每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  支玉香  發(fā)自成都

        昨日，建信優(yōu)勢順市上漲4.02%，收于0.672元，凈值為0.804元，折價(jià)率為16.42%！

        數(shù)據(jù)顯示，建信優(yōu)勢已連續(xù)50個交易日折價(jià)率在15%之上，再次逼近“救生艇”大限，如果在以后的10個交易日內(nèi)其折價(jià)率仍持續(xù)高于15％，建信優(yōu)勢將提前封轉(zhuǎn)開。

再次逼近“救生艇”

        建信優(yōu)勢運(yùn)作一年以來，已連續(xù)兩次踏上“救生艇”。

        資料數(shù)據(jù)顯示，今年6月初，建信優(yōu)勢連續(xù)51個交易日折價(jià)率保持在15%以上，然而，在6月4日，其折價(jià)率降至14.81%，提前封轉(zhuǎn)開最終“流產(chǎn)”。

        其實(shí)，近期以來，建信優(yōu)勢的折價(jià)率呈現(xiàn)出震蕩走低的態(tài)勢，但主要原因還是“救生艇條款”引發(fā)的強(qiáng)烈套利預(yù)期所致，凈值跟隨股指一路下跌，而市價(jià)則由于炒作資金的踴躍介入而走高。

        投資者對建信優(yōu)勢的套利預(yù)期源自于其基金合同中的“救生艇”條款，即：基金合同生效滿1年后，若基金折價(jià)率連續(xù)60個交易日超過15％，則基金管理人將在30個工作日內(nèi)召集基金份額持有人大會，審議有關(guān)基金轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式為上市開放式基金（LOF）的事項(xiàng)。該基金成立于2008年3月19日，至今已經(jīng)運(yùn)作了將近一年半時(shí)間。

“提前封轉(zhuǎn)開”概率大增

        建信優(yōu)勢是否能夠延續(xù)60個交易日的折價(jià)率在15%以上呢，此次建信優(yōu)勢會不會像上次那樣戛然而止呢？

        銀河證券高級分析師、基金研究總監(jiān)王群航告訴記者：“這次提前封轉(zhuǎn)開預(yù)期實(shí)現(xiàn)的概率要高于前次。建信優(yōu)勢此次沖擊封轉(zhuǎn)開和6月初的那次相比，情況完全變了?！?br/>
        王群航認(rèn)為，6月初，市場行情恰好處在準(zhǔn)備沖擊3000點(diǎn)大關(guān)的前期，市場環(huán)境屬于一種單邊上漲的強(qiáng)勢格局，投資者情緒較為高漲，紛紛在積極尋找各種投資機(jī)會，市場總體氛圍是買大于賣。而這一次，從7月底開始，股票市場行情進(jìn)入了震蕩、下跌、調(diào)整階段，投資者的行為普遍趨于謹(jǐn)慎，表現(xiàn)在盤面中的一個最顯著特征，就是交易量已經(jīng)比前期微縮了很多，市場總體氛圍是賣大于買。從6月26日到8月28日，該基金的折價(jià)率連續(xù)超過15％已經(jīng)有46個交易日了。在此期間，該基金的平均折價(jià)率是18.22％，高于前次1.36個百分點(diǎn)，這種情況表明，現(xiàn)在的市場環(huán)境是一個弱勢格局，這一次的“提前封轉(zhuǎn)開”預(yù)期局面形成，有較前期偏多的市場因素。

        王群航指出，如果要阻止此次“提前封轉(zhuǎn)開”預(yù)期的實(shí)現(xiàn)，難度也將會比以往高出很多。

套利充滿不確定性

        15%的套利收益無疑具備極高的吸引力，這對投資者來說確實(shí)是無法抵擋的誘惑。獲取這份折價(jià)率收益也是熙熙攘攘、皆為利來的投資者的終極目標(biāo)。但是投資者真的可以分得上這一杯羹嗎？

        王群航分析，“即使轉(zhuǎn)型成功了，投資者能夠有多少的獲利空間與機(jī)會，仍具有較大的不確定性。封轉(zhuǎn)開需要3個月左右的時(shí)間，轉(zhuǎn)型開始時(shí)股指的點(diǎn)位必須至少與現(xiàn)在持平，如果股指跌到2200點(diǎn)以下，基金的凈值減少，套利的空間將有可能縮小，甚至消失殆盡?！?br/>
        王群航最后告訴記者：“其實(shí)我并不希望建信優(yōu)勢提前封轉(zhuǎn)開?！?br/>


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