持青島開展財(cái)富管理改革探索和創(chuàng)新，也希望青島的財(cái)富管理事業(yè)為全國(guó)創(chuàng)造更多可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)?！迸斯僬f。